合肥第一個高端商場，倒了……

商D天下

一周一會，

縱覽最接近真實的全球零售風云。

03.30-04.05

華潤萬象生活去年營收180億

南京首座大悅城即將全面復工

寧波怡豐匯更名江北大道181，10月重啟開業

杭州恒隆廣場官宣：將于4月28日啟幕試營業

合肥首個高端商業綜合體，宣布閉店

愛馬仕將于北京三里屯開設全新專賣店

W.Management接盤H&M香港銅鑼灣舊址

小白鞋鼻祖「Keds」全國首店落地上海

七分甜1年孵化12個茶飲品牌

星巴克中國門店將轉為特許經營模式

1

商業地產

業績/租金

01

華潤萬象生活：去年營收180億，新開14個購物中心

2025年，華潤萬象生活營業收入180.22億元，同比增長5.1%，核心凈利潤增長13.7%至39.50億元。董事會決議宣派末期股息每股0.509元。

與此同時，華潤萬象生活商業板塊（下稱“萬象商業”）2025年實現零售額2660億元，同比增長23.7%，零售額增速全面跑贏社消零增速。截至2025年年末，在營購物中心達135座，其中54座零售額穩居當地市場榜首，105座躋身當地市場前三。2025年新開購物中心14個。截至2025年末未開業項目72個，其中母公司項目32個，第三方項目40個。

開業/新招

01

南京首座大悅城即將全面復工，預計明年8月建成

4月2日，南京悅錦公司發布招標公告，為南京NO.2021G52項目D地塊機電工程一標段選擇合格的投標申請人，標志著南京首座大悅城項目即將全面復工。

該項目計劃開工日期為2026年6月1日，計劃竣工日期為2027年8月30日，招標范圍包括暖通空調、強電、給排水等系統。

據介紹，南京大悅城前身為NO.2021G52地塊，2021年由大悅城與新希望聯合競得，商業面積約15.5萬平方米，定位國際樂活青年城，旨在填補城南中心無大型商業綜合體的空白。

按照規劃，項目以L型購物中心為核心，搭配30米挑高家庭文娛中心、10米Open House復合社交空間，將青年零售、花園餐廳、市集沙龍融為一體，延續大悅城一貫的年輕社交屬性，建成后將與江北虹悅城、龍湖雨山天街、砂之船形成商業集群，徹底激活江北的消費活力。

02

寧波怡豐匯更名江北大道181，10月重啟開業

寧波怡豐匯由江北國資接手、寧波凱投中標運營，擬更名為江北大道181，今年10月重啟開業。該項目原為豐樹集團運營，因布局與業態問題經營不佳。

此次將定位為精致社區商業，優化空間動線、拆除部分商鋪提升體驗，重構業態并加大餐飲、健身、影院等體驗型業態比重。項目由寧波商業傳奇人物錢亦奇操盤，他曾打造寧波來福士廣場。本次國資接手+專業運營的模式，將助力江北商業提質升級。

03

廣州首座萬象城預計于今年秋季正式開業

3月31日，根據廣州荔灣發布消息，廣州首座萬象城預計于今年秋季正式開業。項目坐落于白鵝潭商圈核心區域、三江匯聚處，商業建筑面積達26.9萬平方米，規劃店鋪數量超過500個，定位M1級重奢購物中心，填補廣州西部高端商業空白。

04

杭州恒隆廣場官宣：將于4月28日啟幕試營業

3月30日，恒隆地產有限公司宣布，杭州恒隆廣場將于2026年4月28日試營業，該項目是恒隆于中國內地的第11個大型綜合商業發展項目。

項目定位為文化、商業與社區相融共生的品味地標，將為區內的綜合發展項目樹立全新標桿，并進一步豐富杭州以至全國重點城市的生活品味及消費體驗。

杭州恒隆廣場坐落于浙江省杭州市的核心地段——武林商圈，匯聚世界級購物商場、五座甲級辦公樓，以及浙江省首家、提供194間客房的杭州文華東方酒店，全方位滿足杭州日益增長的高凈值人群對精致生活的追求。

