縱觀中國(guó)股市三十載浮沉，無(wú)數(shù)老股民穿越了牛熊交替，本以為早已練就了一顆大心臟。然而今年的A股行情，真的顛覆了所有人的認(rèn)知，屬實(shí)是活久見(jiàn)。

盤(pán)面上，創(chuàng)業(yè)板被硬生生頂?shù)搅?000點(diǎn)大關(guān)，指數(shù)天天紅艷艷地創(chuàng)新高，表面上氣勢(shì)如虹，仿佛遍地是黃金。但只要切身持倉(cāng)就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這完全是一場(chǎng)極端畸形的權(quán)重抱團(tuán)盛宴。

大盤(pán)在紅綠之間反復(fù)橫跳，主力資金通過(guò)極其殘忍的過(guò)山車(chē)式洗盤(pán)，上殺追高盤(pán)，下洗割肉盤(pán)。在科技小票跌跌不休的哀嚎中，沉寂已久的白酒板塊卻能逆勢(shì)爆發(fā)。

這種“賺指數(shù)不賺錢(qián)”的冰火兩重天，讓絕大多數(shù)散戶(hù)陷入了越炒越無(wú)力的絕望陪跑中。市場(chǎng)早就沒(méi)有了溫和的輪動(dòng)，只剩下雙向收割的刀光劍影。

回溯過(guò)往，散戶(hù)的迷茫與掙扎其實(shí)一直都在。

我們把時(shí)間線拉長(zhǎng)來(lái)看，在當(dāng)年那個(gè)尚未經(jīng)歷無(wú)數(shù)次牛熊市場(chǎng)洗禮的年代，信息匱乏才是最大的難關(guān)。要是把股市看成江湖，早年入市的股民，和現(xiàn)在的股民處境最大的區(qū)別就是信息差。

九十年代還沒(méi)進(jìn)入信息時(shí)代，朋友的父親那時(shí)候炒股，得天天泡營(yíng)業(yè)大廳，買(mǎi)半個(gè)西瓜放那，一看盤(pán)就是倆鐘頭，到最后西瓜都放餿了。那時(shí)候信息不發(fā)達(dá)，有個(gè)專(zhuān)門(mén)的東西應(yīng)運(yùn)而生，就是股票機(jī)，說(shuō)白了就是改裝過(guò)的漢顯BB機(jī)。

普通的BB機(jī)只能收留言，比如某某請(qǐng)回電，這種專(zhuān)門(mén)的股票傳呼機(jī)，綁定了特殊的傳呼臺(tái)，發(fā)指令輸股票代碼，傳呼臺(tái)查完實(shí)時(shí)價(jià)格就發(fā)回來(lái)。那時(shí)候沒(méi)有手機(jī)電腦，想知道股價(jià)要么去交易所看大屏幕，要么打電話問(wèn)，有個(gè)股票機(jī)已經(jīng)算很先進(jìn)了。

哪怕它的信息有滯后，晚兩三分鐘都是常事，最慢的時(shí)候能晚十幾分鐘，在當(dāng)時(shí)的股民眼里已經(jīng)是香餑餑。他記得那時(shí)候一個(gè)股票機(jī)要大幾千塊錢(qián)，他父親那時(shí)候一個(gè)月工資才一千多，半年工資才夠買(mǎi)一個(gè)，買(mǎi)完之后每個(gè)月還要交幾十塊錢(qián)服務(wù)費(fèi)，等于后面還有長(zhǎng)尾支出。

當(dāng)年股民對(duì)信息的渴求真的特別強(qiáng)，誰(shuí)能掌握信息差，誰(shuí)就是牛人，就是大家眼里的股神，那時(shí)候最火的就是股評(píng)家。

他也是股民世家，他父親沒(méi)舍得買(mǎi)股票機(jī)，他小時(shí)候的記憶就是天天看他父親蹲在電視前看股評(píng)節(jié)目，CCTV2、第一財(cái)經(jīng)都有專(zhuān)門(mén)的股評(píng)欄目，請(qǐng)一堆股評(píng)家指點(diǎn)江山，說(shuō)的內(nèi)容他上小學(xué)的時(shí)候完全聽(tīng)不懂，他父親看上去倒是聽(tīng)得津津有味。

