新能源觀（ID：xinnengyuanqianzhan）原創(chuàng)

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近日，蔚來第一百萬輛量產(chǎn)車在合肥新橋二工廠正式下線。這不僅是蔚來的里程碑時刻，更是對蔚來2025全年累銷32.6萬輛的一個肯定。

圖/蔚來第100萬輛整車下線

來源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

有意思的是，拿下這樣的成績，蔚來董事長李斌反倒一改常態(tài)，低調(diào)起來，“放在整個汽車行業(yè)里其實啥也不是”。

而同在“蔚小理”這個朋友圈里，另外兩家的日子可就沒這么愜意了。

理想汽車早于2024年就達成百萬交付，以超50萬輛的全年交付量，在2024年領(lǐng)銜“蔚小理”，但2025年全年銷量同比下滑19.6%，純電遇阻，不得不通過組織架構(gòu)的調(diào)整和合并尋求破局。

圖/理想汽車于2024年達成百萬交付量

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小鵬汽車在2025年交出了同比增長126%的銷量成績單，以42.94萬輛反超理想當(dāng)上了“蔚小理”的帶頭大哥，卻因“虛假宣傳”和“銷售欺詐”，遭遇央媒曝光，再次被推到輿論風(fēng)口。

圖/2025年小鵬汽車全年銷量

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一邊是蔚來的低調(diào)逆襲，一邊是理想、小鵬的各自發(fā)愁，2026年的“蔚小理”榜首之爭，蔚來是否已經(jīng)手握主動權(quán)？

1.從危到機，蔚來的韌性之年

時間拉回2024年，那時的蔚來在新能源市場過得并不輕松。主力車型月交付量連續(xù)跌破萬輛門檻，疊加持續(xù)高企的研發(fā)與換電網(wǎng)絡(luò)投入，財務(wù)報表上的虧損數(shù)字不斷擴大。2024全年，蔚來凈虧損高達224億元，同比增長8.1%，這意味著2024年賣了22.19萬輛車的蔚來，平均每賣一輛虧損10萬元。

圖/2024年蔚來財報部分數(shù)據(jù)

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這樣的業(yè)績表現(xiàn)，直接轉(zhuǎn)化為市場信任危機。“蔚來能否撐過下一個周期”的討論一度成為行業(yè)熱點，更有不少聲音直指其換電模式“投入大、回本慢”，是不折不扣的“燒錢無底洞”。

90后陳先生在2024年底幾乎就要下定一臺蔚來ET5。試駕體驗、換電便利性和社區(qū)氛圍都讓他心動，但最終，他還是按下了暫停鍵。

圖/蔚來ET5

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“我很清楚蔚來的車和服務(wù)好在哪里，但看到它虧損大的時候還是猶豫，畢竟我花幾十萬買車，是希望能安心用個五到八年，如果公司都沒了，這些獨特的服務(wù)、換電的承諾，誰來保障？它再好，我也怕變成‘絕版’。”

陳先生的顧慮并非個例。在當(dāng)時的市場環(huán)境下，許多蔚來潛在用戶陷入了相似的矛盾，他們認可蔚來在設(shè)計、補能體驗和用戶服務(wù)上建立的差異化優(yōu)勢，但這種認可無法完全抵消對品牌長期存續(xù)的根本性質(zhì)疑。

轉(zhuǎn)折點出現(xiàn)在2025年3月。李斌在內(nèi)部信中立下軍令狀，明確表示公司將力爭在2025年第四季度實現(xiàn)單季度盈利。

這并非一句空頭支票，隨后蔚來便開始了一系列密集而精準(zhǔn)的調(diào)整。

其中，樂道品牌的“換帥”被視為關(guān)鍵一步。2025年4月，由于樂道L60銷量不達預(yù)期等原因，原負責(zé)人艾鐵成卸任，蔚來原能源業(yè)務(wù)負責(zé)人沈斐接任樂道汽車總裁，全面負責(zé)樂道銷售工作和區(qū)域公司管理，向蔚來聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁秦力洪匯報。

一個月后，蔚來對區(qū)域銷售體系進行了重新布局。在天津、大連、杭州等地區(qū)，開始推行區(qū)域總經(jīng)理兼任樂道品牌對應(yīng)區(qū)域負責(zé)人的雙軌制；在偏遠或市場較小的地區(qū)，樂道品牌的銷售工作則直接由蔚來總經(jīng)理管轄。

