A股當(dāng)前正處于階段性底部的構(gòu)筑過(guò)程中，止跌信號(hào)尚未明確顯現(xiàn)。滬指失守4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口后，市場(chǎng)陷入3800點(diǎn)至4000點(diǎn)的震蕩拉鋸格局。

若多頭無(wú)法迅速收復(fù)并站穩(wěn)4000點(diǎn)，多空博弈的激烈程度將進(jìn)一步升級(jí)。

近段時(shí)間，雖有零星個(gè)股封板，但缺乏整體性上漲動(dòng)能，局部熱點(diǎn)的脈沖式表現(xiàn)與個(gè)別股票的強(qiáng)勢(shì)，難以實(shí)質(zhì)性激活市場(chǎng)做多情緒。

換言之，現(xiàn)階段僅為技術(shù)性反抽，而非趨勢(shì)性拐點(diǎn)。后續(xù)市場(chǎng)將如何演繹？

牡丹認(rèn)為，大家要做好預(yù)期！A股關(guān)鍵時(shí)刻來(lái)臨，接下去很可能這樣走了！

首先，自2025年4月7日觸底反彈以來(lái)，A股本輪行情已完整運(yùn)行一年。過(guò)去一年，滬指屢創(chuàng)成交紀(jì)錄，日均成交額逼近2萬(wàn)億水平，其中多達(dá)110個(gè)交易日量能突破2萬(wàn)億大關(guān)，市場(chǎng)活躍度創(chuàng)下歷史新高。

特別是，小金屬、通信設(shè)備等賽道累計(jì)漲幅超過(guò)100%，反映了過(guò)去一年是結(jié)構(gòu)性牛市，期間超過(guò)720只個(gè)股實(shí)現(xiàn)股價(jià)翻倍。

這一次，若滬指能有效守住3800點(diǎn)防線，歷史或有望重演，或許復(fù)制去年4月7日后的筑底回升走勢(shì)。

原因在于，當(dāng)前兩市成交已萎縮至2萬(wàn)億以下，調(diào)整已較為充分。此前從4190點(diǎn)高位的回調(diào)，主要由外部消息面沖擊所致。

一旦外圍擾動(dòng)因素消退，A股有望獲得外部環(huán)境的正面支撐。若市場(chǎng)在當(dāng)前位置放量反攻，則極可能重拾去年的震蕩上行格局，再度向4200點(diǎn)發(fā)起沖擊。

其次，資本市場(chǎng)迎來(lái)政策利好，管理層制定的《短線交易監(jiān)管若干規(guī)定》于2026年4月7日起正式實(shí)施，政策核心在于引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市。

新規(guī)明確將持股5%以上股東、董監(jiān)高納入監(jiān)管范圍，即使買(mǎi)入時(shí)不具備相關(guān)身份但賣(mài)出時(shí)具備的，同樣受短線交易規(guī)則約束。不過(guò)，市場(chǎng)此前熱議的高頻量化降頻措施并未在此次新規(guī)中體現(xiàn)。

雖然本次政策并非專(zhuān)門(mén)針對(duì)量化交易，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看有利于市場(chǎng)生態(tài)的優(yōu)化。引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市有助于改善市場(chǎng)資金結(jié)構(gòu)，推動(dòng)資本市場(chǎng)走向成熟。

這也從側(cè)面反映出，隨著增量中長(zhǎng)期資金逐步建倉(cāng)，優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)有望獲得持續(xù)資金流入，A股的價(jià)值投資理念或?qū)⑦M(jìn)一步深入人心。

疊加目前正值年報(bào)與一季報(bào)披露高峰期，已有逾30家公司發(fā)布一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中12家凈利潤(rùn)預(yù)增幅度超過(guò)200%。可以預(yù)見(jiàn)，4月份業(yè)績(jī)優(yōu)異的股票，多數(shù)已提前于低位啟動(dòng)。

綜合兩則消息，牡丹預(yù)計(jì)，后面滬指大概率將在3850點(diǎn)至3950點(diǎn)區(qū)間維持窄幅震蕩。消息一顯示，若要復(fù)制去年行情，市場(chǎng)需先通過(guò)震蕩消化浮籌，消息二則表明，中長(zhǎng)期資金正在悄然布局，市場(chǎng)不具備單邊深跌基礎(chǔ)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然存在。

內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，牡丹原創(chuàng)投資思路供參考！