北京
“我們發現自己鋪得太開了。”Xbox新任CEO在最新公開信中這樣形容公司的擴張困境。這話翻譯一下就是：燒了太多錢，攤子太大，現在得砍人了。
新CEO上任首個100天，就和Xbox游戲工作室負責人聯手放出一個信號彈：“重置業務”。這個詞的精妙之處在于，它幾乎是“大規模裁員”的優雅代名詞。公開信里直言，2025財年將以約3%的“問責利潤率”收尾，同比下降。更扎心的是，過去五年間，刨除動視暴雪King的收購，他們在內容、平臺和硬件補貼上猛砸了超200億美元，但年收入卻在此期間縮水了近5億美元。
這個3%的數字有多慘？前任CEO曾經瞄準的問責利潤率是30%——對比之下，現在的成績單簡直是用紅筆寫滿了“不及格”。前幾年的裁員、游戲砍單、工作室關閉，那些讓人心碎的消息，很大程度都源于這種業績落差。而如果把動視暴雪King那筆收購加進去（新CEO上周還公開質疑過這筆買賣），投資總額直接飆到近800億美元。燒錢燒到這種體量，轉身卻發現自己站在收入的洼地里。
成本端的壓力更是像坐上了火箭。新CEO指出，今年2月她接手時，游戲機存儲組件的采購價已經是去年秋天的兩倍多，如今價格又翻了一倍。展望2027年假日季，預計將漲到兩年前的5倍以上。存儲芯片的成本走勢也差不多。看到這一段，難免不讓人聯想到那個經典的“熱狗人”表情包——一邊是AI基礎設施引發的瘋狂搶貨，一邊是微軟自己，僅4月份就宣布要在云和數據中心上再投1900億美元。
這種成本飆升直接戳中了Xbox游戲機業務的痛處：“我們目前造不出玩家們想買那么多臺機器。”這也影響了下一代主機Helix的規劃。對PC玩家來說，Helix本質上被視作一臺“客廳里的電腦”，聽起來倒是很親切。但歸根結底，那句“鋪得太開”，正是對多年瘋狂收購和戰略搖擺的最終判詞。在一片內容唾手可得的新戰場上，那個靠燒錢建帝國的劇本，似乎演到了終章。
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