廣東
6月22日，智譜（02513.HK）盤(pán)中漲超40%，總市值突破1萬(wàn)億港元；截至10:24，報(bào)2594港元/股，漲23.88%，總市值為1.16萬(wàn)億港元，年內(nèi)已漲超20倍。
消息面上，智譜GLM-5.2躋身全球大模型第一梯隊(duì)。6月17日，智譜發(fā)布并開(kāi)源新一代旗艦大模型GLM-5.2。在Artificial Analysis綜合榜單上，GLM-5.2取得51分，位列開(kāi)源模型SOTA。根據(jù)該榜單，Anthropic、OpenAI、智譜等頂尖模型廠商形成“新御三家”格局。
從AICoding的商業(yè)化進(jìn)程來(lái)看，東方證券表示，此前，國(guó)內(nèi)模型與Anthropic等頂尖閉源模型仍有較為明顯的差距，導(dǎo)致基于國(guó)產(chǎn)模型的AICoding應(yīng)用發(fā)展受限，此次智譜發(fā)布的GLM-5.2，首次進(jìn)入全球編程模型前三，并在長(zhǎng)程交付能力、項(xiàng)目級(jí)上下文能力方面表現(xiàn)突出，更滿足和符合軟件工程人員對(duì)于完成整體項(xiàng)目的需求。東方證券認(rèn)為，GLM-5.2突出的性能表現(xiàn)和開(kāi)源屬性，將對(duì)國(guó)內(nèi)AICoding產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到積極推動(dòng)作用。
據(jù)了解，AICoding是去年以來(lái)AI商業(yè)化進(jìn)展最快、規(guī)模化較為顯著的AI應(yīng)用賽道。根據(jù)Anthropic披露，由于其代碼模型性能突出、ClaudeCode用戶快速增長(zhǎng)，公司年化收入（ARR）已在今年5月初突破470億美元。而OpenAI在今年4月也宣布，旗下AI編程助手Codex周活躍用戶突破400萬(wàn)，從300萬(wàn)到400萬(wàn)僅耗時(shí)兩周，從200萬(wàn)攀升至400萬(wàn)不足七周。而SpaceX上市后，以600億美元的價(jià)格收購(gòu)Cursor，也凸顯AI編程業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略重要性。
此外，華西證券認(rèn)為，國(guó)產(chǎn)大模型Token消耗量保持快速提升態(tài)勢(shì)、國(guó)內(nèi)頭部大模型廠商針對(duì)國(guó)產(chǎn)算力卡采購(gòu)大單逐步落地，均有望保持國(guó)產(chǎn)算力的景氣度上行。
策略方面，華西證券認(rèn)為，AI大模型及應(yīng)用、AI算力基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)標(biāo)的或受益。其中，AI大模型及應(yīng)用相關(guān)標(biāo)的包括智譜、Minimax、科大訊飛、合合信息、金山辦公、福昕軟件、萬(wàn)興科技、易點(diǎn)天下、中文在線；AI算力基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)標(biāo)的包括寒武紀(jì)、海光信息、天數(shù)智算、摩爾線程、沐曦股份、芯原股份、盛科通信、瀾起科技、裕太微、萬(wàn)通發(fā)展、品高股份、中國(guó)長(zhǎng)城、龍芯中科、華豐科技、意華股份、航天電器、中際旭創(chuàng)、新易盛、勝宏科技、滬電股份、景旺電子、生益科技、江海股份、工業(yè)富聯(lián)。
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