香港
今年以來，包括大金重工（01081.HK）、勝宏科技（02476.HK）在內(nèi)的多家行業(yè)龍頭實(shí)現(xiàn)了赴港上市，完成了"A+H"兩地布局。
而根據(jù)最新消息，來自A股市場(chǎng)的鋰電池隔膜制造商星源材質(zhì)（300568.SZ）（06067.HK）已經(jīng)開啟了招股，即將登陸港股市場(chǎng)。
此次星源材質(zhì)擬全球發(fā)售約1.5億股H股，采用B機(jī)制發(fā)行。其中，香港公開發(fā)售1495.25萬股，占約10%，國際發(fā)售約1.35億股，占約90%。
最高發(fā)售價(jià)定為8.98港元，以此測(cè)算，其H股市值預(yù)期為13.43億港元，預(yù)期募集資金凈額約12.63億港元。資金用途分配如下：約28.0%用于研發(fā)固態(tài)電池相關(guān)產(chǎn)品、其他功能膜及新一代鋰離子電池隔膜產(chǎn)品；約27.0%用于擴(kuò)大馬來西亞、美國兩地的海外生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)；約20.0%用于投資新型電池隔膜材料及半導(dǎo)體領(lǐng)域企業(yè)；約15.0%用于償還瑞典生產(chǎn)基地的固定資產(chǎn)貸款；剩余10.0%分配至營運(yùn)資金及一般公司用途。
星源材質(zhì)招股期為2026年6月12日至6月17日，預(yù)期將于6月23日掛牌上市，每手買賣單位為500股，入場(chǎng)費(fèi)約4535.28港元。
值得注意的是，星源材質(zhì)此次H股發(fā)行引入多家基石投資者保駕護(hù)航，包括富國、廣發(fā)基金、泰康人壽、淡水泉（香港）等多家機(jī)構(gòu)，基石投資者合計(jì)認(rèn)購金額約6.08億港元（或約7752萬美元）。
星源材質(zhì)成立于2003年，深耕鋰離子電池隔膜領(lǐng)域二十余年，是全球知名的綜合隔膜解決方案供應(yīng)商。公司產(chǎn)品涵蓋干法隔膜、濕法隔膜、涂覆隔膜三大核心品類，同時(shí)布局固態(tài)電解質(zhì)膜、各類功能膜及半導(dǎo)體材料等前沿產(chǎn)品，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于新能源汽車、儲(chǔ)能、消費(fèi)電子、電動(dòng)工具等領(lǐng)域。
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按出貨量統(tǒng)計(jì)，公司過去連續(xù)六年位居全球鋰電池隔膜行業(yè)第二位，2025年全球市占率達(dá)11.6%；在國內(nèi)市場(chǎng)排名第二，市占率13.5%；細(xì)分賽道中，干法隔膜全球市占率21.5%、位列全球第一，濕法隔膜全球市占率9.0%、位列全球第四。
業(yè)績方面，2023年、2024年、2025年，星源材質(zhì)的收入分別為29.82億元（人民幣，下同）、35.06億元、40.77億元，2023至2024年?duì)I收復(fù)合年均增長率為16.9%；同期年內(nèi)利潤分別為5.94億元、3.71億元、1.43億元。
2026年一季度，公司收入達(dá)10.71億元，同比增長21.6%，主要由于（i）所有產(chǎn)品類別的平均售價(jià)增加及（ii）涂覆隔膜的銷售比例增加，而其具有較高的平均售價(jià)。不過，首季利潤同比下降59.1%至2064.2萬元。
作者|明羲
編輯|Lily
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