關門/破產

01

合肥首個高端商業綜合體，宣布閉店

3月31日，百大CBD購物中心最后一天營業。這座于2006年1月開出的商業綜合體，在運營20年后，宣布閉店。

百大CBD在一樓門口張貼的《公告》顯示：因百貨行業迭代變革與公司戰略轉型的需求，我們懷著不舍與感恩，正式告知您：“百大CBD購物中心將于2026年3月31日營業結束后閉店停業。”

公開資料顯示：百大CBD位于合肥三孝口商圈的核心位置，于2006年1月開業，經營面積3.6萬平方米，是彼時安徽最大的單體百貨商場。2024年11月，百大CBD宣布將轉型為城市奧萊。轉型一年后，百大CBD宣布閉店。

戰略

01

國內商業綜合體首例！華潤置地南京萬象天地碳信用產品“金陵智碳”正式掛牌

3月31日，華潤置地南京萬象天地項目成功將空調制冷機房節能減碳成效轉化為可交易碳資產，其“金陵智碳”產品在貴州綠金低碳交易中心正式掛牌，成為國內商業綜合體空調制冷機房領域首個成功掛牌交易的碳信用產品。這一突破標志著商業綜合體空調系統的減碳成效已成功轉化為綠色資產，為商業建筑低碳轉型開辟了新路徑。

2

品牌追蹤

新店來了

01

天津紅橋山姆會員店建設進展順利，預計今年9月正式開業

4月1日，天津紅橋區區長李浩在《公仆走進直播間》節目中透露，山姆紅橋會員店目前建設進展順利，預計今年9月份可開業運營。據介紹，該項目位于天津西站東側，總建筑面積約6.4萬平方米，包含地上兩層約2萬平方米賣場和地下兩層4萬多平方米停車場。

目前，項目主體結構已封頂，地下室粗裝修及機電管線安裝工程已全面竣工，現正進行幕墻施工和室外配套工程。作為京津冀同城商務區的高端商業項目，該店將以“智慧零售+體驗消費”為核心，構建集高端倉儲、定制服務、場景體驗于一體的商業新模式。

02

愛馬仕將于北京三里屯開設全新專賣店

4月2日，愛馬仕宣布將于北京三里屯開設全新專賣店，這是愛馬仕自1997年以來，于中國首都開設的第四家專賣店。

03

“歡趣層景”麥當勞全國首店在錫開張

3月31日，無錫惠山區百樂廣場，全國首家“歡趣層景（Vista）”麥當勞餐廳開業。新店不僅以創新的空間設計和綠色理念煥新本地用餐體驗，更成為品牌與這座城市“雙向奔赴”的生動注腳。這家新餐廳營業面積285平方米，設有65個座位。

04

傳杭州快時尚品牌W.Management 將在H&M香港銅鑼灣旗艦店舊址開2800平超級店

據彭博社援引知情人士的消息，總部位于杭州的中國快時尚品牌W.Management即將在香港銅鑼灣恒隆地產旗下的 Fashion Walk 購物中心開設一家占地約2800平方米的大型門店。

該知情人士表示，這家門店此前的租戶的瑞典快時尚品牌H&M，W.Management 所租用的面積約是原H&M旗艦店面積的三分之二左右，W.Management 將每月支付超200萬港元（約合人民幣170萬元）的租金。

05

時隔六年深耕中國市場，鐮倉襯衫北京首店華貿中心開業

日本的襯衫品牌鐮倉襯衫在北京華貿中心隆重舉行了北京首店的開業剪彩典禮暨慶祝派對。這是繼2019年上海首店開業后，品牌時隔六年在中國市場開設的第二家實體門店，標志著鐮倉襯衫對中國市場的戰略深耕邁入了全新的里程碑。

06

小白鞋鼻祖「Keds」全國首店落地上海

來自美國、被譽為“sneaker 始祖”的百年鞋履品牌Keds全國首店在上海合生匯開業。店鋪整體以純白色系為基調，搭配利落的黑色品牌標識“Keds”，營造出干凈、明亮的空間感。Keds長期收獲各界名流青睞，從誕生到現在受到了奧黛麗赫本、瑪麗蓮夢露、霉霉Taylor Swift等眾多明星和奧運冠軍的追捧。