當(dāng)時(shí)他和他父親最喜歡的股評(píng)家叫水皮，這人生命周期特別長(zhǎng)，到現(xiàn)在還活躍在微博上，后來(lái)還做了華夏時(shí)報(bào)的總編，開(kāi)了個(gè)專(zhuān)欄叫談股論金。零七年他炒股的時(shí)候就看其內(nèi)容，當(dāng)時(shí)《紅周刊》雜志、新浪財(cái)經(jīng)的股票板塊，都有其專(zhuān)欄，還被譽(yù)為中國(guó)股市里的魯迅。

他印象最深的是其2021年寫(xiě)的一副對(duì)聯(lián)：上交所深交所北交所所所有份，科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板新三板板板通天，橫批是共同富裕，到現(xiàn)在他也沒(méi)見(jiàn)著共同富裕，看著還挺有《繁花》那味的。

其實(shí)這幾年，關(guān)于理財(cái)認(rèn)知的爭(zhēng)論一直沒(méi)斷過(guò)，哪怕到了現(xiàn)在這種活久見(jiàn)的割裂行情中，許多曾經(jīng)光環(huán)加身的專(zhuān)家也逐漸暴露出局限性。最開(kāi)始對(duì)這些財(cái)經(jīng)專(zhuān)家、金融專(zhuān)家都是奉若神明的，后來(lái)慢慢才看著他們走下神壇。

那時(shí)候他還愛(ài)看《財(cái)經(jīng)郎眼》，除了郎咸平，還有好多經(jīng)濟(jì)學(xué)家，馬光遠(yuǎn)、王福重、石齊平、張春蔚，這些人的名字他到現(xiàn)在都記得清清楚楚。他是從郎咸平聊移動(dòng)支付那次開(kāi)始，就不太信了。

那得是十多年前，微信移動(dòng)支付剛出來(lái)的時(shí)候，其說(shuō)移動(dòng)支付不好，不安全也不方便，銀行卡綁定到手機(jī)APP上，說(shuō)不定哪天就被人刷沒(méi)了。其說(shuō)香港的八達(dá)通才好，能實(shí)現(xiàn)去現(xiàn)金化，不用拿現(xiàn)金，把錢(qián)充到卡里面，坐車(chē)、坐地鐵、去超市買(mǎi)東西都能刷，又方便又安全。

他聽(tīng)到這直接就無(wú)語(yǔ)了。2011年他第一次去香港，當(dāng)時(shí)買(mǎi)了八達(dá)通坐地鐵，第二天去姐姐家吃飯，轉(zhuǎn)頭就把八達(dá)通丟在那了。

等他回去找的時(shí)候，服務(wù)員直接給他拉到收銀臺(tái)，拿出個(gè)三十厘米見(jiàn)方的紙盒子，里面裝了滿滿一盒子別人丟的八達(dá)通，讓他自己挑一個(gè)，還讓他去樓下刷一下看看余額對(duì)不對(duì)，不對(duì)就回來(lái)接著換，換到滿意為止。這八達(dá)通不記名不掛失，誰(shuí)撿著誰(shuí)就能刷，這哪安全了。

他當(dāng)時(shí)就覺(jué)得，可能郎咸平歲數(shù)大了，對(duì)新事物的認(rèn)知跟不上了，還是得感謝馬爸爸，時(shí)代還是在進(jìn)步的。

在今年的極致割裂行情里，大盤(pán)虛假的繁榮讓無(wú)數(shù)散戶(hù)急于尋找所謂的明燈。

股評(píng)家其實(shí)分兩種，一種是水皮這種，言辭犀利風(fēng)趣，吸引眼球，但他們從來(lái)不會(huì)點(diǎn)評(píng)具體個(gè)股，大多聊行業(yè)、聊大盤(pán)、聊宏觀經(jīng)濟(jì)政策，比較雞賊，大部分股民不愛(ài)聽(tīng)這種，覺(jué)得聽(tīng)不懂，聽(tīng)完也不知道該買(mǎi)什么。

所以就出現(xiàn)了另一批股評(píng)家，直接給薦股，告訴買(mǎi)什么股票，他可在這種人身上踩過(guò)真金白銀的大坑。他剛炒股的時(shí)候去北大聽(tīng)課，回來(lái)就遇上五三零，賬戶(hù)直接腰斬，這次想起來(lái)細(xì)節(jié)，能跟大家好好說(shuō)說(shuō)。

當(dāng)時(shí)講課的是北大經(jīng)濟(jì)學(xué)教授謝百三，名字他到現(xiàn)在都記得清清楚楚。

其先講了半天宏觀形勢(shì)、國(guó)家政策，講完說(shuō)今天大家來(lái)著了，專(zhuān)門(mén)從上海請(qǐng)來(lái)了一位股神叫殷保華，現(xiàn)在去搜百度百科還能搜到這個(gè)人，2011年已經(jīng)進(jìn)去過(guò)一年，他去聽(tīng)課那會(huì)是2007年，正是大盤(pán)最火的時(shí)候。

