北京
6月8日，滬市主板公司利通電子（603629）開盤不久即封死跌停，股價報162.34元/股，跌幅10.00%，總市值降至425.85億元。
作為年內A股市場最耀眼的"妖股"之一，利通電子此前走出了令人驚嘆的上漲行情。數據顯示，該股一年內股價從20元左右飆升至240元，年內累計漲幅一度超過800%，成為 A 股漲幅榜冠軍。
值得注意的是，就在公司股價大漲之際，也引來了投資者的大量涌入。根據公開數據。2025年12月31日至2026年5月29日，其股東人數大漲超10萬人。
這已是該股在最近六個交易日內的第四個跌停。本輪下跌始于6月1日，當日利通電子開盤一字跌停；6月2日，資金試圖撬板自救，全天放量成交超80億元，換手率一度突破15%，然而多空博弈最終以收跌9.81%告終，抄底資金再度被埋。6月5日公司再度封死跌停，至6月8日再度跌停從5月29日盤中創出的歷史高點240.88元算起，截至6月8日收盤，利通電子累計跌幅已超過32%。
消息面上，5月29日公司披露股票交易嚴重異常波動暨風險提示公告。公告指出，公司股票于4月14日至5月29日連續30個交易日內收盤價格漲幅偏離值累計達200%，屬于股票交易嚴重異常波動。
公司同時在公告中坦承，算力業務存在大客戶依賴、供應鏈不穩定及業績增速下滑等風險，資產負債率高達75.10%。對于市場熱炒的“Token工廠”“Token分成”等概念，公司明確表示目前暫無Token分成業務的具體實施計劃。
事實上，上市公司的基本面風險早已埋下伏筆。公開資料顯示，利通電子主營業務原為應用于液晶電視等液晶顯示領域的精密金屬結構件及電子元器件，近年來跨界進入AI算力領域，形成“精密制造+AI算力”的雙主業模式。AI算力業務是推動公司業績爆發的主要引擎——2025年公司營業收入33.07億元，同比增長47.16%，歸母凈利潤2.93億元，同比增長1088.59%；2026年一季度實現營業收入9.97億元，同比增長41.61%，歸母凈利潤2.71億元，同比增長821.08%。
然而，光鮮業績的背后，隱憂持續累積。利通電子在異動公告中提示，公司AI算力業務的未來發展存在較多不確定性，2026年凈利潤增速可能存在下降的風險。截至目前，公司持有的算力設備均已對外出租，業務增量空間有限。
與此同時，美國商務部工業和安全局于5月31日發布最新芯片出口管制規則，禁止中國境內實體通過海外子公司“繞道”采購高端AI芯片，進一步加劇了市場對利通電子供應鏈穩定性的擔憂。
在6月2日舉行的業績說明會上，面對投資者關于芯片斷供風險的密集提問，公司高管以“供應鏈渠道完善，所有服務器始終通過合法合規的商業渠道采購”作答，但未能完全打消市場疑慮。此外，公司部分董高仍處于減持計劃期間，也給市場帶來了額外的情緒壓力。
面對連續跌停引發的市場傳言，利通電子于6月8日在投資者互動平臺發布澄清聲明，要點包括：公司董事及高級管理人員均正常履職，不存在被留置的情況；公司算力、制造業經營一切正常，在手訂單都在按計劃有序交付中；公司不排除對惡意造謠主體啟動法律維權程序。
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