據(jù)彭博，隨著加拿大央行加息，消費(fèi)者必須拿出更多的錢(qián)來(lái)應(yīng)付突然增加的月供，他們要么勒緊褲腰帶，要么變賣資產(chǎn)。這些表現(xiàn)可以為全球央行的快速加息是否還有進(jìn)一步的空間，還是已經(jīng)走得太遠(yuǎn)提供線索。

在疫情最嚴(yán)重的時(shí)候，快遞司機(jī)詹姆斯·凱比加班加點(diǎn)地工作，而且借貸成本處于歷史最低水平，他開(kāi)始了瘋狂消費(fèi)。

他租了一艘船和一輛全地形車，當(dāng)他的銀行給他提供更大的信貸額度時(shí)，他來(lái)者不拒。隨后，利率開(kāi)始以幾代人以來(lái)最快的速度上升。

由于凱比的信貸額度是浮動(dòng)利率，他的月供也飆升了。現(xiàn)在，他的債務(wù)成本已經(jīng)超過(guò)了他每月900加元的稅后收入，這讓他別無(wú)選擇，只能進(jìn)入債權(quán)人保護(hù)，他的這些大玩具將被收回，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，他的預(yù)算將會(huì)很緊張。

他在加拿大不列顛哥倫比亞省西基洛納的家中通過(guò)電話說(shuō)：“我一直都能勉強(qiáng)度日，直到現(xiàn)在。”現(xiàn)在在店里，凱比說(shuō)他的新口頭禪是：“我需要這個(gè)嗎?不，不需要。”

隨著加拿大大流行時(shí)期借款狂潮的后遺癥開(kāi)始出現(xiàn)，這種情況在加拿大各地變得越來(lái)越普遍。加拿大利率的急劇上升類似于全國(guó)追加保證金，特別是對(duì)于那些此前利用浮動(dòng)抵押貸款拿到最低利率的購(gòu)房者來(lái)說(shuō)。

去年3月，隨著通脹意外飆升至40年高點(diǎn)，加拿大央行成為全球首批快速加息的主要央行之一。在不到11個(gè)月的時(shí)間里，央行將基準(zhǔn)利率從大流行時(shí)期的低點(diǎn)0.25%，一路上調(diào)至4.5%。

其也是最早暫停加息的央行之一，在1月份加息后暗示，鑒于通脹似乎正在緩解，暫停加息是有必要的。

與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)和其他央行表示，他們還沒(méi)有完成任務(wù)。牛津經(jīng)濟(jì)研究院駐多倫多經(jīng)濟(jì)學(xué)家托尼?斯蒂洛表示：“我們是一個(gè)領(lǐng)頭羊。”

他預(yù)計(jì)，加拿大消費(fèi)者支出將較疫情時(shí)期的峰值下降1.8%，使加拿大經(jīng)濟(jì)陷入比其他國(guó)家更為嚴(yán)重的衰退。“加拿大央行比其他人先暫停的原因之一是，經(jīng)濟(jì)脆弱性更嚴(yán)重一些。”

幾十年來(lái)，加拿大人一直是發(fā)達(dá)國(guó)家中負(fù)債最多的之一，加拿大央行為幫助經(jīng)濟(jì)度過(guò)疫情而實(shí)施的低利率，使他們的借款達(dá)到了新的高度。到2021年底，其債務(wù)收入比達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的185%，是七國(guó)集團(tuán)中最高的。相比之下，美國(guó)和英國(guó)分別為101%和148%。

消費(fèi)者開(kāi)始顯現(xiàn)出壓力的跡象。最新的破產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，1月份的破產(chǎn)申請(qǐng)較上年同期躍升33%。在截至2022年9月的季度，拖欠利息的負(fù)債家庭比例也從2021年季度的1.86%攀升至2.07%。

加拿大人的債務(wù)水平逼近記錄高點(diǎn)。

盡管這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)都是從非常低的水平開(kāi)始的，而且仍遠(yuǎn)低于歷史正常水平，但坊間證據(jù)表明，自那以后，壓力有所增加。

加拿大信貸咨詢公司首席執(zhí)行官斯泰西·揚(yáng)楚克·奧萊克西說(shuō)：“我們看到的是，消費(fèi)者壓力很大，資不抵債率開(kāi)始攀升至大流行前的水平，這令人擔(dān)憂。那些正在苦苦掙扎的人們將削減開(kāi)支，所以我認(rèn)為消費(fèi)者支出將隨之放緩。”信貸咨詢公司是一家全國(guó)性協(xié)會(huì)和非營(yíng)利信貸咨詢師認(rèn)證機(jī)構(gòu)。

銷售放緩經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)在豪華車和全地形車等非必需品的銷售中。但壓力和經(jīng)濟(jì)疲軟的一個(gè)主要來(lái)源可能是房地產(chǎn)市場(chǎng)。