業績速覽

01

耐克集團公布2026財年第三季度財報

4月1日，耐克集團公布2026財年第三季度財報，本季度耐克營收113億美元，在報告基礎上與去年同期持平。其中，自營業務營收為45億美元，在報告基礎上下降4%；經銷商業務營收為65億美元，在報告基礎上增長5%。耐克集團庫存資產為75億美元，較去年同期減少1%。耐克大中華區營收16.15億美元，同比下降10%，庫存單位數同比下降超 20%。

02

特海國際：2025年凈利潤同比增加69.6%，新開業13家海底撈餐廳

3月31日晚，特海國際在港交所公告，2025年營業收入8.41億美元，同比增長8%；凈利潤3630萬美元，同比增加69.6%。

2025年全年，集團共計新開業13家海底撈餐廳，并根據經營情況和租約情況對個別門店作出動態調整。截至2025年12月31日，集團共關閉9家海底撈餐廳，其中3家正在轉型為第二品牌餐廳。截至2025年12月31日，集團在14個國家經營126家海底撈餐廳，其中71家位于東南亞地區，21家位于東亞地區，22家位于北美地區，及12家位于其他地區。

03

名創優品2025年營收增長26.2%

2025年，名創優品實現收入214.44億元，較2024年增加26.2%。其中，名創優品品牌的收入增長22%至195.25億元，主要受到中國內地和海外市場的推動，特別是海外市場收入同比增長29.3%。TOP TOY品牌的收入更是顯著增長94.8%，達到19.16億元。名創優品門店總數由7,504家增至8,151家，TOP TOY門店數量也從276家增至334家。

04

霸王茶姬2025年業績出爐，今年計劃海外新增約200家門店

2025年，霸王茶姬實現GMV（商品交易總額）315.8億元，同比增長7.2%；營收為129.1億元，同比增長4%；經調整后凈利潤為19.1億元，上年同期為25.1億元。備受關注的2025年第四季度，公司實現GMV73.2億元，同比下降8.2%；營收29.7億元，同比下降10.8%；經調整后凈利潤為1億元。截至2025年12月31日，霸王茶姬全球門店總數達7453家，同比增長15.7%；2026年計劃海外新增約200家門店。

05

迪卡儂集團：2025年凈利潤同比增長16%至9.1億歐元

2025年，迪卡儂集團全年商品交易總額（GMV）達207億歐元，凈利潤同比增長16%至9.1億歐元，稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）為18.1億歐元。

截至2025年12月31日，迪卡儂全球門店數量為1902家，業務覆蓋全球80多個國家和地區。以當地貨幣計算，商品交易總額（GMV）同比增長7.1%，凈銷售額同比增長5.6%。

據介紹，集團盈利能力顯著提升，全年稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）同比增長21%。

關店/破產/裁員

01

又一知名彩妝品牌突然宣布閉店，已入華16年

4月1日起，KATE正式關閉抖音官方旗艦店和天貓官方旗艦店。消息一出，瞬間引發集體懷舊熱潮。值得注意的是，此次宣布閉店的，僅為KATE抖音官方旗艦店與天貓官方旗艦店，而天貓海外旗艦店、京東旗艦店、京東自營旗艦店目前均在正常運營中。

戰略/聯名

01

七分甜1年孵化12個茶飲品牌

近日，7分甜創始人謝煥城表示，目前7分甜已孵化十幾個新銳品牌，包括泰式奶茶品牌泰柯茶園、主打Gelato冰淇淋的OUO、還有信樂團主唱創立的藏茶品牌柳皓方、柚子特調專門店柚內、專注云南山野特調咖啡的邁邁三三、賣火茶與可可的特調品牌輕茶山外等。其中，泰柯茶園于2025年4月在蘇州十全街開出首店，截至目前，其已開業及籌備中門店突破300家。

02

中免國際與安踏東南亞合作拓展“一帶一路”沿線市場

中免國際（China Duty Free International）與安踏東南亞公司（ANTA Southeast Company）正式簽署諒解備忘錄。雙方將建立長期戰略合作伙伴關系，重點拓展“一帶一路”沿線重點市場，以及中國香港和中國澳門地區的有稅與免稅零售業務。根據規劃，安踏集團未來將在東南亞開設1000家門店（簡稱“千店計劃”）。

