意料之中，機(jī)器人又要上春晚了。

1月17日，央視總臺(tái)官宣，2026年春節(jié)聯(lián)歡晚會(huì)，將是“科技+藝術(shù)”的再度進(jìn)階。明確機(jī)器人將再度登臺(tái)。

去年，機(jī)器人只是在人群里扭秧歌，今年可能要秀一把踢腿和高難度后空翻。

早在一個(gè)月前，關(guān)于機(jī)器人上春晚的消息就傳開(kāi)了，36氪在報(bào)道中提及，為了爭(zhēng)奪春晚贊助席位，智元機(jī)器人報(bào)價(jià)6000萬(wàn)，被宇樹(shù)抬到1個(gè)億。

智元否認(rèn)參與競(jìng)價(jià)，宇樹(shù)沒(méi)有做出公開(kāi)回應(yīng)。

從各種路透消息來(lái)看，今年在主會(huì)場(chǎng)登臺(tái)的人形機(jī)器人，似乎還是來(lái)自宇樹(shù)。

一個(gè)急于撇清，一個(gè)諱莫如深，這場(chǎng)羅生門的背后，是兩家國(guó)內(nèi)頭部具身智能企業(yè)對(duì)話語(yǔ)權(quán)的爭(zhēng)奪。

明爭(zhēng)暗斗的火藥味還在持續(xù)彌漫。

1月8日，國(guó)際機(jī)構(gòu)Omdia發(fā)布2025年全球人形機(jī)器人出貨量榜單，數(shù)據(jù)顯示，智元以5168臺(tái)登頂，宇樹(shù)以 4200 臺(tái)屈居第二。

緊接著，1月15日，全球市場(chǎng)研究公司Counterpoint Research，發(fā)布人形機(jī)器人研究報(bào)告，智元裝機(jī)量以30.4%的市場(chǎng)份額，位居2025年人形機(jī)器人市場(chǎng)首位，宇樹(shù)以26.4%的份額再次位列第二。

1月19日，有趣的一幕發(fā)生了。

媒體集中報(bào)道稱，宇樹(shù)2025年實(shí)際出貨量超過(guò)5500臺(tái)，若按量產(chǎn)下線計(jì)算，則超過(guò)6000臺(tái)。就差直接說(shuō)宇樹(shù)才是NO.1了。

我仔細(xì)看了下消息源，他們是這么寫的：從宇樹(shù)代理商及供應(yīng)商處獲悉。

這種側(cè)面放風(fēng)很高級(jí)，官方不方便說(shuō)的話，全靠媒體“主動(dòng)”打探。

不過(guò)，1月22日晚間，宇樹(shù)還是忍不住了，主動(dòng)站出來(lái)秀肌肉，通過(guò)官微發(fā)文表示“過(guò)去一個(gè)月，網(wǎng)上流傳很多關(guān)于我司2025年出貨數(shù)量的不實(shí)信息。”

根據(jù)宇樹(shù)官微推文所說(shuō)，2025年他們的人形機(jī)器人，實(shí)際出貨量超5500臺(tái)，本體量產(chǎn)下線超6500臺(tái)。

宇樹(shù)還熱心提醒大家，機(jī)器人形態(tài)很多，不要把不同類型的機(jī)器人數(shù)量合并在一起對(duì)比。言外之意，我，宇樹(shù)，才是人形機(jī)器人出貨NO.1。

從江湖“一哥”名號(hào)的爭(zhēng)奪可以看出，當(dāng)前人形機(jī)器人賽道還沒(méi)開(kāi)始商業(yè)閉環(huán)，就已經(jīng)卷生卷死、全維度對(duì)抗了。

不只是國(guó)內(nèi)企業(yè)，全球玩家也在唱高調(diào)以支撐估值。在不久前的一場(chǎng)深度訪談中，馬斯克宣稱，Optimus人形機(jī)器人量產(chǎn)后，只要3年時(shí)間，能勝任高水平手術(shù)的機(jī)器人，可能比全球外科醫(yī)生還多。5年內(nèi)，手術(shù)水平將碾壓人類。

要知道，Optimus V3量產(chǎn)節(jié)點(diǎn)定在今年年底，照老馬說(shuō)的節(jié)奏，外科醫(yī)生2030年就可以退休了。

為什么都在唱高調(diào)？

因?yàn)?026 年這個(gè)節(jié)骨眼，投資人的耐心到了臨界值，經(jīng)過(guò)前期多輪融資，企業(yè)需要盡快證明價(jià)值，以支撐下一輪融資或者IPO。

證明價(jià)值的方式有很多種，而向全國(guó)人民表演，是最直接、也是聲量最大的一種“肌肉展示”，這就是為什么各大企業(yè)搶著上春晚。

地位之爭(zhēng)、聲量之爭(zhēng)背后，是2026年行業(yè)將迎來(lái)大考。

之所以在這個(gè)節(jié)點(diǎn)迎來(lái)大考，本質(zhì)是具身智能的“敘事紅利”，已經(jīng)在2025年透支到了極限。

拿一級(jí)市場(chǎng)融資來(lái)說(shuō)，人形機(jī)器人這個(gè)細(xì)分賽道，2021年和2022年，融資額加起來(lái)大約45億， 2023 年、2024年合計(jì)大約100億。

