2月28日，京東外賣發布一周年公開信。

京東外賣稱，要從“外賣”走向更廣闊的“餐飲”，從線上延伸到線下，圍繞供應鏈，打造全場景的餐飲服務，并希望2026年京東外賣的市場份額達到30%。

京東外賣公開信

我想，看到這個30%市場份額的年度目標，美團應該會瑟瑟發抖吧。

中國外賣行業在經歷了長達十余年的“雙雄對峙”格局后，于2025年至2026年間進入了劇烈的重構期。

美團外賣長期占據約七成的市場份額，而餓了么則穩守約三成的基本盤，這種平衡在京東正式深度介入后被打破 ，結果呢，讓阿里撿了大便宜。

我們來看一下過去一年多的戰績。

可以看出來，美團實慘。

從結果看，美團利潤虧損、市場份額下降、資金儲備承壓、市場信心下滑。

財務數據上，根據去年第三季度報表，經調整凈虧損160億元，核心本地商業板塊虧損141億元，與去年同期經營溢利146億元形成巨大反差，同時美團預警第四季度仍將出現大額虧損。

然后我們來看看京東。

京東外賣在上線一周年之際披露的數據顯示，其已覆蓋全國350個城市，日訂單量峰值突破2500萬單，入駐品質餐飲門店超過150萬家，獲得了超過2.4億下單用戶。

在過去一年中，京東外賣，其中一個顯著特征是用戶的高重合度與高客單價。京東財報顯示，京東外賣用戶和京東平臺電商的交叉銷售比例提升至50% 。

這意味著京東成功地將其核心零售業務的高凈值PLUS會員轉化為外賣用戶。

京東外賣戰績斐然

當然，代價不是沒有。

盡管增長勢頭強勁，但京東外賣的“閃電戰”是以巨額虧損為代價的。

2025年第三季度，包含外賣在內的新業務經營虧損高達157.36億元，經營利潤率為-100.9%，不可謂不慘烈。

虧損主要來源于三方面：高昂的物流補貼、騎手社會保障開支以及“七鮮小廚”的重資產建設。

當然，得益于政策層面“反內卷、反價格戰”的干涉，京東的單位經濟效益出現了改善。

但機構對于京東2026財年的外賣業績預測，也談不上樂觀，此前大摩給出的預測是京東2026財年新業務虧損會達到337億元。

去年的外賣大戰，三家平臺都錄得巨額虧損

然后，談談京東外賣的目標吧。

新的目標是30%的市場份額，這個份額是要誰從嘴里吐出來？美團？還是淘寶閃購？

從財力上看，美團是經不起再折騰的，但也沒有退路。假如2026年還會有一場外賣大戰，美團砸鍋賣鐵也要跟，因為這是它的基本盤。

至于阿里，又不缺錢，京東能投入的，阿里都能跟進，況且，過去一年里，阿里的【即時零售生態】融合的相當不錯，沒道理在新一年泄氣。

所以，看起來，京東還得從美團嘴里搶份額，但面對背水一戰的美團，京東的如意算盤沒那么容易實現。

七鮮小廚

從京東外賣的公開信來看，它押注的方向是“七鮮小廚”。

傳統的輕資產平臺模式僅負責流量分發和配送，而京東推出的“七鮮小廚”模式，則代表了從“平臺”向“產業”的縱深跨越 。

從商業邏輯上看，“七鮮小廚”的核心競爭力在于“菜品合伙人”模式。

京東通過給每道入選菜品提供100萬元的保底分成，吸引了大量研發人才和品牌餐飲企業參與 。

這種模式旨在改變外賣行業長期存在的“劣幣驅逐良幣”現象。通過統一采購、集中預制與末端現炒相結合的方式，京東能夠在保證“現制現炒”口感的同時，將原材料成本降低10%以上 。

根據公開信，京東計劃在2026年底讓“七鮮小廚”覆蓋全國所有一二線城市，并在未來三年內建設1萬家實體終端 。

每家“七鮮小廚”不僅是生產中心，更是前置倉和自提點。

在京東的愿景里面，成熟運營的“七鮮小廚”不僅僅是自身日訂單量的爆單，還得能帶動周邊餐飲門店的整體流量，形成了區域性的餐飲生態集群 。

野心確實不小。

七鮮小廚

但是，我對這個模式，確實看不懂，看不通。

想想看，這個模式的潛在客群是哪些人？

能接受的客單價范圍又是多少？

品質和客單價的雙重提升，到底是能吸引更多客群，還是會“推開”更多客群？

在當下的經濟環境下，外賣客群到底是更在意品質？還是更在意價格？

我覺得這是“七鮮小廚”模式，沒有解決的問題。

“劣幣驅逐良幣”在外賣行業確實存在，但這種現象存在的基礎目前很難改變。

這導致潛在客群面對“物美價廉”、“物美價高”、“物不美價廉”這三種選擇的時候，優先會選擇“物美價廉”，其次是“物不美價廉”，最后才是“物美價高”。

要不然的話，拼多多是怎么騎到你京東和淘寶頭上的呢？

我覺得其中的悖論就是，如果京東想要更多的市場份額，就不能走所謂“高端外賣”的路線。

況且，美團和淘寶閃購，也不會坐以待斃啊。

美團雖然在2025年遭遇了商家流失和份額下滑，但其多年積累的算法優勢和海量中小商家關系鏈并未崩盤 。

美團也正在通過AI工具幫助商家降本增效，并利用“品牌衛星店”模式抵消“七鮮小廚”的影響 。

如果美團能夠成功實現從“補貼驅動”向“技術賦能”的轉型，京東搶奪其存量市場的難度將呈幾何級增長。

除此之外，用戶的遷移成本也是個問題。

外賣是一個極度依賴習慣的場景。盡管京東通過微信小程序降低了門檻，但美團和淘寶閃購已經占據了用戶的“首屏心智”。

用戶雖然已經開始“貨比三家”，但在非補貼狀態下，用戶往往會回歸到品類更齊全、配送更成熟的平臺。

從這一點上講，反內卷政策，其實是托了美團一把。

所以，我覺得京東的目標市場份額，肯定不能達成。

但不管達不達的成吧，京東過去一年以來，確實已經成功打破了舊有的雙寡頭格局。

未來的外賣市場會繼續呈現出明顯的差異化：美團依靠規模和技術護城河守住基本盤，阿里通過生態協同強化即時零售，而京東則憑借品質供應鏈定義“高端外賣” 。

大家各自努力唄。