同期，蔚來宣布，對旗下子品牌樂道、螢火蟲進行深度整合，將其產(chǎn)品研發(fā)、用戶服務(wù)及銷售體系全面并入蔚來主品牌架構(gòu)。

市場的反饋驗證了調(diào)整的有效性。2025年，蔚來累計交付32.6萬輛，同比增長46.9%。更為可貴的是，這一增長并非依賴某一款車型的爆發(fā)，而是源自三個品牌的共同向好。蔚來品牌在高端市場穩(wěn)住了陣腳，樂道L90成為30萬元以內(nèi)市場的爆款產(chǎn)品，螢火蟲則通過高性價比迅速打開入門級市場。

圖/2025年蔚來銷量

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2.蔚來做對的不只是“降價”

從表面數(shù)據(jù)來看，蔚來2025年的增長似乎應(yīng)該歸功于“價格下探”，畢竟如今其銷量主力樂道L90起售價控制在30萬元以內(nèi)，全新蔚來ES8入門價格則已下探至40萬元區(qū)間，而螢火蟲更是通過BaaS電池租賃方案，將起售價拉低至10萬元以下。

圖/蔚來ES8--樂道L90

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但如果僅將蔚來的向好簡單理解為“以價換量”，不免有偏頗之嫌。深入分析后，我們不難發(fā)現(xiàn)，價格調(diào)整只是表象，真正的破局之道在于，蔚來在“變”與“守”之間找到了平衡點。

蔚來的“變”，體現(xiàn)在產(chǎn)品布局與市場策略的切實調(diào)整上。

過去，蔚來專注于30萬元以上的高端市場，其品牌價值和服務(wù)體系固然優(yōu)秀，卻也筑起了無形的用戶門檻，導(dǎo)致市場覆蓋面始終有限。而如今，隨著樂道和螢火蟲的推出，蔚來的產(chǎn)品矩陣開始有策略地向下延伸，形成了覆蓋10萬-80萬元的全價格梯隊。

除了產(chǎn)品線的擴大，技術(shù)方面蔚來也在“求變”。2025年4月底，蔚來自研的神璣NX9031智能駕駛芯片隨著ET9的交付正式量產(chǎn)上車，這款5nm工藝的芯片，單顆算力突破1000TOPS，性能遠超當(dāng)前單顆算力700TOPS的英偉達Thor芯片。

圖/神璣NX9031

來源/互聯(lián)網(wǎng)新能源觀截圖

蔚來的“守”則是對核心生態(tài)與用戶價值的長期堅守。

用戶服務(wù)方面，即使產(chǎn)品價格帶大幅拓寬，蔚來的服務(wù)體系也并未因成本壓力而稀釋。無論是旗艦ET9還是入門級螢火蟲的用戶，都能享受包括上門補胎、一鍵加電、取送車等在內(nèi)的全套服務(wù)保障。蔚來標(biāo)志性的用戶中心NIO House，也繼續(xù)向所有品牌用戶開放。

圖/NIO House

來源/蔚來官網(wǎng) 新能源觀截圖

“我最初以為，買樂道可能就享受不到牛屋那些服務(wù)了，但實際是我依然可以帶著家人去那里參加親子活動，喝杯特飲。這種歸屬感沒有變，它讓我覺得，自己選擇的是一個有溫度的社區(qū)，而不僅僅是一個交通工具。”樂道L60車主蘇女士坦言道。

這種感受頗具普遍性。根據(jù)中國質(zhì)量協(xié)會2025年發(fā)布的新能源汽車行業(yè)用戶滿意度指數(shù)（NEV-CACSI），蔚來售后服務(wù)再度位列用戶滿意度第一，這已是其連續(xù)第三年獲此評價。

圖/NEV-CACSI蔚來榮獲售后滿意度第一名

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?補能方面，不同于其他車企單一充電的補能方式，蔚來自成立以來，就一直堅持換電模式作為其核心補能策略，充電為輔。截至1月9日，蔚來已建成換電站3684座，全國累計已有 2332 座換電站支持樂道汽車換電。

圖/蔚來換電網(wǎng)

來源/蔚來官網(wǎng) 新能源觀截圖

此外，在關(guān)乎產(chǎn)品長期可靠性的核心部件，如電池的選擇上，蔚來始終與行業(yè)頭部供應(yīng)商合作，并堅持統(tǒng)一的高安全標(biāo)準(zhǔn)。這種對品質(zhì)底線的“守”，在消費者心中建立了穩(wěn)固的信任。

“兩次選擇蔚來不光是因為它的服務(wù)和補能方式，更因為它電池搭載的是寧德時代，電池管理系統(tǒng)更安全。”

“作為一名寶媽，我買車最看重安全。蔚來的電池選用的是寧德時代，電池防護級很高。日常帶孩子通勤，不管是城市路況還是短途出游，都會更安心。”