與許多其他國(guó)家類似，加拿大人在疫情期間的債務(wù)最大一部分用于購(gòu)房，推動(dòng)了房地產(chǎn)價(jià)值的大幅上漲。但隨著房?jī)r(jià)攀升，轉(zhuǎn)向利率較低的浮動(dòng)利率抵押貸款的人數(shù)創(chuàng)下了紀(jì)錄，這些抵押貸款的利息支付與加拿大央行的基準(zhǔn)利率一致。

根據(jù)加拿大國(guó)家銀行的計(jì)算，浮動(dòng)抵押貸款目前約占所有未償住房貸款的30%。這使得加拿大人比美國(guó)的房主更容易受到影響，美國(guó)只有5%的抵押貸款實(shí)行浮動(dòng)利率。

盡管大多數(shù)加拿大人的浮動(dòng)抵押貸款都是固定還款，這意味著增加的利息會(huì)首先從每月的本金還款中扣除，但利率上升得如此之快，以至于至少73%的此類新借款人根本沒(méi)有償還任何本金。據(jù)國(guó)家銀行稱，這意味著他們將不得不增加月供，或向銀行提前支付來(lái)降低余額。

隨著利率上升，房?jī)r(jià)也下降了，導(dǎo)致一些房主的權(quán)益減少，這使得他們更難出售房屋或再融資，這與美國(guó)在2008年金融危機(jī)前發(fā)生的情況類似。

國(guó)家銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬?馬里昂在談到1月份的最新加息時(shí)說(shuō)：“這有可能成為壓垮駱駝的最后一根稻草，將對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一些影響。”

已經(jīng)有初步跡象表明，一些借款人陷入了困境。

在加拿大最大的城市多倫多，房主因拖欠抵押貸款而被貸款機(jī)構(gòu)沒(méi)收和出售的房屋數(shù)量，在2月份達(dá)到了35套。多倫多房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人兼研究員丹尼爾·福赫匯編的數(shù)據(jù)顯示，三年前還沒(méi)有這樣的“銀行拍賣屋”掛牌。

福赫說(shuō)，他自己正在處理其中一些房源，大多數(shù)情況下，浮動(dòng)利率抵押貸款被用來(lái)為投資房產(chǎn)提供資金，而這些房產(chǎn)的利息支付現(xiàn)在超過(guò)了可以收取的租金，迫使借款人違約。在安大略省和不列顛哥倫比亞省等加拿大主要市場(chǎng)，投資者約占住房存量的三分之一，在疫情期間，他們?cè)谌珖?guó)市場(chǎng)上變得更加活躍。

福赫說(shuō)：“這種情況只會(huì)持續(xù)到利率開(kāi)始下降，人們每月必須支付一次抵押貸款，所以利率越高，財(cái)務(wù)緊張的時(shí)間就越長(zhǎng)，越來(lái)越多的人無(wú)力支付他們的投資房產(chǎn)或主要住宅的抵押貸款。”

在全國(guó)基準(zhǔn)房?jī)r(jià)已經(jīng)下跌逾15%的情況下，這種銀行拍賣出售可能會(huì)繼續(xù)給市場(chǎng)帶來(lái)壓力，不過(guò)多倫多房?jī)r(jià)最近的上漲可能表明，房?jī)r(jià)下跌最糟糕的時(shí)期可能已經(jīng)過(guò)去。

疫情期間的繁榮，推動(dòng)房地產(chǎn)及相關(guān)活動(dòng)在這段時(shí)間內(nèi)占經(jīng)濟(jì)總量的比例達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平，目前整個(gè)行業(yè)的回調(diào)可能會(huì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，因?yàn)閺某邪痰介_(kāi)發(fā)商的所有人，工作都更少了。彭博社對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，加拿大可能已經(jīng)接近衰退。

多倫多地區(qū)的抵押貸款經(jīng)紀(jì)人彼得·埃斯珀說(shuō)：“我們現(xiàn)在變得更加節(jié)儉，密切關(guān)注財(cái)務(wù)狀況。”

他在依靠浮動(dòng)利率抵押貸款，為自己的房地產(chǎn)投資融資后，受到了利率上調(diào)的沉重打擊。他與妻子和兩個(gè)孩子合住的房子，每月還款額增加了近3000加元，而他作為投資物業(yè)擁有的四套共管公寓，其抵押貸款成本與租金之間的差額，以負(fù)現(xiàn)金流的形式激增至每月總計(jì)4000加元。

現(xiàn)在，他已經(jīng)賣掉了其中的兩套公寓，并計(jì)劃將第三套公寓上市，同時(shí)取消了有線電視套餐，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，他選擇在家煮咖啡，而不是在Tim Hortons買咖啡。

埃斯珀說(shuō)：“每個(gè)人都在削減開(kāi)支，關(guān)注自己的支出。人們外出的次數(shù)減少了，外出就餐的次數(shù)也減少了。考慮到它發(fā)生得如此之快，我認(rèn)為這是一個(gè)很大的沖擊。”