6月17日，存儲(chǔ)芯片概念股香農(nóng)芯創(chuàng)（300475）午后封上漲停板，收盤(pán)報(bào)245.29元/股，漲幅20.00%，總市值突破1100億元，創(chuàng)下上市以來(lái)歷史新高。

消息面上，6月16日摩根士丹利發(fā)布研報(bào)稱，受AI數(shù)據(jù)中心需求持續(xù)增長(zhǎng)推動(dòng)，硬盤(pán)行業(yè)供需趨緊程度超出預(yù)期，短缺局面或至少持續(xù)至2028年。這一判斷直接點(diǎn)燃了A股存儲(chǔ)芯片板塊的交易熱情。

與此同時(shí)，6月17日韓股SK海力士震蕩走高漲超5%，再創(chuàng)歷史新高。AI算力需求持續(xù)井噴，國(guó)家數(shù)據(jù)局相關(guān)負(fù)責(zé)人日前表示算力網(wǎng)投資將達(dá)到萬(wàn)億量級(jí)，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)存儲(chǔ)芯片長(zhǎng)期景氣的預(yù)期。

公開(kāi)資料顯示，香農(nóng)芯創(chuàng)成立于1998年，2015年6月在深交所上市，前身為聚隆科技。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為電子元器件分銷，2025年集成電路（含存儲(chǔ)器）收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的98.95%。

在代理資質(zhì)方面，香農(nóng)芯創(chuàng)先后取得全球前三存儲(chǔ)器供應(yīng)商之一的SK海力士、全球主控芯片品牌MTK的授權(quán)代理權(quán)以及AMD的經(jīng)銷商資質(zhì)。據(jù)市場(chǎng)分析，公司約70%的收入來(lái)自代理SK海力士的存儲(chǔ)產(chǎn)品銷售。香農(nóng)芯創(chuàng)是SK海力士在國(guó)內(nèi)銷售企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)的代理商之一，SK海力士的HBM（高帶寬內(nèi)存）也通過(guò)其進(jìn)行銷售。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2025年香農(nóng)芯創(chuàng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入352.51億元，同比增長(zhǎng)45.24%；歸母凈利潤(rùn)5.45億元，同比增長(zhǎng)106.23%。2026年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入237.65億元，同比增長(zhǎng)200.60%；歸母凈利潤(rùn)13.27億元，同比增長(zhǎng)7835.06%。

國(guó)盛證券最新研報(bào)指出，公司自主品牌“海普存儲(chǔ)”以深度服務(wù)國(guó)家大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，圍繞國(guó)產(chǎn)化、定制化路線，已完成企業(yè)級(jí)DDR4、DDR5、Gen4eSSD的研發(fā)、生產(chǎn)，產(chǎn)品性能優(yōu)異，用于云計(jì)算存儲(chǔ)（數(shù)據(jù)中心服務(wù)器）等領(lǐng)域。目前已完成部分國(guó)內(nèi)主要的服務(wù)器平臺(tái)的認(rèn)證和適配工作并正式進(jìn)入產(chǎn)品量產(chǎn)階段，2025年收入達(dá)16.58億元，同比激增467.87%，公司將持續(xù)與產(chǎn)業(yè)鏈深度合作，持續(xù)加大研發(fā)投入，打造國(guó)產(chǎn)先進(jìn)存儲(chǔ)品牌及產(chǎn)品。

AI服務(wù)器需求支撐2026年第二季度存儲(chǔ)器合約價(jià)上行，CSP借長(zhǎng)期協(xié)議鎖定供貨。根據(jù)TrendForce，預(yù)估整體一般型DRAM（ConventionalDRAM）合約價(jià)格仍將季增58-63%。NANDFlash市場(chǎng)持續(xù)由AI、數(shù)據(jù)中心需求主導(dǎo)，全產(chǎn)品線連鎖漲價(jià)的效應(yīng)不減，預(yù)計(jì)第二季整體合約價(jià)格將季增70-75%。

具體來(lái)看，1）服務(wù)器DRAM：AIServer、通用型Server需求上升，供給方面，原廠考量ServerDRAM的獲利居各類產(chǎn)品之首，優(yōu)先分配位元產(chǎn)出至此。目前原廠也正與主要客戶洽談長(zhǎng)期協(xié)議（LTA），作為未來(lái)擴(kuò)產(chǎn)依據(jù)，然而短期供給仍維持緊縮；2）eSSD：高效能SSD需求顯著增長(zhǎng)，EnterpriseSSD訂單成長(zhǎng)未見(jiàn)放緩，2026年將明顯缺貨，新產(chǎn)能預(yù)計(jì)要到2027年底或2028年才能大規(guī)模開(kāi)出，CSP為確保供貨穩(wěn)定，愿意接受漲價(jià)并簽訂LTA，更增添原廠上調(diào)價(jià)格動(dòng)力。香農(nóng)芯創(chuàng)分銷及海普業(yè)務(wù)均有望充分受益于企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)的供需緊缺。

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