穿越周期穩健經營

作者 | 勝馬財經李察

編輯 | 歐陽文

近日，寧波銀行披露2025年年報及2026年一季報，在復雜多變的宏觀經濟環境與銀行業經營承壓的大背景下，交出了一份兼具規模與效益、平衡增長與安全、兼顧當前與長遠的高質量答卷。

勝馬財經注意到，報告期內，寧波銀行業績規模穩中有進，經營體量再上新臺階；大財富管理戰略縱深推進，財富管理、資產管理、代銷業務實現跨越式增長；負債結構持續優化，凈息差保持強勁韌性；同時資產質量長期穩健，創下連續19年不良貸款率低于1%的行業紀錄，構筑起深厚的風控護城河。

同時，寧波銀行持續以真金白銀大方回饋股東，分紅規模再創新高；資本水平始終保持充足穩健，“9+4”多元利潤中心形成的四輪驅動格局持續深化，綜合化經營格局全面成型，走出了一條差異化、可持續的高質量發展之路。

規模效益協同躍升

穩健經營底盤持續夯實

經營規模的穩步擴張與經營效益的持續提升，是商業銀行高質量發展的核心根基。

2025年全年，寧波銀行實現了規模與效益的同步穩健增長，核心經營指標再創歷史新高。財報顯示，2025年寧波銀行全年實現營業收入719.69億元，同比增長8.01%；實現歸母凈利潤293.33億元，同比增長8.13%，盈利質量持續優化。

進入2026年一季度，寧波銀行增長動能進一步增強，單季度實現營業收入203.84億元，同比增長10.21%；實現歸母凈利潤81.81億元，同比增長10.30%，展現出強勁的經營活力與增長韌性。

在資產規模方面，截至2025年末，寧波銀行資產總額突破3.6萬億元大關，達到36286.01億元，較2024年末增長16.11%，規模擴張保持穩健有序的節奏。截至2026年3月末，寧波銀行資產總額進一步增長至38592.25億元，較2025年末再增長6.35%，資產規模持續穩步擴張。

存貸款兩端來看，截至2025年末，寧波銀行貸款及墊款總額17333.14億元，較上年末增長17.43%；客戶存款總額2.02萬億元，較上年末增長10.3%。截至2026年3月末，寧波銀行貸款及墊款總額進一步增長至18970.45億元，較年初增長9.45%；客戶存款總額22453.06億元，較年初增長10.89%，存貸款增速均高于資產規模增速，主業根基持續夯實。

在行業普遍面臨息差收窄壓力的經營環境下，寧波銀行展現出極強的息差韌性。財報顯示，2025年寧波銀行凈息差為1.74%，在生息資產收益率同比下降53個基點的背景下，通過負債端的持續優化，實現整體付息負債利率同比降低38個基點，其中存款付息率同比下行33個基點，有效對沖了資產端收益率下行的影響，息差水平保持穩健。2026年一季度，寧波銀行利息凈收入實現146.88億元，同比增長14.44%，利息凈收入增速高于營收增速，息差韌性進一步顯現，為盈利穩定增長提供了核心支撐。

息差韌性的背后，是寧波銀行持續優化的負債結構與突出的低成本核心負債獲取能力。2025年，寧波銀行堅定推進“增活期、做代發、抓營收”的經營主線，緊盯核心客戶資金流與結算流，持續強化結算存款拓展，實現了活期存款的高速增長。

數據顯示，2025年寧波銀行全年活期存款增量占比高達71%，截至2025年末，活期存款占比達34.4%，較2024年末同比提升4個百分點，低成本活期存款的持續增長，不僅有效壓降了整體負債成本，為息差穩定筑牢了根基，更體現了客戶對寧波銀行結算服務、綜合金融服務的高度認可。與此同時，寧波銀行始終保持充足穩健的資本水平，為業務持續發展與風險抵御提供了堅實的資本支撐。

大財富戰略縱深突破

輕資本業務打開增長空間

勝馬財經注意到，經過多年的深耕布局，寧波銀行“9+4”多元利潤中心矩陣全面成型，形成了公司銀行、零售公司、財富管理、金融市場等四輪驅動的協同發展格局，綜合化經營能力持續提升。

2025年以來，寧波銀行持續深化大財富管理戰略，不斷完善財富管理產品體系、提升專業服務能力，財富管理、資產管理、代銷業務實現跨越式高增長，輕資本業務成為拉動營收增長的核心新引擎，盈利結構持續優化。

財報顯示，2025年寧波銀行實現手續費及傭金凈收入60.85億元，同比大幅增長30.72%，輕資本業務增長勢頭強勁，成為營收增長的重要支撐。進入2026年一季度，寧波銀行手續費及傭金凈收入增長動能進一步爆發，單季度實現手續費及傭金凈收入25.75億元，同比大幅增長81.72%，增速創下近年新高，在營收中的占比持續提升，盈利結構進一步優化。

