上海
5月14日晚，中芯國際與華虹公司（港股簡稱：華虹半導(dǎo)體）同步發(fā)布2026年一季報，兩家晶圓代工企業(yè)均交出顯著回暖的成績單。
報告顯示，中芯國際一季度實現(xiàn)營業(yè)收入176.17億元，同比增長8.1%，產(chǎn)能利用率達93.1%，同比提升3.5個百分點。華虹公司同期營收46.25億元，同比增長18.22%，歸母凈利潤1.4億元，同比激增513.1%；據(jù)其港股一季報公告，12英寸晶圓銷售收入占比提升至62.7%，產(chǎn)能利用率達99.7%，接近滿載。
業(yè)績回暖背后，是芯片終端應(yīng)用市場的結(jié)構(gòu)性切換。智能手機作為過去十年拉動代工需求的核心引擎，占比持續(xù)收縮。中芯國際一季度智能手機收入占比降至18.9%，同比下滑5.3個百分點，創(chuàng)至少2021年以來新低。與此同時，工業(yè)與汽車應(yīng)用板塊快速接棒，占比從去年同期的9.6%躍升至14%，一年之內(nèi)提升4.4個百分點，成為增長最快的終端領(lǐng)域。華虹公司則延續(xù)消費電子基本盤優(yōu)勢，該板塊貢獻67.2%的銷售收入，MCU、獨立式閃存及BCD工藝增長顯著，嵌入式非易失性存儲器收入同比大增41.7%，成為最大增長引擎。
值得注意的是，成熟制程仍是當前產(chǎn)業(yè)絕對主力。據(jù)TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)，全球前十大晶圓代工廠平均8英寸產(chǎn)能利用率已從2025年的近80%回升至近90%。臺積電、三星兩大廠持續(xù)將資源向先進制程傾斜，削減成熟制程產(chǎn)能，訂單明顯外溢至中國大陸代工廠。這一轉(zhuǎn)單效應(yīng)在中芯與華虹的產(chǎn)能利用率上得到直接印證，也在兩家公司的中國區(qū)收入占比中顯現(xiàn)。中芯中國區(qū)占比升至88.9%，華虹公司79.5%，國產(chǎn)替代正從政策驅(qū)動進入市場驅(qū)動的實質(zhì)階段。
AI浪潮是此輪景氣修復(fù)的重要變量，但其對成熟制程廠商的傳導(dǎo)路徑并非直接代工AI算力芯片，而是通過拉動配套芯片需求實現(xiàn)外溢。AI服務(wù)器和數(shù)據(jù)中心建設(shè)對電源管理IC、功率器件的需求持續(xù)攀升，這些芯片主要采用8英寸和12英寸成熟制程生產(chǎn)，恰好落入中國大陸代工廠的優(yōu)勢區(qū)間。據(jù)TrendForce集邦咨詢分析，臺積電HPC（高性能計算，含AI）營收占比已升至61%，先進制程產(chǎn)能高度集中于AI/HPC客戶，成熟制程供給缺口隨之擴大，推動代工價格止跌回升。
在運營層面之外，兩家公司近期在資本運作層面同步推進重大整合。中芯國際擬以約406億元發(fā)行股份收購中芯北方49%股權(quán)，系科創(chuàng)板設(shè)立至今規(guī)模最大的發(fā)行股份購買資產(chǎn)交易，目前已獲上交所審核通過，待證監(jiān)會注冊后預(yù)計年內(nèi)完成交割；中芯北方主要從事28nm及以上節(jié)點12英寸晶圓代工，月產(chǎn)能約7.5萬片，全資控股后將進一步增強中芯國際對成熟制程產(chǎn)能的整合能力。華虹公司則擬以約82.68億元收購華力微電子97.5%股權(quán)，已獲上交所受理并進入實質(zhì)審核階段，預(yù)計下半年完成，注入后將在工藝平臺、客戶資源與產(chǎn)能方面形成協(xié)同效應(yīng)。
綜合來看，AI算力外溢與終端應(yīng)用結(jié)構(gòu)切換、成熟制程景氣修復(fù)正在形成三重共振。智能手機式微、工業(yè)與汽車接棒的趨勢已不可逆，成熟制程作為產(chǎn)業(yè)主力的地位短期不會動搖，而AI外溢效應(yīng)的持續(xù)性和先進制程的突破進度，將是決定此輪上行周期天花板的關(guān)鍵變量。中芯國際和華虹公司的一季報共同印證，國內(nèi)晶圓代工行業(yè)正步入新一輪景氣上行通道。
封面圖片來源：中芯國際官網(wǎng)
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