那時(shí)候殷保華是實(shí)打?qū)嵉拿耖g股神，上過(guò)好多電視臺(tái)，還出過(guò)書(shū)，《民間股神》那本書(shū)第一章寫(xiě)的就是他，說(shuō)他成功預(yù)言了好幾次大盤(pán)走勢(shì)。

那天其在課堂上分享的炒股秘訣一共四句話，他當(dāng)時(shí)覺(jué)得其不是股評(píng)家，是魔術(shù)師：線上陰線買(mǎi)，買(mǎi)錯(cuò)也要買(mǎi)；線下陽(yáng)線拋，拋錯(cuò)也要拋。

意思就是看五日、十日這些均線，只要到線上出現(xiàn)陰線就買(mǎi)，買(mǎi)錯(cuò)了也沒(méi)關(guān)系，后面還會(huì)漲回來(lái)；觸到線下出現(xiàn)陽(yáng)線就拋，拋錯(cuò)也得拋。

其最神的是現(xiàn)場(chǎng)互動(dòng)，讓觀眾隨便說(shuō)一支自己持有的股票，再報(bào)自己的年齡，比如有人說(shuō)持有萬(wàn)科，今年三十八歲，其就現(xiàn)場(chǎng)調(diào)出三十八日均線，對(duì)著K線演示這個(gè)方法有多準(zhǔn)，換個(gè)二十六歲的，就調(diào)出二十六日均線，照樣準(zhǔn)。

他那時(shí)候剛上大學(xué)，什么宏觀經(jīng)濟(jì)、有色板塊、美國(guó)降息、金融危機(jī)完全聽(tīng)不懂，看這個(gè)覺(jué)得太玄乎太牛了，回去就照著這個(gè)方法買(mǎi)，結(jié)果直接吃了四個(gè)跌停，這是他第一次覺(jué)得這些股神的方法不靠譜。

回看這些事件，那些曾經(jīng)在牛熊市場(chǎng)中被奉為神明的戰(zhàn)法，一旦遇到真正的波動(dòng)，便會(huì)讓散戶(hù)吃盡苦頭。

第二次踩坑是五三零之后，大盤(pán)從三千多點(diǎn)一路漲到六千點(diǎn)，他不信線下的課了，就去論壇找高人，跟現(xiàn)在好多人去小紅書(shū)、B站看炒股內(nèi)容是一個(gè)道理。

當(dāng)時(shí)關(guān)注了一個(gè)大哥，之前說(shuō)的都挺準(zhǔn)的，直到其最后一次發(fā)帖，推薦大家買(mǎi)中石油，那時(shí)候正好大盤(pán)快要到六千點(diǎn)，中石油馬上要上市。

那個(gè)帖子寫(xiě)得聲淚俱下，說(shuō)求求大家，懇求你們?yōu)樽约旱淖訉O買(mǎi)一點(diǎn)中國(guó)石油，持有它這輩子都不用愁，還說(shuō)巴菲特買(mǎi)中石油賺了多少錢(qián)，中石油是留給子孫最好的資產(chǎn)。結(jié)果大家都知道，中石油上市即巔峰，開(kāi)盤(pán)四十八塊錢(qián)，一路陰跌到現(xiàn)在只有幾塊錢(qián)，直接破發(fā)。

那個(gè)大哥之后再也沒(méi)發(fā)過(guò)帖子，他不知道其是拿了錢(qián)故意薦股，還是真的自己看錯(cuò)了，反正那個(gè)帖子下面被網(wǎng)友罵得慘不忍睹。當(dāng)年這種帶引號(hào)的股神英雄人物，有不少帶引號(hào)的光輝事跡，都是記錄在案有案底的。

1999年有個(gè)股評(píng)家叫呂梁，聯(lián)合坐莊康達(dá)爾，也就是后來(lái)的中科創(chuàng)業(yè)，把這支股票拉到八十四塊錢(qián)，之后崩盤(pán)，收割了一大波散戶(hù)，讓散戶(hù)第一次見(jiàn)識(shí)到莊股的威力。

