湖南
對未來兩年內躍升為千億美元規模企業的目標充滿信心。
本文為IPO早知道原創
作者｜Stone Jin
微信公眾號｜ipozaozhidao
據IPO早知道消息，聯想集團（0992.HK）股價在港股早盤大幅走高。截至發稿，聯想集團報15.45港元/股，漲幅逾17%，創上市以來新高。而自4月第一個交易日以來，聯想集團股價累計漲幅近60%。
今日盤前，聯想集團發布了2025/26財年第四財季暨全年業績。
財報顯示，聯想集團第四財季營收達到近1500億元人民幣的同季歷史新高，同比增長27.1%，創近20個季度最高增速，遠超市場普遍預期；調整后凈利潤同比翻番，亦大幅超出市場預期；按照香港財務報告準則口徑下的凈利潤更是去年同期的近六倍。全年營收達5899億元人民幣，首次突破5000億元人民幣，并進一步逼近6000億元關口，同比增長20.3%；調整后凈利潤同比增長42.1%，增速約為營收增速的兩倍，并創下歷史新高，營收與調整后凈利潤亦雙雙高于市場預期。
值得一提的是，這是一份兌現承諾、“說到做到”的成績單——在上一財季業績發布時，面對關鍵零部件的供應短缺和成本上漲，聯想曾表示有信心利用卓越運營能力進一步強化市場競爭力，在復雜環境下保持增長。最終，集團第四財季營收及凈利潤雙雙實現同比大幅增長，營收增速更是創近20個季度新高。面對個人電腦市場因成本上漲導致行業出貨承壓，聯想稱有信心保持營收增長勢頭，最終通過產品結構升級與高端化戰略，實現銷量跑贏市場增速近6個百分點。對于外界關注的基礎設施方案業務（ISG），聯想此前明確提出讓其“重回可持續盈利增長軌道”，最終通過業務轉型、戰略性重組以及把握AI趨勢，不僅實現營收高雙位數增長，還刷新了盈利歷史紀錄。
另外需要注意的一點是， AI正在以前所未有的速度，成為聯想最核心的增長引擎——第四財季，聯想AI相關業務營收同比增長84%，收入占比大幅提升至38%，全年AI收入同比增長105%。AI已經從新業務方向逐步成長為驅動集團增長、盈利能力提升以及業務結構升級的關鍵驅動力。
同時，聯想集團也在持續加大人工智能相關創新投入，第四財季研發費用同比增長16%，全年研發費用同比增長9%，從而進一步強化其在AI時代的技術與產品布局能力。
這一變化背后，全球AI產業本身也正在進入新的發展階段。過去兩年，行業競爭仍主要圍繞大模型訓練與參數競賽展開，而如今，隨著推理需求爆發式增長、智能體（Agent）持續普及以及行業場景加速落地，AI產業正從“模型競爭”逐步轉向“系統競爭”。一方面，終端設備開始從傳統計算工具升級為個人AI入口，“人手一臺PC”正逐步演變為“每個Agent都需要自己的AI設備”；另一方面，企業AI也正在從概念驗證邁向規模化部署，推動AI從單點工具進一步演變為參與企業運營、協同辦公與業務流程的智能生產力系統。
“聯想以出色的第四財季表現，收官了歷史上最好的一年。”聯想集團董事長兼CEO楊元慶表示，“我們兌現承諾，把基礎設施方案業務帶回可持續、盈利性增長軌道，并充分把握蓬勃興起的人工智能基礎設施所帶來的強勁需求，實現了超高速增長。過去這一財年的業績表現是最為有力的證明，我們實現了創記錄的營收，創記錄的市場份額以及創記錄的AI增長動能，而這僅僅只是聯想AI新10年的序章。我們通過堅定執行混合式人工智能戰略，已經率先站上新一輪人工智能推理與普及普惠的潮頭，在全方位業務強勁勢頭的帶動下，我們對未來兩年內躍升為千億美元規模企業的目標充滿信心，并將持續為股東創造豐厚回報。”
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