北京
上市之家獲悉，來福諧波6月14日通過港交所主板上市聆訊，招公司擬根據上市規則第18C章在香港主板掛牌，招銀國際為獨家保薦人。
來福諧波成立于2013年，是中國機器人精密傳動核心部件提供商，產品涵蓋諧波減速器、關節模組、機械臂乃至自動化工作站，主要應用于人形機器人和工業機器人領域。諧波減速器是機器人關節中的核心傳動部件，被稱為機器人的“關節心臟”，在人形機器人整機硬件成本中占比超過40%。
從財務數據來看，近年來公司營收實現高速增長。2023至2025財年，公司營收分別為9450萬元、1.077億元及2.609億元，連續增長，其中2025年營收同比勁增142.2%。同期諧波減速器及其他部件銷售收入為9250萬元、1.034億元及1.671億元，占相應期間總收入的97.8%、96.0%及64.1%。不過，公司目前仍處于虧損狀態，期內凈虧損分別為1.69億元、1.69億元及1.71億元，三年合計虧損達5.09億元。
按2025年出貨量計算，來福諧波在中國機器人諧波減速器市場中排名第二，市場份額達21.4%，按收入計算亦排名第二，市場份額為12.9%。截至2025年年末，公司是國內僅有的兩家已實現人形機器人用諧波減速器交付并進入量產階段的制造商之一。銷量方面，公司2025年全年售出超過87萬臺諧波減速器，累計銷量突破100萬臺。2026年第一季度至4月，諧波減速器銷量由上年同期的6.25萬臺躍升至13.39萬臺，同比增長114.2%。
公司持續向產業鏈下游延伸，在核心產品基礎上推出關節模組等更高附加值的產品。關節模組均價從2023年的2010元大幅上漲至2025年的7074元。按2025年出貨量計，公司已穩居中國機器人諧波減速器市場第二，全球范圍內位列第三，市占率達26%。
股東層面，公司實控人張杰通過直接及間接方式合計控制32.67%的表決權。北極光創投持股11.35%為最大外部股東，國開制造業轉型升級基金持股10%，聯想持股5.65%。最新一輪融資由國家級大基金——國開制造業轉型升級基金領投，整體估值攀升至15億元。累計完成七輪融資，融資所得款總額約為4.84億元，截至2026年4月已悉數動用。
根據灼識咨詢報告，中國機器人精密傳動解決方案市場規模預計將由2025年的約268億元持續增長。本次募資擬用于擴建生產設施、強化研發能力、拓展海外銷售網絡、開展行業戰略并購以及補充營運資金。
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