特朗普全球關稅戰后一片狼藉，亞太救市了

中國基金報、鳳凰財經

起因

4月2日，特朗普以一種自絕于世界貿易體系方式，祭出自1930年《斯穆特-霍利關稅法》以來最具沖擊力的關稅政策。

“對等關稅”政策擬對全球185個國家征收“普適性”關稅10%；對美國貿易順差大和關稅壁壘高的“最嚴重違和者”，征收20%—49%的額外關稅。

高額關稅，幾乎超過所有主流機構、經濟學家的預測，多數國家中招。

當天，全球市場進入拋售一切模式：美元遭拋售，美股創下兩年以來最大單日跌幅、歐股集下挫、亞太殺跌，連避險資產黃金也跳水了。

一個交易日過去，關稅風暴仍在席卷全球金融市場。

周五下午，中國宣布對美反制措施，4月10日起對美進口商品加征34%關稅，美股三大指數期貨應聲跳水，10年期美債收益率跌破3.9%。

晚間，3月非農就業數據公布。非農就業人口增長22.8萬，高于預期的增加14萬。

大超預期的數據也未能力挽狂瀾。非農數據現在成了配菜，市場關注的主菜是：關稅問題。

此前，市場一度心存僥幸，喊著關稅是研判籌碼而非目的，預期本輪關稅不會真正落地。

美股盤前，特朗普再發雄文：“對于許多進入美國并投入大量資金的投資者來說，我的政策永遠不會改變。 這是致富的好時機，（投資美國將）比以往任何時候都更富有!!”

此言一出，“特朗普看跌期權”幻滅，全球市場拋售加劇。道指再次暴跌超千點，納指跌超5%，標普500指數跌超4%；WTI原油暴跌9.00%，；現貨黃金向跌破3060美元/盎司。

“不敢相信”，“喘不過氣”，”不敢抄底”，“報告不知道該怎么寫”….面對關稅，市場真的懵了。

如今，只剩美聯儲一顆救命稻草。

今晚，全球目光聚焦美聯儲主席鮑威爾的講話，畢竟市場已經一廂情愿押注今年降息4次。

如果鮑威爾堅持認為通脹是“暫時的”，那么美聯儲降息的可能性將大大增加；反之，如果鮑威爾認為關稅的影響是長期的，并且通貨膨脹壓力持續存在，那么美聯儲可能會維持利率不變，市場將帶來更大的不確定性。

值得警惕的是，本輪下跌或許一個過程，而不是一個事件。關稅份額、貿易伙伴反制……關稅的消息會不斷占據頭版頭條，并在交易大廳擴散。

美聯儲官網披露，美聯儲將舉行理事會閉門會議。會議將于美國東部時間4月7日上午11:30召開，主要審查并確定美聯儲銀行所收取的提前和貼現利率。此次會議正值特朗普關稅政策引發美股大幅調整之際，市場現已完全定價美聯儲年內降息五次的預期，互換市場甚至顯示有40%的概率下周緊急降息。

股災

全球股災“黑色星期一”，多地開始救市了。

A股方面，4月7日下午，據人民財訊報道，權威人士表示，中央匯金公司正在積極開展穩市操作。

中央匯金公司公告稱，中央匯金公司堅定看好中國資本市場發展前景，充分認可當前A股配置價值，已再次增持了交易型開放式指數基金（ETF），未來將繼續增持，堅決維護資本市場平穩運行。

韓國央行也表示，由于關稅不確定性很高，將密切關注市場。將在必要時采取可行的措施穩定市場。韓國財長稱，討論針對美國關稅的反制措施和策略，強調需要出臺對國內的支持措施。今天早上，韓國暫停KOSPI市場的程序化交易賣單。

日本財務大臣加藤勝信表示，強烈敦促美國對日本進行關稅豁免。將盡最大努力幫助和支持受關稅沖擊的企業。

日本首相石破茂表示，必須與美國一次性就關稅達成協議。

“我越早與特朗普通電話就越好，希望在最合適的時間訪問美國。”

泰國證券交易所將暫時禁止賣空股票

4月7日，泰國證券交易所（SET）董事會召開會議，臨時決定調整漲跌幅限制和動態價格區間，并暫停賣空交易，以應對全球股市下跌局勢、防止SET指數暴跌。

來自泰國證券交易所的消息稱，鑒于近期全球多個證券市場因美國關稅政策的實施而大幅下跌，為應對可能出現的市場波動，并幫助投資者更好地分析信息、做出投資判斷，證券交易所董事會于今日（2025年4月7日）召開會議并通過以下臨時交易調整措施：

調整SET、mai和TFEX市場的漲跌幅限制；調整個股的動態價格區間：由原本“最近成交價±10%”改為“最近成交價±5%”；暫停所有證券的賣空交易，僅允許做市商繼續操作，適用于SET、mai和TFEX市場。

上述措施將于2025年4月8日起實施，至遲不超過4月11日。交易所將每日監控市場情況，并視情形靈活調整相關規則。

泰國證券交易所表示，此次推出的臨時措施旨在增強市場穩定性，并提振投資者信心。

印尼央行提前干預

印尼央行在長假結束前干預離岸盧比市場，預防周二匯市動蕩。

在超過一周的假期后，印尼盧比將在周二重新開盤。為防范可能出現的劇烈波動，印尼央行已提前介入離岸盧比市場。

印尼央行周一發布聲明稱，已在離岸無本金交割遠期（NDF）市場進行干預以穩定盧比匯率，并表示將在周二本地市場重啟后“積極”干預。

紐約梅隆銀行（BNY）亞太區高級市場策略師鐘偉坤指出，印尼央行“由‘堅定’轉向‘積極’的表態頗具意義”，特別是在NDF市場上的干預極為少見。他表示，這實際上是在向印尼國內市場傳遞信息：不要過度看空盧比，并強調央行“將根據需要提供必要的流動性”。

自3月28日起，印尼本地市場因開齋節假期關閉。在此期間，全球市場因美國宣布對所有國家加征關稅而大幅下跌。印尼交易員將在高度波動的市場環境中重返工作崗位，而全球避險情緒和對經濟衰退的擔憂情緒正迅速升溫。

周一，離岸美元兌盧比一個月期NDF匯率上漲0.5%，至17101，此前一周漲幅達2.5%，為自去年10月4日當周以來的最大單周漲幅。在岸盧比于3月27日收于16560兌1美元。

與此同時，印尼證券交易所（IDX）重申，4月7日（周一）因開齋節休市，此舉是對社交媒體上流傳的谷歌截圖的回應，截圖顯示基準股指大幅下跌。證券交易所稱，當前正在進行系統測試，為周二市場重啟做準備。

印尼經濟統籌部于周日晚間發表聲明表示，印尼政府不會對美國計劃對印尼商品加征32%關稅進行報復。

上述表態之際，印尼盧比在2025年第一季度兌美元下跌2.8%，成為亞洲表現最差的貨幣，這與外界對總統普拉博沃（Prabowo Subianto）政策方向的擔憂以及其對財政整頓計劃的影響密切相關。