3.登頂之路，蔚來仍需面對多重考驗

中國新能源汽車市場的滲透率仍在穩(wěn)步提升，市場蛋糕還在變大，這為所有參與者提供了發(fā)展空間。蔚來憑借2025年的強勁反彈，無疑為自己爭取到了一個更有利的席位。

銷量向好的同時，其三季度整車毛利率提升至14.7%，凈虧損同比收窄31.2%至34.8億元。一切跡象都表明，蔚來正走在一條正確的上升通道上。

圖/2025年Q3蔚來財報部分數(shù)據(jù)

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但，要真正坐穩(wěn)“蔚小理”陣營的榜首位置，并實現(xiàn)可持續(xù)的引領(lǐng)，蔚來面前并非坦途，仍需跨越多重考驗。

“蔚來這兩年銷量漲得快，服務(wù)網(wǎng)點也越鋪越廣，但我最擔(dān)心的就是，以前那種一對一的貼心服務(wù)會不會被稀釋。”消費者蘇先生的這番話，道出了不少老車主的心聲。銷量與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的快速擴張，能否與服務(wù)品質(zhì)的穩(wěn)定提升同步，是蔚來需要向用戶證明的首要問題。

除了服務(wù)品質(zhì)的隱憂，多品牌矩陣的全面鋪開，更帶來了品牌協(xié)同與定位的平衡難題。螢火蟲電池買斷版11.98萬元的起售價，讓蔚來成功切入入門級市場的同時，也引發(fā)了部分用戶對主品牌豪華屬性被稀釋的憂慮。

圖/蔚來螢火蟲售價

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“牛屋從一開始就代表著高端的社區(qū)服務(wù)，現(xiàn)在起售價10萬出頭的螢火蟲車主也能自由進出，這種平權(quán)讓我對自己品牌的選擇價值產(chǎn)生了些許困惑。”

“對于螢火蟲車主能進牛屋這個事，我理解是體系開放，但心中難免疑惑，當(dāng)初支付的品牌溢價，其獨特價值還在？”多名蔚來品牌車主直言道。

與此同時，蔚來的換電網(wǎng)絡(luò)，在向多品牌開放過程中，也面臨著現(xiàn)實的技術(shù)銜接與即時體驗挑戰(zhàn)。

許先生去年下半年入手了一輛樂道L60，他的用車體驗滿是無奈，“我所在的城市，并非所有蔚來換電站都對樂道開放。銷售告訴我需要匹配專用電池的站點才行，這讓我在規(guī)劃長途出行時，不得不花更多精力提前查好路線，與‘無憂’的體驗宣傳還有些距離。”

另一位螢火蟲車主霍女士的話則更為直白，“我當(dāng)時看中的就是換電便利，結(jié)果提車才發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有1至4代換電站與第五代在電池包規(guī)格、液冷技術(shù)等方面存在差異，導(dǎo)致無法兼容，現(xiàn)在只希望第五代換電站在今年一季度能快點運營，不然這項服務(wù)對我來說就是個空頭支票。”

面對這些伴隨增長而來的挑戰(zhàn)，蔚來并未選擇坐以待斃，而已經(jīng)拿出了針對性的布局與應(yīng)對之策。

產(chǎn)品層面，蔚來2026年將推出三款新車，以繼續(xù)鞏固并提升其在高端大車市場的份額。此前有消息稱，這3款新車或是蔚來ES9、ES7，以及樂道L80。

同時，蔚來也在加速推進換電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，不僅設(shè)定了新建超過1000座換電站的年度目標(biāo)，更在2026年開年與寧德時代簽署了為期五年的深度戰(zhàn)略合作協(xié)議。此次合作聚焦于“長壽命電池”與換電網(wǎng)絡(luò)的融合，其意義超越了普通的供應(yīng)鏈保障。

圖/李斌發(fā)布2026年新建目標(biāo)

來源/微博 新能源觀截圖

渠道方面，蔚來、樂道、螢火蟲將聯(lián)合布局下沉市場，確保完成對210個以上地級市的銷售服務(wù)覆蓋。

2026對于蔚來而言，注定還是一場“攻”與“守”的硬仗。一邊要用新產(chǎn)品和下沉網(wǎng)絡(luò)保持市場攻勢，一邊要守護因規(guī)模擴張而承壓的服務(wù)品質(zhì)與品牌價值。跨過百萬輛門檻后，真正的考驗才剛開始——它需要證明自己不僅能夠?qū)崿F(xiàn)增長，更能駕馭增長帶來的復(fù)雜局面。

在“蔚小理”這場漫長的競賽中，蔚來能否將階段性的身位優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的領(lǐng)先地位，我們拭目以待！

【頭圖由AI生成】