而剛剛結(jié)束的2025年，一年 173 起融資，金額直接飆到 240億。

一年砸進(jìn)去的錢，比過(guò)去三四年的總和還要多。這只是公開(kāi)數(shù)據(jù)，像沒(méi)公告的戰(zhàn)略投資還沒(méi)計(jì)算在內(nèi)。

大洋彼岸的美國(guó)，同樣烈火烹油。2022年才創(chuàng)立的 Figure AI ，在2025年9月完成C輪融資后，估值飆到390億美元，18個(gè)月內(nèi)漲15倍！英偉達(dá)在參投其B輪后，繼續(xù)加注C輪。

與此同時(shí)，行業(yè)涌現(xiàn)出了一大批創(chuàng)業(yè)者。

截至今年初，我們國(guó)內(nèi)已有超140家人形機(jī)器人整機(jī)企業(yè)。

目前，全球人形機(jī)器人整機(jī)企業(yè)大約300家，也就是說(shuō)，我們占據(jù)了半壁江山。

這些企業(yè)主要集中在長(zhǎng)三角（約30%）、珠三角（約24%）、京津冀（約18%）。

單單去年一年，國(guó)內(nèi)企業(yè)發(fā)布的人形機(jī)器人產(chǎn)品就超過(guò)330款。

140家、330款產(chǎn)品，什么概念？

去年全球人形機(jī)器人出貨量也就1.33萬(wàn)臺(tái)，前三家都是我們國(guó)內(nèi)企業(yè)，加起來(lái)就占了1.03萬(wàn)臺(tái)。也就是說(shuō)，剩下約99%的公司，幾乎就沒(méi)有實(shí)質(zhì)性銷量。

更殘酷的真相是，哪怕是那些已經(jīng)推進(jìn)量產(chǎn)、甚至已經(jīng)敲鐘上市的頭部企業(yè)，日子也并不好過(guò)。“人形機(jī)器人第一股”優(yōu)必選，2025年出貨1000臺(tái)，出貨量全球第三，但這家公司 2023 年底上市至今，尚未實(shí)現(xiàn)年度或單季盈利。

它就像是這個(gè)行業(yè)的縮影：即使成了領(lǐng)頭羊，依然處于“燒錢換發(fā)展、虧損買未來(lái)”的生存期。

企業(yè)扎堆的虛假繁榮背后，是產(chǎn)品的極度同質(zhì)化，長(zhǎng)得倒是越來(lái)越像人了，甚至還有了性別之分，但缺乏自研的“大腦”與“小腦”。

算法以開(kāi)源框架和大模型微調(diào)為主，很多底層架構(gòu)都是通用方案拼接而成，力控、觸覺(jué)、柔性交付，沒(méi)有實(shí)質(zhì)性跨越。

說(shuō)白了，很多廠商都在聚焦表演型能力的提升，比如走路、跳舞、后空翻。所以賣出去的產(chǎn)品，大部分只能去科研機(jī)構(gòu)、學(xué)校，或者去演唱會(huì)伴舞。

這種“重表演、輕交付”的邏輯，正是目前行業(yè)最大的虛火所在。

據(jù)《財(cái)信證券》統(tǒng)計(jì)，2025年人形機(jī)器人單筆訂單金額，最高的是優(yōu)必選的2.5億元，其它訂單多數(shù)在千萬(wàn)元級(jí)別。

這種“零大單”的尷尬，正是落地場(chǎng)景太窄、ROI（投資回報(bào)率）沒(méi)跑通和技術(shù)不成熟的綜合后果。

沉迷于表演能力提升，是為了搶短期的聲量訂單。但長(zhǎng)期忽視工業(yè)場(chǎng)景的底層邏輯，結(jié)果將是技術(shù)空心化。

一旦產(chǎn)業(yè)窗口期關(guān)閉，這些公司除了留下一堆會(huì)跳舞的廢鐵，什么都剩不下。

所以，當(dāng)預(yù)期超前透支，估值與基本面偏離，那些欠下的業(yè)績(jī)承諾，就要在2026年的行業(yè)大考中一一清算。

想要滅掉虛火、擠出泡沫， 這個(gè)行業(yè)必須實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)與商業(yè)落地的關(guān)鍵突破。

目前，人形機(jī)器人全球第一梯隊(duì)產(chǎn)品，多數(shù)BOM成本卡在 4 到 5萬(wàn)美元。對(duì)于一個(gè)工廠老板來(lái)說(shuō)，要花大幾十萬(wàn)，買一個(gè)仍需要長(zhǎng)期維護(hù)，還動(dòng)不動(dòng)卡bug的智障員工，這筆賬算不平。

只有特斯拉和國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，并把人形機(jī)器人變成工業(yè)化標(biāo)品，才意味著供應(yīng)鏈趨于穩(wěn)定。下一步才有可能把成本打下來(lái)。

而當(dāng)成本下降到臨界點(diǎn)，人形機(jī)器人ROI能夠超越部分行業(yè)的人類勞動(dòng)力，行業(yè)拐點(diǎn)才算到來(lái)。

接下來(lái)這一年，行業(yè)的命門在特斯拉。國(guó)內(nèi)自主鏈目前多點(diǎn)爆發(fā)，宇樹(shù)IPO進(jìn)程將是關(guān)鍵信號(hào)。如果進(jìn)展順利，募資超預(yù)期的話，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈就能續(xù)上一口真氣。

而一個(gè)月后，當(dāng)春晚舞臺(tái)上的燈光熄滅，那些機(jī)器人終究要走進(jìn)工廠，去證明它們不只是會(huì)后空翻。