銀價(jià)：“好了傷疤別忘疼”，各位朋友先把記憶拉回來(lái)！下周這波行情，和3個(gè)月前幾乎一模一樣

各位關(guān)注銀價(jià)的朋友，咱們常說(shuō)“太陽(yáng)底下無(wú)新事”，今天看著白銀T+D沖高到16150又回落，是不是覺(jué)得眼熟？沒(méi)錯(cuò)，3個(gè)月前的3月12日，銀價(jià)也是這么“急漲急落”，下周大概率會(huì)重演那輪“沖高后的震蕩回調(diào)”——不是危言聳聽(tīng)，盤面里的幾個(gè)信號(hào)，和上次幾乎沒(méi)差。

第一點(diǎn)：“單日振幅6.94%+持倉(cāng)降1.39萬(wàn)手”，資金的“快進(jìn)快出”，會(huì)復(fù)制3月的回調(diào)嗎？

今天白銀T+D的振幅到了6.94%，但持倉(cāng)量單日降了1.39萬(wàn)手，到297.2萬(wàn)手——這和3月12日的情況完全一致：當(dāng)時(shí)振幅7.1%，持倉(cāng)降1.42萬(wàn)手。

咱們翻了數(shù)據(jù)：3月那輪急漲后，持倉(cāng)降的同時(shí)，現(xiàn)貨成交也跟著縮——當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)銀條現(xiàn)貨成交從12噸降到8噸，隨后3個(gè)交易日銀價(jià)回調(diào)了4.2%。今天的現(xiàn)貨端也一樣：上海華通白銀現(xiàn)貨成交環(huán)比降了15%，貿(mào)易商說(shuō)“漲太快，下游不敢接了”，資金賺了就撤，現(xiàn)貨接不住，下周的回調(diào)幾乎是“復(fù)刻3月的劇本”。

第二點(diǎn)：“國(guó)投白銀LOF跟漲3.54%但溢價(jià)收窄”，散戶追高的節(jié)奏，和上次有啥不同？

今天國(guó)投白銀LOF漲了3.54%，但溢價(jià)率從昨天的1.2%降到0.8%——這也是3月的“老套路”：當(dāng)時(shí)LOF漲3.8%，溢價(jià)收窄到0.7%，說(shuō)明“散戶追高但機(jī)構(gòu)在減”。

3月那輪里，LOF的散戶持倉(cāng)占比從28%升到35%，但機(jī)構(gòu)持倉(cāng)從42%降到37%，隨后LOF跟著銀價(jià)回調(diào)了3.6%。今天的情況更明顯：某平臺(tái)的白銀ETF申購(gòu)量環(huán)比增了40%，但機(jī)構(gòu)的ETF贖回量增了25%，散戶接了機(jī)構(gòu)的籌碼，這種“散戶接盤”的節(jié)奏，下周的波動(dòng)只會(huì)和3月一樣——急漲后的震蕩會(huì)更頻繁。

第三點(diǎn)：“美元指數(shù)穩(wěn)在104以上”，外部的壓制力，會(huì)比3月更明顯嗎？

3月銀價(jià)回調(diào)的另一個(gè)原因是美元指數(shù)穩(wěn)在103以上，現(xiàn)在美元指數(shù)是104.5，比當(dāng)時(shí)還高。美聯(lián)儲(chǔ)6月不降息的預(yù)期到了85%，這比3月的70%更明確。

咱們看了關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)：白銀和美元的負(fù)相關(guān)性，最近3個(gè)月是-0.76，比3月的-0.72更強(qiáng)——美元漲1%，銀價(jià)大概跌0.8%。3月美元漲了0.9%，銀價(jià)跌4.2%；現(xiàn)在美元的壓制力更強(qiáng)，下周銀價(jià)的回調(diào)幅度，可能比3月還穩(wěn)。

其實(shí)下周的行情，不是“新故事”，是“3月的重播”——資金快進(jìn)快出、散戶追高機(jī)構(gòu)撤、美元壓著，這些信號(hào)湊到一起，銀價(jià)的走勢(shì)早寫在3月的K線里了。

咱們常說(shuō)“吃一塹長(zhǎng)一智”，3月那輪急漲急跌，不少朋友追在高點(diǎn)，這次看著眼熟的行情，不用慌也不用急，等這輪震蕩把情緒消化完，行情會(huì)回到和現(xiàn)貨、資金匹配的節(jié)奏里，到時(shí)候再看也不遲。

以上內(nèi)容是基于當(dāng)前白銀T+D盤面數(shù)據(jù)、歷史行情對(duì)比及市場(chǎng)資金動(dòng)態(tài)的分析，僅供參考與交流學(xué)習(xí)，不涉及任何投資建議、交易指引，大家可以結(jié)合自身的認(rèn)知，理性看待下周的銀價(jià)行情變化。