每月第一天，照例來看各家銷量表現。

還是從新勢力說起。

蔚來：37705臺

小鵬：32158臺

理想：33350臺

零跑：81569臺

小米：30000+臺

先上結論：于新勢力們來說，月銷3萬成基準線，新能源正式進入存量分化時代，一超多強格局正在形成。

接下來，enjoy。

01蔚來

2026年5月，蔚來公司交付新車37705臺（4月29356臺）。

我之前的預測是3.5萬。

不得不說，這個表現還是挺猛的。

具體來說：

蔚來品牌20013臺（4月19024臺）

樂道品牌12029臺（4月5352臺）

firefly螢火蟲5663臺（4是4980臺）

從量上來看，蔚來品牌變化不大，主要增量來自樂道。

還是分品牌來看。

蔚來品牌這邊，新ES8依然單騎救主。

5月交付11475臺車，連續五個月獲得40萬以上車型不分能源形式銷量冠軍。

5月23日，全新ES8剛達成第十一萬臺交付里程碑，勢頭依然非常猛。

只是，ES8越強，越顯得其它車型像廢物，在售7款車型只拿下不到9000臺銷量。

樂道這邊，月銷重回破萬。

銷量主要來自新L90和全新車型L80（L90五座版）。

L80在5月15日上市，但值得一說的是，這臺車上市15天就交付5949臺，刷新純電大五座SUV交付速度紀錄。

說明兩個問題：

1、L80訂單量不錯。

2、蔚來樂道產能爬坡終于不像以前那么拉胯了，這是好事兒。

L80+L90雙車交付破萬，意味著L90交付量是4051臺。

L90是在4月21日上市，5月作為第一個完整交付月度，4000出頭的銷量表現有點一般。

只是不知道，L80+L90后勁兒怎么樣。

螢火蟲這邊還是一如既往，很優秀，交付量破5000臺。

沒啥好說的，繼續保持就行。

這是5月表現。

但是進入到6月，屬于蔚來的節奏就要開始了。

蔚來品牌這邊，ES9已經上市，49.8萬起的整車購買價格，讓這臺車極具競爭力，那么從這個月開始，ES9或許將迸發出和ES8一樣可怖的銷量潛力。

樂道這邊，L80+L90會持續發力。

與此同時，新樂道L60也將在6月11日正式上市，屆時把智駕短板補齊的它也將為樂道品牌貢獻新的銷量增量。

當然，前提是定價和SKU要做好，別飄。

至此，上半年牌就都打完了。

蔚來給自己立的flag是上半年實現月銷破5萬。

蔚來二季度的銷量指引是11萬-11.5萬。

4月蔚來銷量是29356臺，5月37705臺，這意味著6月交付量在42939 - 47939 臺之間。

也就是說，6月份工廠干冒煙也實現不了5萬這個銷量目標。

但是，即便如此，蔚來近半年來的改變依然值得夸贊。

而且，隨著高價值的ES8+ES9上量交付，二季度蔚來的財報表現應該會不錯。

02小鵬

5月，小鵬交付了32158臺車，和上個月（31011臺）基本持平。

為何總量沒變？

因為5月產品陣營沒有新鮮血液。

能在如此競爭激烈的市場保持基本盤不失手，已是不易。

小鵬GX是在5月20日上市，5月25日才開始交付，所以能貢獻的量相對有限。

所以，主要還是靠之前煥新后的產品陣營來支撐基本盤。

這里其實沒什么好說的。

但是，從6月開始，小鵬的銷量就會迎來新的增長。

最大增量來自小鵬GX。

這臺車已經是妥妥大爆款，尤其是頂配車型，已經火到一塌糊涂：

尤其是小鵬GX純電版，5月23日的時候交付周期是20-24周，5月29日變到30-34周，截至發稿，已經變成31-35周，熱度還在增加。

何小鵬也是嘗到了李斌和雷軍的快樂。

二季度小鵬預期交付量為100000至106000輛，4月交付31011臺，5月交付32158臺，這意味著6月交付在36831-42831臺之間。

但是，何小鵬真正的重頭戲都在下半年。

下半年小鵬G9L、MONA兩款SUV車型L03和L05都會上市，這幾臺車能給小鵬帶來至少1.5-2萬的銷量增量。

值得期待。

03理想

理想5月交付新車33350臺，4月這個數字是34085臺。

理想五月還是處于產品切換期，不是很妙。

這次，三萬多銷量主力還是來自純電。

確切說，是i6這個獨苗在撐著。

5月i6交付量再超2萬臺，連續3個月交付量超2萬。

至于i8，大概率只有2000臺左右的交付量，不溫不火。

MEGA銷量則一直徘徊在數百臺，也是不溫不火。

增程這邊，主要任務在清新款增程車型的庫存。

當然現在已經都清完了。

新L9是在5月15日上市，5月17日交付，正式開啟增程L系列的換代。

