廣東
誰能想到，有一天，賣保險的也能虧錢。
著實是把貓崽驚呆了！
說的正是中國人壽，其最新發布的2025年報顯示，歸母凈利潤1540.78億。
一年凈賺1540億，相當于日賺超4個億，已經相當牛了。
但是，再把三季報的數據翻出來一看，就發現很不對勁了。
去年前三季度，中國人壽凈利潤是1678億。
換言之，去年第四季度，中國人壽歸母凈虧損達到-137.26億。
怎么業績說變臉就變了？
房企虧、車企虧，都還能有理由解釋，怎么賣保險的，也虧錢了？
因為這份不及預期的業績，今天中國人壽股價收跌4.43%。
就它最綠，直接帶崩了整個保險板塊……
股民不理解，為何業績波動如此劇烈？
面對資本市場的疑惑，中國人壽的高層，今天在業績會上給出了解釋：
去年第四季度虧錢，主要是由于資本市場在第四季度發生結構性調整，公司持有的部分股票和基金出現回調所致。
說白了，就是“炒股”炒虧了？
但明明去年四季度，上證指數從3800點到站上4000點……
中國人壽說，這種波動大部分是階段性的，反映的是資本市場變化，并不代表公司長期經營趨勢。
所以，建議大家減少對單季利潤的過度解讀。
的確，保險公司單季度虧損其實是很少見的。
貓崽翻遍 中國五大保險股，部分保險公司有過單季度凈利潤虧損的時候。
新華保險 發生在2008年、2015年和2023年； 中國太保出現過1次，是在2008年；
中國人保有記錄業績以來，未出現單季虧損；
中 國人壽是最多的，3次，分別發生在2012年、2018年及去年。
到底發生了什么？
先看看中國人壽的投資情況，還真別說，中國人壽去年大幅加倉股票和基金。
其中股票總共買了8353.42億，同比上年增加了近3343億；
基金買了4218.42億（大部分是權益型和債券型基金），同比增加了1153億。
也就是，去年一年，中國人壽加倉的資金達到了4495億。
股票和基金（不包含貨幣市場基金）配置比例，也從2024年底的12.18%上升至16.89%。
這不能罵了呀，說明中國人壽是真金白銀在買A股，只不過四季度調倉沒做好 ，股票和基金出現回調。
其實， 險企的投資 困境，也是股民的困境，不過是放大版罷了。
雖然四季度巨虧137億，但不得不提一嘴，中國人壽還是很賺錢，至少三季度能對沖一下。
去年整體投資收益率突破了6%，同比增加了0.59個百分點。
現在買啥理財估計都做不到它這個收益率，你們說是不？
除了業績劇烈波動外，再說下中國人壽的保險業務。
其實也有些轉變，個險、團險渠道的首年期交保費均出現減少，銀保渠道的首 年期交保費反而增加了。
也就是說，去年保險業務員/代理人以及賣給公司、單位企業的保險都出現了下滑。反而銀行經理向儲戶推薦保險有所增加。
賣保險，就和銀行推銷貸款一樣，都變得愈來愈難。
并且賣保險的人，還越來越少了。
險資企業的代理人規模進一步收縮，截至去年末，中國人壽的個險渠道銷售人力跌破60萬人。
也 就是，去年中國人壽大約有2.8萬人轉行或離職的。
而巔峰時期，中國人壽在2019年末個險銷售人力可是有161.3萬人。
也就是，6年時間，個險渠道的銷售人力少了超100萬人！
險資的主業保險業務，其增速已經十分緩慢，接近“天花板”了，也不需要這么多賣保險的人了。
唉，十年前，當時社會都流行一句口頭禪：
“混不下去了、失業了，就去賣保險。”
現在反而變成送外賣、開滴滴了，時代變化真的很快。
你們看好保險公司嗎？
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