一季度16家豬企深虧75億！牧原12億、溫氏11億、新希望9億…行業養豬頭均虧損248元，低效產能加速出清【勃林格特約·豬業視野】

2026年，對于養豬業而言，既是高質量發展元年：生豬養殖技術、疾病防控、成本控制等方面均實現了不同程度上的改良升級；卻也是行業慘淡之年，一季度全國豬價僅5.78元/斤，企業深度虧損成為常態。

據新豬派調研，一季度TOP30豬企業績全面承壓，僅四家實現盈利；20家上市豬企盈利能力集體下滑，歸母凈利潤同比降幅介于20%—3300%之間，其中16家合計虧損高達75.08億元。

在此背景下，如何在新一輪減量競爭中突圍求生，成為豬企亟待直面的核心經營難題。

今年一季度TOP30豬企全面虧損

牧原12億、溫氏11億、新希望9億、天邦7億

2026年，養豬行業迎來至暗時刻，豬企陷入深度虧損成為常態。據新豬派調研，今年一季度TOP30豬企中，僅德康、海大、力源、立華四家企業實現盈利。聚焦上市豬企，20家企業盈利能力普遍下滑，歸母凈利潤同比下降20%—3300%不等，13家企業同比由盈轉虧。

其中，16家上市豬企合計虧損75.08億：牧原虧損12.15億、溫氏10.70億、新希望8.98億、天邦7.07億、神農集團6.48億、唐人神6.25億，正邦科技、新五豐、巨星農牧等10家上市豬企虧損額在0.1億至4.2億區間。

僅海大、立華、光明肉業、禾豐四家企業實現盈利，海大與立華兩家企業一季度業績表現尤為亮眼。

其中，海大2026年一季度實現營業收入290.1億元，同比增長13.19%，歸母凈利潤為8.87億元，核心利潤來源為飼料業務。2025年公司飼料銷量達3208萬噸（含內部養殖耗用量約222萬噸），同比增長約21%，2026年一季度飼料銷售收入延續增長態勢。

立華則依托成本控制與多元業務實現穩健盈利：公告顯示，雖然一季度全國豬價逐月大幅回落，但得益于立華強大的成本控制能力，養豬業務仍略有盈利；同期黃雞行情淡季不淡，黃雞業務貢獻了主要盈利。

全國豬價僅為5.78元/斤，同比暴跌24.05%

行業養豬頭均虧損248元

與2025年一季度養豬行業業績亮眼不同：20家上市豬企歸母凈利潤合計近100億，僅三家企業虧損，今年一季度頭部豬企普遍陷入深度虧損，核心原因在于生豬市場行情持續低迷。

據新豬派調研，2026年初以來全國豬價持續走弱、一路下行，3月價格一度下探至4元/斤。一季度全國生豬均價僅為5.78元/斤，同比暴跌24.05%，行業養豬頭均虧損248元，“賣豬即虧損”已成行業現狀。

與此同時，在豬價大幅下滑的背景下，行業降本紅利正快速消退。據新豬派調研，目前16家上市豬企平均養殖成本為6.34元/斤。其中，牧原、溫氏單斤成本均為5.8元，立華5.9元、德康5.95元、神農6.05元。對比過去一年，多數豬企單斤成本降幅僅0.3至0.4元，而2025年一季度行業降本成效突出，單斤成本同比降幅多為0.7—1.3元，相較之下，2026年企業降本空間大幅收縮。

但是依托低成本優勢，頭部龍頭豬企抗周期能力明顯更強，養豬頭均虧損普遍控制在20至100元；高成本中小養殖企業虧損壓力較為突出，行業強者恒強的分化格局進一步固化。

預計今年三季度豬價修復回暖

穩現金流、提效率、控風險

活下去，才能談發展

整體來看，一季度豬價持續低迷，核心原因在于豬肉市場供需嚴重失衡。

供給端，2025年前三季度全國能繁母豬存欄長期高位運行，穩定在4035萬—4070萬頭。疊加養殖技術升級，行業PSY均值提升0.57頭，生豬供給整體充裕。

同時，居民飲食結構日趨多元化，豬肉占肉類的消費比重從2018年的62.1%跌至2025年的57.8%，需求端萎縮，行業進入減量競爭時代。

當下行業寒冬仍在持續，4月全國生豬均價僅為4.65元/斤，養豬頭均虧損高達503元，二季度豬價上漲空間有限。

然而，隨著行業去產能穩步推進，產能出清效果已逐步顯現。今年3月，全國能繁母豬存欄降至3904萬頭，較2025年高位回落4%，新生仔豬數量更是迎來17個月以來首次同比下降。結合養殖周期推算：父母代種豬受孕至商品豬出欄全程約9–10個月，仔豬育肥出欄周期約6個月，市場行情有望在三季度修復回暖。

因此，對于豬企而言，二季度需穩住出欄節奏、嚴控出欄體重，加速回款保障經營；下半年伴隨豬價回暖，可適度調整出欄體重，理性經營，杜絕賭價壓欄。

長期來看，當下生豬行業已然進入剩者為王的新階段，活下來，才能談發展。企業唯有嚴控養殖成本、筑牢現金流防線，才能穿越周期，實現穩健經營與可持續發展。

【版面編輯】姚崞鵬

【數據調研】姚崞鵬

【內容采寫】姚崞鵬

【數據制圖】姚崞鵬

【內容審核】李 丹

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