【導(dǎo)讀】沒(méi)想到，跳水了！

中國(guó)基金報(bào)記者 泰勒

大家好，今晚的美股再次出乎市場(chǎng)的意料，本以為美光科技的炸裂財(cái)報(bào)，能讓納斯達(dá)克指數(shù)暴漲，結(jié)果猜中了開(kāi)頭，沒(méi)猜中結(jié)尾，高開(kāi)低走全跳水了。

一起看看怎么回事。

6月25日晚間，美股三大指數(shù)漲跌不一，道指一度暴漲700點(diǎn)，隨后漲幅回落，納斯達(dá)克指數(shù)高開(kāi)低走轉(zhuǎn)跌，納斯達(dá)克100指數(shù)盤(pán)初一度大漲2%，隨后直線跳水。

費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)一度高開(kāi)6%，截至發(fā)稿，漲幅明顯收窄。

科技股中，僅剩下存儲(chǔ)芯片概念以及光通信概念暴漲，其他下游的科技巨頭集體大跌。

為何行情的表現(xiàn)如此異常？可以說(shuō)是成也美光，敗也美光。

引發(fā)行情突變的觸發(fā)點(diǎn)，是蘋(píng)果公司官宣全球漲價(jià)。

由于存儲(chǔ)芯片和儲(chǔ)存設(shè)備出現(xiàn)前所未有的短缺，導(dǎo)致零部件成本大幅上漲，蘋(píng)果公司周四采取了極端措施：上調(diào)所有Mac、iPad、家居設(shè)備以及Vision Pro的售價(jià)，以抵消成本壓力。

此次漲價(jià)已于周四在蘋(píng)果在線零售商店正式生效，覆蓋全球市場(chǎng)。蘋(píng)果當(dāng)天并未上調(diào)iPhone、Apple Watch和AirPods的價(jià)格，但暗示未來(lái)可能還會(huì)對(duì)更多產(chǎn)品進(jìn)行價(jià)格調(diào)整。

蘋(píng)果股價(jià)暴跌，創(chuàng)四個(gè)多月以來(lái)最大盤(pán)中跌幅。

MacBook Neo的起售價(jià)由599美元上調(diào)至699美元；13英寸MacBook Air由1099美元漲至1299美元；14英寸MacBook Pro由1699美元漲至1999美元；16英寸MacBook Pro的起售價(jià)則由2499美元上調(diào)至2999美元。

iMac臺(tái)式機(jī)的起售價(jià)由1299美元漲至1499美元，Mac Studio臺(tái)式機(jī)則由1999美元上漲至2499美元。

蘋(píng)果MacBook Neo目前售價(jià)分別為699美元和799美元，此前分別為599美元和699美元。

蘋(píng)果一名發(fā)言人表示：“人工智能數(shù)據(jù)中心的快速擴(kuò)張，引發(fā)了對(duì)內(nèi)存和儲(chǔ)存設(shè)備需求的異常激增。”蘋(píng)果“從未見(jiàn)過(guò)零部件價(jià)格在如此短的時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)如此大幅度的上漲”。

蘋(píng)果還表示：“到目前為止，我們一直在保護(hù)消費(fèi)者，避免他們受到這些成本上漲的影響。但現(xiàn)在已經(jīng)到了必須開(kāi)始上調(diào)部分產(chǎn)品價(jià)格的階段，包括今天對(duì)iPad和Mac進(jìn)行的漲價(jià)。”

此次漲價(jià)在很大程度上史無(wú)前例。在蘋(píng)果的現(xiàn)代發(fā)展史上，從未出現(xiàn)過(guò)如此大范圍、同時(shí)覆蓋多個(gè)產(chǎn)品類(lèi)別的全面提價(jià)。

這一輪市場(chǎng)波動(dòng)，反映出投資者開(kāi)始重新審視人工智能產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)分配。

隨著全球科技公司持續(xù)建設(shè)人工智能數(shù)據(jù)中心，對(duì)高帶寬內(nèi)存、動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器及企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)產(chǎn)品的需求快速增長(zhǎng)。美光等存儲(chǔ)廠商因此獲得更強(qiáng)的定價(jià)能力，并優(yōu)先滿足利潤(rùn)率更高的數(shù)據(jù)中心訂單。

但對(duì)于蘋(píng)果等消費(fèi)電子企業(yè)而言，存儲(chǔ)芯片漲價(jià)意味著生產(chǎn)成本上升；對(duì)于微軟、亞馬遜、Meta和Alphabet等云計(jì)算巨頭而言，人工智能基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)張則意味著更高的資本開(kāi)支，以及持續(xù)增加的折舊、電力和運(yùn)維成本。

換言之，硬件廠商在設(shè)備交付后便可以確認(rèn)收入，而科技平臺(tái)能否通過(guò)云服務(wù)、廣告和人工智能訂閱收回投資，仍需要更長(zhǎng)時(shí)間驗(yàn)證。

因此，美光業(yè)績(jī)?cè)綇?qiáng)，既說(shuō)明人工智能基礎(chǔ)設(shè)施需求依然旺盛，也暴露出產(chǎn)業(yè)鏈下游面臨的成本壓力。市場(chǎng)擔(dān)憂，如果存儲(chǔ)、光通信及其他關(guān)鍵設(shè)備價(jià)格持續(xù)上漲，科技巨頭的現(xiàn)金流和利潤(rùn)率可能進(jìn)一步受到擠壓。

審核：木魚(yú)