作者：羅思文（沃德研究院研究員）

6月16日俄羅斯《觀點報》刊登奧爾加·薩莫法洛娃的文章，標題為《中國鋪設數字絲綢之路，對沖美元霸權》，引發俄本土粉絲的圍觀熱議。文章立足中東地緣沖突背景，剖析全球去美元化結算趨勢，重點解讀中國多邊央行數字貨幣橋（mBridge）項目的戰略價值與全球影響。

中東局勢倒逼全球脫離西方金融體系

文章認為，中東沖突再度凸顯了脫離親西方金融體系的現實必要性。當前全球多國亟需搭建獨立跨境結算通道，規避西方金融制裁、美元結算壟斷帶來的風險。在此背景下，中國準備推動一套全新跨境數字支付系統正式商用，用以和美元體系競爭，有望徹底重塑全球貿易結算模式，目前中東多國已表態支持多邊央行數字貨幣橋（mBridge）項目。

mBridge核心定位、優勢與落地進展

英國《金融時報》認為，中國即將完成多邊央行數字貨幣橋商用落地的籌備工作，這套系統有望顛覆性重構國際跨境交易格局。

參與主體與戰略目標：目前中國香港、泰國、阿聯酋、沙特阿拉伯四國央行已加入該項目。該項目旨在降低全球貿易對美元的依賴，夯實中國與“一帶一路”貿易伙伴的經貿紐帶，系統運營管理中心設立在中國香港。

成本與服務定位：多邊央行數字貨幣橋的手續費預計僅為傳統國際支付系統的一半。項目主要服務中小微企業，這類主體使用環球銀行金融電信協會（SWIFT）結算往往成本高昂、流程繁瑣。

體系互補關系：中國目前已有對標SWIFT體系的人民幣跨境支付系統（CIPS），伊朗局勢動蕩以來，該系統使用規模大幅攀升。多邊央行數字貨幣橋（mBridge）是獨立配套體系，核心作用是推動數字人民幣（e-CNY）跨境流通使用。

技術優勢與試點成果：該平臺依托區塊鏈技術，可實現各國央行數字貨幣直接結算，無需美元充當中間媒介；《金融時報》指出，此舉可將跨境匯兌耗時壓縮至數秒級別。該系統自2021年起便開啟試運行，試點階段累計完成結算規模約4700億元人民幣（折合690億美元）。出口企業借助該系統可加快資金周轉，緩解流動性短缺風險。

多國布局替代支付體系，美中賽道分化

當前全球掀起搭建替代性金融體系的浪潮，歐盟單一歐元支付區（SEPA）便是典型案例。全球大國金融布局出現明顯分化：特朗普執政時期美國押注加密貨幣賽道，中國則著力夯實數字人民幣的全球地位。

環球銀行金融電信協會（SWIFT）成立于1973年，長期壟斷全球跨境支付賽道，但近十年格局正在發生改變。自由環球首席分析師娜塔莉亞·米爾恰科娃表示：“替代性美元金融生態的競賽大致始于2015—2016年，彼時美國及緊隨其后的歐盟開始將美元、歐元當作政治制裁工具。不過打造SWIFT替代方案的嘗試由來已久，美國本土也曾有相關探索：大量美國地區銀行不滿SWIFT高昂手續費，反感其行業壟斷地位。”

她進一步表示，頗具諷刺的是，就連美國本土企業也厭倦了SWIFT壟斷模式，美國金融企業正另辟蹊徑，更多依靠去中心化金融（DeFi，即加密貨幣相關工具）搭建結算通路，而非新建傳統支付系統。特朗普政府的政策重心恰好傾斜于加密貨幣，中國則深耕數字人民幣賽道。

專業研判：央行數字貨幣優劣及mBridge中長期前景

米爾恰科娃針對數字貨幣結算模式、項目發展前景作出專業判斷：

第一，俄中結算偏好：“俄中兩國也會在雙邊及多邊跨境結算中運用加密貨幣，但基于雙方戰略伙伴關系，兩國更傾向于依托官方央行數字貨幣完成往來結算。但這類貨幣原本只服務本國境內流通，用于跨境結算存在專屬適配難題：所有跨境交易必須依托統一平臺，且這套平臺從根源上不能由敵視中俄的國家主導搭建。”

第二，結算風險對比：“相較于加密貨幣結算，央行數字貨幣跨境交易在制裁風險、詐騙風險、交易對手違約風險層面更可控。不過全球范圍內至今尚未形成央行數字貨幣常態化跨境結算先例，過去五六年雖落地多個相關跨境結算試點項目，但這類新型貨幣形態距離大規模融入國際貿易體系，仍未做好充分準備。”

第三，項目發展總結：隨著越來越多國家接入多邊央行數字貨幣橋，長期來看該系統有望成長為SWIFT的高效替代方案，小幅削弱美元在跨境支付中的占比；短期層面，該體系能夠幫助金磚國家、中東經濟體規避制裁壁壘，簡化跨境合作結算流程。

俄網友熱議：聚焦盧布地位、標題措辭及中俄合作

該報道在《觀點報》評論區引發本土網友激烈討論，核心觀點集中于中俄貨幣合作、報道用詞、國家利益層面。

網友РусФин認為：方案很不錯，值得肯定。但主推的還是人民幣，盧布依舊靠邊站。為什么我們總是被動追趕？網友Александр則反駁：憑什么中國要優先推廣盧布？網友РусФин回復：道理很簡單，我們大量購入人民幣、配置相關債券，可我們在對方交易所又換回了什么實質好處？

網友ИгорьНик認為：標題寫“刻意對抗美元”？改成“互利共贏之路”才更通順合理。網友РусФин附和：俄羅斯、中國做事難道都是為了刻意針對別人？這個措辭實在不妥。雖說要理性看待中國，但在美國威脅存續的背景下，它是我們的戰略盟友。

網友РусФин則為完善俄羅斯股權與債權融資市場發展，提出幾點建議：①推出多元化資本市場投資保險產品，首要落實券商賬戶破產國家兜底保險。該模式風險近乎歸零，市場提振效果顯著；銀行系券商及其他機構資金充裕，可與國家按五五比例共同設立風險儲備基金，大幅提升民眾對非勞動性基礎收益的參與意愿，契合勞動生產率提升的大方向。②國家加大民間投資配套補貼力度，單人券商賬戶總投資上限提至1000萬盧布，個人出資七成、財政配套三成是否可行？③設立常設中小投資者保護專職機構，而非臨時委員會，每三年重新核定機構目標與工作任務，當前相關工作流于形式。④杜絕企業不以市價增發優先股、普通股。新股增發定價不得高于或低于該股上一年年均成交價，該行為會稀釋股權估值，此類操作應定性為欺詐行為，國企更嚴禁出現該亂象。⑤虧損項目為何都壓在俄羅斯外貿銀行（VTB）身上，儲蓄銀行（Sber）卻置身事外？兩年過去了政策思路是否有調整，還是依舊一味追捧境外投資者？儲蓄銀行股權結構外資占比偏高，俄聯邦安全局派駐該行專員意義何在？連這個問題都梳理不清？