2000年有個(gè)叫趙笑云的，靠薦股推青山紙業(yè)，把這支股票拉到一百塊錢(qián)，之后崩盤(pán)暴跌，其直接跑到英國(guó)躲了一陣，后來(lái)回國(guó)開(kāi)了個(gè)私募，半年就虧了百分之五十，直接被清盤(pán)。青山紙業(yè)之前漲得特別好，因?yàn)樗鼌⒐闪巳诵螜C(jī)器人公司宇樹(shù)科技，也算蹭上了風(fēng)口。

到2007年還有個(gè)叫汪建中的股評(píng)家，靠薦股讓散戶(hù)買(mǎi)工商銀行在內(nèi)的三十八支股票，過(guò)程中牟利一點(diǎn)二五億，瘋狂收割股民。今年的盤(pán)面每天都在上演過(guò)山車(chē)式震蕩，主力資金的無(wú)情收割，與當(dāng)年那些莊家做局的手法其實(shí)如出一轍。

人性都有惰性，覺(jué)得投資這事太復(fù)雜，不想自己研究，就想抄作業(yè)，要個(gè)簡(jiǎn)單的答案，股評(píng)家或者大V剛好能給出這個(gè)答案。這些人都是活生生的人，有過(guò)往的戰(zhàn)績(jī)擺出來(lái)，很容易讓人產(chǎn)生信任感。

但這種信任最后基本都會(huì)崩塌，本質(zhì)上是因?yàn)樗麄兊睦婧蜕?hù)的利益不一致，說(shuō)不定他們賺的錢(qián)就是散戶(hù)虧的錢(qián)，比如私底下坐莊收割，慢慢大家也就對(duì)這些專(zhuān)家祛魅了。

他自己也有反思，之前叫股評(píng)家，現(xiàn)在叫大V，很多人根本不是學(xué)金融相關(guān)專(zhuān)業(yè)的，比如之前說(shuō)的殷保華，之前是修空調(diào)的，現(xiàn)在網(wǎng)上還有不少大V，之前是評(píng)測(cè)球鞋、賣(mài)球鞋的，現(xiàn)在也來(lái)聊股票。為什么大家還信他們，還是因?yàn)閼小?/strong>

股市里幾千支股票，大家都知道要價(jià)值投資，要買(mǎi)有發(fā)展的公司，但每個(gè)公司所處的行業(yè)都不一樣，沒(méi)人能在所有領(lǐng)域都門(mén)清。比如做銀行的，銀行行業(yè)有什么貓膩就比較清楚。

不是說(shuō)在銀行工作，就能看懂所有股票、所有公司，他也看不懂，他覺(jué)得世上沒(méi)有一個(gè)人能把所有行業(yè)全看懂。看基金公司里也分賽道，專(zhuān)門(mén)研究醫(yī)療的就深耕醫(yī)療，研究消費(fèi)的就深耕消費(fèi)，不可能什么都知道。

但普通韭菜選股票的時(shí)候沒(méi)這么專(zhuān)注，今天消費(fèi)不行就不看了，前段時(shí)間高科技火就往高科技湊。

高科技到底哪個(gè)好、好在哪，他們既不知道，也沒(méi)功夫研究，就聽(tīng)網(wǎng)上的人說(shuō)，誰(shuí)聲量大就聽(tīng)誰(shuí)的，覺(jué)得人家掌握的信息更多，說(shuō)的聽(tīng)著像那么回事，說(shuō)的都是自己不知道的，就信了。但問(wèn)題是這些人說(shuō)的對(duì)不對(duì)，其實(shí)要打一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。

在這輪賺指數(shù)不賺錢(qián)的殘酷行情中，看著別人逆勢(shì)吃肉回血，自己手里的票卻陰跌不止，這種巨大的心理落差最容易讓人崩潰。

很多人投資的時(shí)候都很孤獨(dú)，不知道該跟誰(shuí)討論、怎么深入研究，在投資的黑暗森林里孤軍奮戰(zhàn)，錢(qián)扔進(jìn)去漲了也怕，怕第二天就跌，覺(jué)都睡不著。

熊市的時(shí)候更慌，今天到底為什么跌，總想找個(gè)原因，大家當(dāng)初信股評(píng)，很大一部分原因也是找歸屬感，情感上有個(gè)寄托。

有位做AI投資的創(chuàng)業(yè)者，是清華計(jì)算機(jī)系畢業(yè)的。他是人工智能科班生，研究生讀的就是人工智能方向，那時(shí)候還沒(méi)有大模型，做的是深度學(xué)習(xí)。

08年他做人工智能場(chǎng)景研究的時(shí)候，就選了金融量化方向，是國(guó)內(nèi)非常早做量化研究的，還和朋友做過(guò)相關(guān)的量化創(chuàng)業(yè)，這么多年一直做AI加金融的探索。

