老板王文學(xué)曾寄希望于“三羊開泰”的高管團(tuán)隊(duì)，以及在平安的金融助力下，讓華夏幸福真正的實(shí)現(xiàn)幸福夢(mèng)想。

只不過，當(dāng)夢(mèng)醒了，一切都被打回原形，在危機(jī)前他們選擇互相撕破臉，對(duì)薄公堂。

從巔峰的“三羊開泰”說起

不管你信不信有三羊開泰的說法，但現(xiàn)實(shí)中華夏幸福確實(shí)出現(xiàn)過，并且是在房地產(chǎn)高歌猛進(jìn)的時(shí)代。

這三只羊，分別是王文學(xué)、孟驚、吳向東，他們同為1967年出生。特別的查了一下67年的羊，是火羊之命。

至于好與壞，有不同的解讀。當(dāng)然，在吳向東之前，華夏幸福的高管團(tuán)隊(duì)中是有兩羊，一個(gè)是王文學(xué)和打拼多年的孟驚。

2018年初，平安作為戰(zhàn)略投資者入股華夏幸福。2019年2月，吳向東加盟華夏幸福，擔(dān)任聯(lián)席董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官兼總裁職務(wù)。

當(dāng)然，為了籌齊“三羊開泰”華夏幸福和平安都煞費(fèi)苦心，并且對(duì)于平安而言，那是用真金白銀換來的。

平安覬覦地產(chǎn)圈已久，華夏幸福獨(dú)特的PPP模式，注定了它非常缺錢，在互有需求的情況下，雙方一拍即合。雙方明確在產(chǎn)業(yè)新城、綜合金融服務(wù)和新興實(shí)業(yè)等領(lǐng)域加強(qiáng)戰(zhàn)略協(xié)同合作。

2018年7月，華夏幸福控股股東華夏控股以每股23.655元的價(jià)格，向平安資管轉(zhuǎn)讓5.82億股股份，占公司總股本的19.70%，交易總價(jià)款高達(dá)137.7億元。

僅僅半年后，雙方合作再度加碼。華夏控股再次向平安資管轉(zhuǎn)讓1.71億股股份，占總股本的5.69%，每股轉(zhuǎn)讓價(jià)24.597元，交易價(jià)款約42億元。

兩輪交易落定，平安系通過持股5.73%的平安資管與持股19.52%的平安人壽合計(jì)持有華夏幸福25.25%的股份。

平安當(dāng)時(shí)的想法非常簡(jiǎn)單，那就是當(dāng)個(gè)二股東就好，做好財(cái)務(wù)投資人角色。然而，平安不會(huì)想到，由于華夏幸福后邊的暴雷等問題，平安的玩票最終了華夏幸福第一大股東。

三羊開泰的組合，也有人說一場(chǎng)權(quán)利的斗爭(zhēng)，吳向東代表的是平安馬明哲的靈魂人物，他的方向是進(jìn)攻南方市場(chǎng)，并且要高舉高打。這在當(dāng)時(shí)，搞出了南北方雙總部的戰(zhàn)略。

當(dāng)然，受影響最大的當(dāng)屬孟驚，2014年5月至2019年2月，孟驚一直擔(dān)任華夏幸福總裁。產(chǎn)業(yè)新城和地產(chǎn)開發(fā)，營(yíng)收和利潤(rùn)年年走高。

當(dāng)市場(chǎng)一度認(rèn)為，三羊開泰組合會(huì)為華夏幸福帶來新生時(shí)候。意外事件就接連發(fā)生了，但核心問題是投資人平安需要從華夏幸福賺到錢。換句話說，華夏幸福拿了平安的錢，需要拿出好成績(jī)回饋。

據(jù)說，根據(jù)雙方約定，華夏控股向平安資管承諾，以華夏幸福2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為基數(shù)，2018年、2019年、2020年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率需分別不低于30%、65%、105%。

2018年華夏幸福實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)117.46億元，2019年凈利潤(rùn)達(dá)146.12億元，兩年業(yè)績(jī)均勉強(qiáng)踩線達(dá)標(biāo)，驚險(xiǎn)完成對(duì)賭承諾。

只是到了2020年，地產(chǎn)行業(yè)發(fā)生了巨變。正處于高舉高打中的華夏幸福，吳向東主導(dǎo)的新業(yè)務(wù)在2020年新進(jìn)南京、廣州等城市，共新獲取4個(gè)商辦綜合體項(xiàng)目，中標(biāo)1個(gè)項(xiàng)目代建服務(wù)，鎖定3個(gè)城市更新項(xiàng)目的前期服務(wù)商。已覆蓋南京、武漢、廣州、哈爾濱、東莞、深圳等國(guó)內(nèi)城市。另外華夏幸福新業(yè)務(wù)還涉及科學(xué)社區(qū)、公共住房、康養(yǎng)等新型不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域。

重資產(chǎn)意味著，很難短期內(nèi)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。最終的2020年財(cái)報(bào)顯示，華夏幸福承受了巨大的業(yè)績(jī)壓力，這一年主要財(cái)務(wù)指標(biāo)全面下滑，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1012億元，同比降低3.8%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為36.6億元，同比下降74.9%；報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)銷售額940.66億元，較上年同期下降34.30%。

2020年也成了華夏幸福與平安分歧的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)，平安方面需要吳向東能夠力纜狂瀾。沒成想，迎來的是連續(xù)三年的虧損，2021年和2022年加起來虧損將近500億元，這是平安所不能接受的。盡管在數(shù)據(jù)上上看，2022年實(shí)現(xiàn)了歸母凈利潤(rùn)15.83億元，同比扭虧，但是扣非凈利潤(rùn)虧損164.89億元。