03

星巴克中國門店將轉為特許經營模式

4月2日晚間，星巴克中國宣布與博裕資本的合資交易已正式完成交割。

根據協議條款，合資公司目前統籌管理約8000家自營門店，這些門店將逐步轉為特許經營模式。雙方長期目標是攜手將星巴克中國門店總數拓展至20000家。

星巴克董事長兼首席執行官倪瑞安（Brian Niccol） 表示：“中國始終是星巴克最具長期潛力的核心市場之一。與博裕資本的合作正式落地，將助力我們更有目標、更有節奏地推進增長。星巴克享譽全球的品牌影響力，疊加博裕深厚的本土資源與市場洞察，將使我們觸達更多消費者、進入更多城市，在這一充滿活力且持續升級的市場中鞏固領先地位?！?/p>

04

Manner宣布咖啡漲價

近期，Manner Coffee在其官方點單小程序發布價格調整公告，表示將從4月7日起將門店單品豆SOE咖啡，每杯價格上調5元。此外，其門店熱門產品“綠野仙蹤”已在4月2日完成煥新升級，價格同樣上漲5元，調價后仍延續抹茶與咖啡融合風格，但在配方上做出了細微調整。

對此，Manner Coffee公司表示，調價屬實，全國門店價格同步上漲，核心原因是將選用品質更優的咖啡豆，為消費者提供更出色的風味體驗。同時，Manner門店一直以來的“自帶杯減5元優惠”不變。

05

德國超市巨頭REWE推出“聊天結賬臺”

近日，德國連鎖超市REWE在柏林泰格爾（Tegel）區域恩斯特大街7號（Ernststra?e 7）的一家社區型門店，試點推出“聊天結賬臺”（德語：Plauderkasse），引發當地媒體與消費者的廣泛關注。

REWE是德國領先的零售集團之一，創立于1927年，總部位于科隆。根據最新財報，集團2024財年總營收約960億歐元（約合人民幣7628億），位居歐洲零售行業前列。在德國本土，REWE運營著約6000家門店，覆蓋REWE超市、PENNY折扣店以及nahkauf社區便利店等多種業態。

與傳統收銀通道強調“快速結賬”不同，“聊天結賬臺”明確標識“歡迎聊天”。顧客在排隊與結算過程中可以與收銀員輕松交流，門店甚至鼓勵大家“多聊幾句”。

3

人來人往

01

肖廣瑞卸任萬達商業管理集團公司執行董事

愛企查App顯示，近日，萬達商業管理集團有限公司發生工商變更，王志彬卸任法定代表人、經理，肖廣瑞卸任執行董事，由陳琦接任法定代表人、經理并擔任董事，同時，注冊資本由5000萬元人民幣增至5100萬元人民幣。

02

原特斯拉中國區高管孔艷雙入職小米

原特斯拉中國區總經理孔艷雙已入職小米，將接替原小米汽車總監李曉銳負責汽車銷售方面工作。孔艷雙于3月初入職，處于工作交接期，目前小米內部并未正式發文通告其正式職位。就以上消息向小米求證，截至發稿，小米暫無回應。

03

Nike大中華區前CEO董煒將加入紅杉中國

據投資界消息，前Nike大中華區董事長兼CEO董煒Angela Dong，將于4月1日正式加入Sequoia China紅杉中國，出任投資合伙人，這一任命，意味著又一位深度操盤消費品牌的產業高管，正式轉向資本端。

4

資本捕手

收并購

01

歐萊雅集團已完成對開云美妝的收購交易總額40億歐元

3月31日，歐萊雅集團與開云集團共同宣布，歐萊雅已完成對開云美妝的收購，交易總額40億歐元（約合人民幣318億元）。此次收購涵蓋高端香水品牌Creed的全面收購，以及Gucci、Bottega Veneta、Balenciaga等標志性品牌為期50年的獨家美妝授權。

根據公開資料整理，開云集團在2023年成立美妝部門并收購Creed，意圖打造自營美妝業務。但受主業業績下滑及高負債影響，其美妝業務在2025年上半年營收僅1.5億歐元，并錄得約6000萬歐元的經營虧損。