目前L9訂單狀況良好，全新理想L9（參數丨圖片） Livis在開始銷售的兩周內獲得了超過1萬臺的大定訂單。

產能方面，5月和6月為產能爬坡期，每月產能約4000-5000臺。

理想預計二季度L9交付量在8000臺左右。

這意味著新L9在5月交付量大概在2000臺左右，6月差不多5500-6000臺。

此外，新L8已經官宣在6月底發布。

這意味著新L8對6月的銷量貢獻極其有限，6月也只能依靠現有基本盤。

理想預計，二季度車輛交付量為 95000 至 100000 輛（一季度交付輛95142臺），4月交付34085臺，5月交付33350臺，

那么這意味著6月交付量在2.7萬-3.2萬臺之間，銷量是肉眼可見在下滑。

總之，現在的整個局勢對理想來說很不利。

不管是銷量還是盈利角度來說都是如此。

二季度的理想一直在清庫存，毛利不高的i6是銷量助力，5月中上市的高價L9才稍稍幫助拉回了毛利，但是不確實銷量是否可持續。

6月底才發布的L8同樣存在一樣的疑問。

所以可預見的是，二季度理想財報依然不是那么好看，唯一可以期待的指標就一個——毛利能回升多少。

想要讓資本市場恢復對理想的強信心，只能看下半年了。

下半年理想新L8、新L6以及新純電旗艦i9都會上市。

尤其是L6，它的成功與否很大程度上決定今年理想增程反攻成效。

李想重申，依舊堅持20%的年增長目標。

按照55萬輛的交付量來算，下半年理想月均交付量達到6萬輛才能順利達成目標。

雖然理想還有900多億現金儲備（比蔚來+小鵬都多），但是目前我們還沒有看到理想產品線戰斗力的回歸。

還需要耐心等待。

04零跑

零跑5月全系交付81569臺（4月71387臺車），再創單月交付歷史新高。

對于這個成績，我并不意外，因為銷量破8萬在分析里已經寫過了。

零跑銷量的暴增，增量來自兩個：A10和D19。

兩臺車大賣的核心策略也很簡單，超高性價比。

A10：說的是售價不到10萬，但是實際售價只要6.58-8.68 萬元。

D19，說的是售價不到30萬，結果實際售價只要21.98-26.98 萬元。

這種超強性價比，是他們能否大賣的核心原因。

零跑的邏輯很簡單，用微利換市場、換規模。

打法是新勢力最激進的一個，但事實是，確實有效。

在接受媒體采訪時，零跑汽車高級副總裁曹力透露：「5月份我們銷量會超過2萬6、2萬7的樣子，在6月份我們希望完成3萬以上，甚至再往3萬5、6沖」。

至于D19，董事長朱江明曾透露，D19在零跑在售車型中訂單僅次于A10。

在電話會議中，零跑也表示銷量超過公司預期，「希望D19能夠穩定在月銷過萬的水平」。

所以，光這兩臺車，就能提供四萬-5萬的銷量增量。

這也是為什么零跑銷量能從3月的5萬出頭、4月的7萬出頭，一直跑到5月的8萬出頭。

C系列車型（C10、C11、C16）的改款預計將在6月完成上市投放，這意味著銷量又會有新的增量。

零跑對二季度銷量預期大概是24、25萬，這意味著6月零跑銷量將在8.7萬-9.7萬輛。

將再破新的交付紀錄。

先別急著震驚，因為對于零跑來說，這才剛剛開始。

以百萬年銷量目標來算，下半年零跑預計交付量在64萬輛。

這意味著，下半年零跑月均銷量要突破10萬臺，可能某些月份月銷量11萬、12萬也會是常態。

所以，從6月開始，我們將見證零跑一次又一次創造新的交付紀錄。

05小米汽車

小米5月交付量再超3萬輛。

依然在預測之內。

交付大頭來自SU7，單車月銷兩萬多肯定是有的。

截至5月6日，新一代SU7發售48天累計鎖單超8萬臺。

在手儲備訂單很充裕。

而且，從交付時間來看，小米產能爬坡工作也已經做得相當不錯，

至于YU7，都已經上市快1年了，銷量已經開始下滑（但是8、9000的量還是有的）。

所以，5月22日，小米為YU7 增加了新的系列：

YU7 標準版 售價23.35萬

YU7 GT售價38.99萬

前者負責拉低YU7入門門檻，負責走量，擴大用戶池，搶占更多市場規模，當然毛利會比長續航版低。

后者負責拔高品牌定位，填補小米在豪華性能市場的空白，提升單車毛利、優化盈利結構。

補齊YU7產品線，就是為讓 YU7 既能沖規模、又能做高端，攻守兼備、支撐小米汽車的短期銷量與長期全球化戰略。

那么，6月，新SU7還是保持兩萬多甚至要奔著3萬去的這么一個節奏。

YU7這邊有了新版型的補充，銷量應該也會回暖，月銷重回破萬，問題不大。

那么，我們可以期待一下，6月小米銷量破4萬。

完。