三羊開泰的組合，不過是三年的時(shí)間，就徹底的宣告解散了。

2022年4月5日晚間，華夏幸福發(fā)布公告，公司董事會(huì)于近日分別收到吳向東辭任報(bào)告，給出的解釋是吳向東因個(gè)人原因辭職。

一年后，另一只羊孟驚也出事了。

2023年2月14日晚間，華夏幸福公告，公司董事兼聯(lián)席總裁孟驚因涉嫌違法犯罪被到湖北省咸寧市崇陽縣監(jiān)察委員會(huì)實(shí)施留置。

三年時(shí)間里，三羊開泰經(jīng)歷過短暫的高光時(shí)刻，只是，很難說實(shí)現(xiàn)了預(yù)期。華夏幸福與平安對(duì)于現(xiàn)狀都非常的不滿意，只是雙方誰也沒找到解決方案，華夏幸福也走向了重組之路，只不過這條路并不好走，并且更大的分歧讓他們撕破臉，掀了桌子。

不好惹的又一只羊

王文學(xué)、孟驚、吳向東的三羊開泰組合散了，沒想到的是，平安方面又安排了一只羊過來，這就是同為1967年出生的王葳。

2023年1月，平安人壽投管中心的風(fēng)險(xiǎn)專家王葳被派駐華夏幸福兼任董事，同年3月，她成為平安系在華夏幸福董事會(huì)中的唯一代表。豐富的履歷顯示，其曾任平安銀行濟(jì)南分行行長(zhǎng)助理、平安銀行能源金融事業(yè)部總裁助理、副總裁、平安銀行特殊資產(chǎn)管理事業(yè)部副首席風(fēng)險(xiǎn)專家等職務(wù)。

王葳是眼看著華夏幸福的一次次業(yè)績(jī)崩塌：

2023年，華夏幸福實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入359.07億元，較上年同期上漲12.41%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-60.28億元。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)銷售額109.33億元，較上年同期下降21.76%。

報(bào)告顯示，華夏幸福2024年?duì)I業(yè)收入為237.65億元，同比下降33.81%；歸母凈利潤(rùn)為-48.17億元，同比增長(zhǎng)20.08%；扣非歸母凈利潤(rùn)為-115.81億元，同比下降13.76%；

華夏幸福就像失控了一樣，巨虧再現(xiàn)，預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)虧損160億元-240億元。

不僅是糟糕的業(yè)績(jī)讓平安很生氣，華夏幸福的一些列操作更是惹怒了平安。

2025年11月17日，債權(quán)人龍成建設(shè)工程有限公司因417萬元工程款未獲清償，向廊坊中院申請(qǐng)對(duì)華夏幸福進(jìn)行重整，并同步啟動(dòng)預(yù)重整程序。兩天后，華夏幸福便公開表示對(duì)該申請(qǐng)無異議，迅速發(fā)布相關(guān)公告。

而作為公司董事的王葳，直到公告發(fā)布后才知曉此事。2025年11月19日晚，董事登報(bào)聲明,聲明的內(nèi)容非常細(xì)致，說明平安方面的有多不滿。

面對(duì)這份代表平安的聲明，華夏幸福選擇硬剛一下。

2025年11月21日，華夏幸福董事的馮念一回應(yīng)相關(guān)質(zhì)疑及法律專家從專業(yè)角度解讀華夏幸福預(yù)重整流程合法合規(guī)合理。馮念一表示上市公司預(yù)重整有兩種申請(qǐng)模式，一種是被債權(quán)人申請(qǐng)，一種是上市公司主動(dòng)申請(qǐng)。被債權(quán)人申請(qǐng)的不需要開董事會(huì)、股東會(huì)；只有上市公司主動(dòng)申請(qǐng)的，才需要提交董事會(huì)、股東會(huì)審議。

一下子更加激怒了平安方面，2025年12月19日，平安人壽向華夏幸福送達(dá)提案通知，提請(qǐng)新增五項(xiàng)臨時(shí)提案，試圖通過股東大會(huì)介入公司治理，挽回自身話語權(quán)。這五項(xiàng)提案直擊核心，涵蓋了預(yù)重整事項(xiàng)認(rèn)定、董事任免、財(cái)務(wù)監(jiān)督、信息披露等關(guān)鍵領(lǐng)域。

華夏幸福與平安的矛盾在2026年迎來了大爆發(fā)，從一些列的公告中可見。

2026年1月8日，平安資管與平安人壽正式向上海國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)提起仲裁，將華夏幸福控股股東華夏控股及其實(shí)際控制人王文學(xué)推上被告席，索要高達(dá)64億元的業(yè)績(jī)補(bǔ)償款及逾期違約金。

此后，華夏幸福的董事馮念一也退出了董事會(huì)，更像是這場(chǎng)爭(zhēng)斗的犧牲品。

在一系列重創(chuàng)后，華夏幸福還公告了股票在2025年年度報(bào)告披露后可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，也就是大概率華夏幸福要被ST了，這是擺在平安面前的又一道難題。

在資本市場(chǎng)上，華夏幸福也是多個(gè)跌停，一度跌至1.42元附近，要是在這么跌下去，退市的風(fēng)險(xiǎn)就更大了。

2026年，華夏幸福已經(jīng)被逼到了懸崖邊上。老板王文學(xué)還能創(chuàng)造奇跡嗎？

至少從目前情況來看，華夏幸福難平安。

一方面是，確實(shí)是異常艱難，退市邊緣，難求平安。另外一個(gè)層面，華夏幸福成了擺在平安面前最大的難題。

華夏幸福難，平安亦更難。