02

粵海投資擬1.52億出售廣東永旺35%股權

3月30日，粵海投資發布公告，間接非全資附屬公司擬通過廣東股權交易中心公開招標，出售所持有的聯營公司廣東永旺35%股權。

根據公告，本次交易最低代價為人民幣1.52億元，最終代價以最終投標價為準，但不得低于該最低金額。若交易完成，賣方將不再持有廣東永旺任何股權。

招標期自公告刊登起20個工作日。永旺百貨作為持股65%的股東，對該出售股權享有優先購買權。若其行使該權利，將按與中標者相同或更優條款成為最終買方。

粵海投資預計從本次交易錄得收益約人民幣5031.7萬元，所得款項凈額擬用于一般營運資金。

03

百達翡麗收購全球最古老的鐘表零售商Beyer Chronometrie

瑞士高級腕表品牌公司Patek Philippe（百達翡麗）已收購全球最古老的鐘表零售商：擁有266年歷史的Beyer Chronometrie。據瑞士媒體報道，位于瑞士蘇黎世火車站大街31號（Bahnhofstrasse 31）的 Beyer Chronometrie 門店將于今年年底關閉，店內的多品牌銷售區域將關閉，現有的百達翡麗精品店則會進行擴建，改造為百達翡麗旗下全球旗艦沙龍，預計于2027年重新開業，這也是繼日內瓦、倫敦、巴黎之后的第四家百達翡麗沙龍。

這也意味著 Beyer 現有員工中，有三分之一將留任，為百達翡麗精品店工作。值得注意的是，由 Beyer 運營的這家百達翡麗精品店 2011年首次開業，是品牌在瑞士首家、也是唯一一家由第三方經銷商運營的精品店。

04

Moncler掌門人的家族控股公司投資收購米其林三星餐廳 Da Vittorio 40%股權

意大利餐飲業最著名的品牌之一、米其林三星餐廳Da Vittorio的同名母公司宣布，與意大利奢侈品集團 Moncler Group（盟可睞集團）主席兼首席執行官 Remo Ruffini 名下的家族投資公司 Ou (r) Group正式達成合作。根據交易條款，Ou (r) Group 將收購 Da Vittorio 背后 Cerea 家族旗下運營公司40%股權，剩余60% 股權仍由家族持有。

IPO

01

自然堂全球控股有限公司在港交所提交上市申請

據港交所文件，自然堂全球控股有限公司在港交所提交上市申請，聯席保薦人為華泰國際、瑞銀集團。

02

名創優品旗下TOP TOY再次遞表港交所

3月31日，TOP TOY（大潮玩國際集團有限公司）向港交所再次遞交上市申請文件，擬在香港主板上市。申請文件顯示，大潮玩國際定位為潮玩集合品牌。根據弗若斯特沙利文資料，按2025年中國內地GMV計，公司為中國規模最大的潮玩集合品牌，并為中國增長最快的潮玩集合品牌。

2025年，公司于中國內地實現GMV人民幣42億元；截至最后實際可行日期，公司擁有334家TOP TOY門店、1200萬以上注冊會員，以及66個自有和授權IP、660個以上他牌IP。

03

國潮珠寶品牌潮宏基再次向港交所遞交上市申請

4月2日，廣東潮宏基事業股份有限公司向港交所遞交上市申請書，獨家保薦人是中信證券。2026年3月12日，港交所官網信息顯示，潮宏基遞交的港股招股書因滿6個月失效，此前該公司于2025年9月12日遞表港交所。

招股書顯示，潮宏基是一家成立于1996年的中國多品牌珠寶公司，以旗艦珠寶品牌CHJ潮宏基為業務基石。2023年，潮宏基更作為中國內地唯一的時尚珠寶品牌獲福布斯評為“國潮創新品牌”。

營收方面，2023年、2024年以及2025年分別實習收益58.36億元、64.52億元以及92.38億元；同期分別實現歸母凈利潤3.33億元、1.94億元以及4.97億元。

封面圖片來源百大CBD購物中心官方微信官博

消息來源贏商網、 紐約時報、CPP LUXURY、BOF、歐洲時報、時尚商業daily、華麗志、日經中文網、流通新聞、界面新聞、財華社、新浪財經、36氪、野馬財經、經濟日報、中新社、第一財經、品牌服裝網、墨爾本時代報、東方財富網、中國網地產、AFN研究院、觀點網、澳洲財經見聞、ACB News《澳華財經在線》、 泰國《世界日報》、新加坡《海峽時報》、21世紀經濟報道、hket

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