在零售財富管理端，寧波銀行持續深耕客戶經營，零售客戶AUM（管理客戶總資產）規模持續穩步擴張，高凈值客群經營成效持續兌現。數據顯示，截至2025年末，寧波銀行零售客戶AUM增至1.28萬億元，同比增長13.1%，延續了多年來的穩健增長態勢，客戶資金沉淀與財富管理承接能力持續增強。

在高凈值客群經營方面，寧波銀行持續完善私人銀行服務體系，私行客戶規模與AUM持續穩步增長，截至2025年末，寧波銀行私行客戶約2.9萬戶，私行客戶AUM持續保持高速增長，高凈值客群的持續擴容，為財富管理業務的長期發展奠定了堅實的客戶基礎。

在資產管理業務端，寧波銀行依托旗下寧銀理財、永贏基金兩大專業平臺，持續完善產品體系、提升投研能力，資產管理規模穩步增長，與母行財富管理板塊形成了極強的協同效應。

在代銷業務端，寧波銀行依托廣泛的客戶基礎與完善的線下渠道網絡，持續深化與頭部基金公司、保險公司的合作，不斷優化代銷產品篩選體系，基金、保險等代銷業務收入實現高速增長，同樣成為手續費收入增長的核心抓手。

大財富管理業務的高速發展，不僅為寧波銀行帶來了穩定的輕資本收入，優化了盈利結構，降低了對傳統息差業務的依賴，更深化了寧波銀行與客戶的長期綁定，提升了客戶粘性與綜合價值貢獻。

始終堅守風控底線

筑牢穿越周期深厚護城河

對于商業銀行而言，資產質量是經營發展的生命線，也是穿越經濟周期的核心底氣。

勝馬財經注意到，自上市以來，寧波銀行始終堅守“經營銀行就是經營風險”的核心理念，持續完善全面風險管理體系，資產質量長期保持行業領先水平，創下了連續19年不良貸款率低于1%的優異紀錄。

財報顯示，截至2025年末，寧波銀行不良貸款余額131.47億元，不良貸款率僅為0.76%，與2024年末持平，繼續保持在1%以下的極低水平。進入2026年一季度，寧波銀行資產質量繼續保持穩健，截至3月末，不良貸款率穩定在0.76%，與年初持平，在復雜的宏觀經濟環境下，依然保持了資產質量的長期穩定。

在不良率保持低位的同時，寧波銀行始終保持充足撥備水平，風險抵補能力持續保持高位，為資產質量安全筑起厚實的“安全墊”。截至2025年末，寧波銀行撥備覆蓋率達373.16%，撥貸比2.84%，撥備水平持續保持充足，遠超監管要求，具備極強的風險抵御能力與不良貸款消化能力。截至2026年3月末，寧波銀行撥備覆蓋率依然保持在369.39%的高位，撥貸比穩定在2.80%，風險抵補能力持續保持良好水平，具備充足的緩沖空間。

寧波銀行能夠在長達十九年的時間里保持資產質量的持續穩健，絕非偶然，而是源于其一以貫之的風控理念與持續完善的全面風險管理體系。多年來，寧波銀行持續構建“全流程、全鏈條、全周期、全方位”的智能風控矩陣，不斷提升風險預警的前瞻性、精準性，強化數據驅動的決策機制，將風險管理貫穿于客戶準入、授信審批、貸后管理、不良處置的每一個環節。

與此同時，寧波銀行始終堅持與實體經濟同頻共振，持續優化信貸投向結構，將信貸資源重點投向民營小微企業、制造業企業、進出口企業、科技企業、綠色金融等符合國家戰略導向的實體經濟領域，不僅踐行了金融機構的責任擔當，更通過分散化、多元化的信貸結構，有效規避了單一行業、單一領域的周期性風險，為資產質量的長期穩定奠定了堅實基礎。

在自身實現穩健發展的同時，寧波銀行始終堅持與投資者共享發展成果，持續以高比例、穩定的現金分紅回饋股東，分紅規模與分紅比例持續保持高位，投資者獲得感持續提升。根據2025年度利潤分配預案，寧波銀行2025年全年向普通股股東每10股派發現金紅利12元（含稅），合計派發現金紅利79.24億元。中期分紅加年末分紅的兩次分紅安排，不僅體現了寧波銀行對投資者的真誠回饋，更彰顯了其對自身未來經營發展的充足信心。

從規模效益的穩步躍升，到大財富管理業務的破局增長，再到資產質量的長期穩健，寧波銀行憑借一以貫之的戰略定力、差異化的經營策略與卓越的風險管理能力，在復雜多變的市場環境中，走出了一條高質量、可持續的發展之路。

站在新的發展起點，相信寧波銀行將繼續堅守服務實體經濟的初心使命，持續深化“9+4”多元利潤中心的協同布局，不斷完善大財富管理服務體系，持續升級全面風險管理能力，以更優質的綜合金融服務服務實體經濟、回饋廣大客戶與投資者，在高質量發展的道路上行穩致遠，書寫新的發展篇章。

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