北京
伴隨著三星、海力士、長鑫存儲等國內外企業紛紛交出炸裂的業績表現，存儲概念已經成為了如今二級市場最熱的香餑餑，即便有些企業明明和存儲概念隔著十萬八千里，也能莫名其妙地成為被追捧的對象。
在近期的A股市場中，ST金鴻（000669.SZ）就遭遇了這樣魔幻的一幕，這家正積極忙于重整自救的企業，近期卻在二級市場遭遇資金爆炒，連續錄得多個漲停板。
而這這一波無厘頭式的暴漲背后，其實來自于一系列被無端臆造的“資本神話”：外資半導體巨頭即將借殼、破產重組已成定局、股價即將一飛沖天。
于是在這些極具煽動性的狂熱情緒掩護下，不明真相的中小投資者正被裹挾進一場擊鼓傳花的危險游戲。
本輪股價異動的最直接導火索，源自5月12日公司實際控制人的變更。天洪基業受讓相關份額后成為新任實控人。這本是一次常規的控制權轉讓，卻被投機資金當成了炮制謊言的絕佳素材。
于是在一部分人的炒作下，網絡上迅速發酵出“韓國三星海力士、韓國松樹資本（Pine Tree Capital）等跨國資本將借殼ST金鴻注入半導體資產”的離奇傳聞。游資試圖將一家瀕臨退市的傳統天然氣企業，包裝成最高精尖的芯片產業載體。
但事實的真相也很快被揭開，不堪其擾的ST金鴻于5月19日發布《關于市場傳聞的澄清及風險提示公告》，明確給出定性——上述關于涉外產業導入的傳聞“純屬不實言論”，公司與相關外資機構無任何股權及業務關系。
其實通過穿透工商登記信息也可清晰看到，新實控人名下的關聯企業均集中于傳統的企業管理與投資咨詢領域，毫無半導體或高端制造產業背景。
就目前來看，ST金鴻仍然還走在一條任重道遠的重組之路上。在這一極早期階段，任何債權人的反對或資金的遲疑，都會導致重組直接流產。因為一旦協商破裂，法院經審查認為公司失去重整價值，等待ST金鴻的將只有直接破產清算。
哪怕退一萬步講，假設未來ST金鴻能夠順利通過破產重整，公司股價就真的能夠觸底反彈嗎？
以昔日的“運動品牌第一股貴人鳥”為例，2021年完成重整的貴人鳥，甩掉債務包袱并試圖轉型農業貿易。然而，微薄的貿易利潤無法支撐重組后龐大的盤子，最終在2024年3月死于“1元面值退市”。
曾經的“A股汽車經銷商第一股”龐大集團也遭遇過類似的劇本。2019年底，龐大集團重整成功，化解百億債務，凈資產轉正。但重整并未帶來盈利能力的質變。更致命的是，為了抵債，龐大實施了天量的資本公積轉增股本，總股本膨脹至102億股。在基本面萎靡的背景下，龐大的股本基數導致其股價極易跌穿底線，最終于2023年6月因連續20個交易日股價低于1元，觸及交易類退市。
綜上來看，企業依法依規尋求重組自救，其努力理應得到客觀對待。但近期ST金鴻脫離商業常識的連板走勢，是一場徹頭徹尾的非理性資金操縱。
一部分游資無視企業真實的經營困境，捏造外資借殼謊言，刻意粉飾重整程序的艱難，甚至掩蓋“重組后退市”的致命風險。其唯一目的就是推高股價高位套現，將一地雞毛留給不知情的跟風者和苦苦支撐的上市公司。
面對此類標的，投資者必須回歸常識，敬畏法定的信息披露文件。在重組八字沒一撇、退市風險高懸的當下，切莫讓自己的真金白銀淪為資本荒誕劇本下的昂貴代價。
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