有兩段經(jīng)歷對(duì)其觸動(dòng)特別深，第一段是其之前的工作服務(wù)很多金融機(jī)構(gòu)用戶(hù)，像幻方、玖坤、易方達(dá)、中歐這些基金、私募客戶(hù)，都是他們的服務(wù)對(duì)象。

其給這些機(jī)構(gòu)提供專(zhuān)業(yè)的數(shù)據(jù)、信息，那段時(shí)間深刻感受到散戶(hù)戰(zhàn)勝不了機(jī)構(gòu)，機(jī)構(gòu)有更鋒利的鐮刀，信息壁壘明明白白擺在那，對(duì)個(gè)人投資者特別不公平。

第二段經(jīng)歷是其自己做量化投資業(yè)績(jī)不錯(cuò)，身邊很多朋友都問(wèn)其買(mǎi)什么，每次都很誠(chéng)懇的告訴大家自己的持倉(cāng)，兩年前說(shuō)自己重倉(cāng)小米，一年前說(shuō)重倉(cāng)阿里，現(xiàn)在說(shuō)買(mǎi)新消費(fèi)，前前后后跟不下五十個(gè)朋友說(shuō)過(guò)。

但真的跟著吃到后半段收益的朋友特別少，其是偏長(zhǎng)期的基本面投資者，踩了很多年坑，最開(kāi)始也嘗試過(guò)看線，買(mǎi)了厚厚一本纏論的書(shū)，翻了好多相關(guān)PPT，最后發(fā)現(xiàn)看線確實(shí)行不通，才摸索出自己的投資體系。

面對(duì)這種冰火兩重天的極端走勢(shì)，傳統(tǒng)的抄作業(yè)模式已經(jīng)徹底失效，散戶(hù)真正需要的是能對(duì)抗市場(chǎng)噪音的底層邏輯。現(xiàn)在散戶(hù)最大的困境不是信息太少，老一輩炒股那個(gè)年代，信息稀缺，靠信息差還能賺錢(qián)，現(xiàn)在不一樣了。

現(xiàn)在打開(kāi)小紅書(shū)、抖音、東方財(cái)富，到處都是海量信息，信息嚴(yán)重過(guò)載，根本不知道哪些信息對(duì)自己有用，看了一堆還是不知道該怎么辦，決策焦慮特別嚴(yán)重。這恰恰是AI最擅長(zhǎng)的地方，現(xiàn)在有兩個(gè)很流行的詞，一個(gè)叫智能體，一個(gè)叫多智能體。

意思就是某個(gè)資產(chǎn)的信息里有看多的、有看空的，AI可以從多個(gè)維度找到不同的觀點(diǎn)，還有智能體站在反面提供正確但不一樣的思路，互相辯論，就像股市的博弈過(guò)程。看完兩邊的觀點(diǎn)，就能找到覺(jué)得更正確的方向，知道該怎么決策。

而且AI在博弈過(guò)程中會(huì)不斷收斂，最后得出勝率更高、賠率更大的觀點(diǎn)，對(duì)用戶(hù)來(lái)說(shuō)特別受益。

無(wú)論行情多么光怪陸離，只有撥開(kāi)信息的迷霧，建立起屬于自己的投資護(hù)城河，才有可能在這場(chǎng)無(wú)聲的絞肉機(jī)中全身而退。

走過(guò)三十年的股市風(fēng)雨，見(jiàn)證了無(wú)數(shù)次牛市的狂歡與熊市的哀歌，我們?cè)詾橐呀?jīng)洞悉了資本市場(chǎng)的規(guī)律。但今年這種活久見(jiàn)的畸形盤(pán)面，無(wú)疑給所有人上了一堂極其殘忍的實(shí)戰(zhàn)課。

指數(shù)的虛假繁榮掩蓋不了個(gè)股的血流成河，冰火兩重天的割裂不僅磨碎了散戶(hù)的心態(tài)，更徹底打破了過(guò)去那種跟風(fēng)喝湯的舊夢(mèng)。在這個(gè)完全脫節(jié)的博弈場(chǎng)里，單純的迷信與盲從只會(huì)淪為主力的流動(dòng)性炮灰。

面對(duì)如此極端的過(guò)山車(chē)洗盤(pán)，散戶(hù)若想在殘酷的陪跑局中求生，唯有摒棄幻想，拒絕盲目抱團(tuán)，真正回歸到對(duì)底層邏輯的獨(dú)立思考中，方能守住自己的財(cái)富底線。