北京
非阿片類止痛藥，正成為兩大制藥巨頭下一塊必爭之地。一方是已經在罕見病領域筑起高墻的Vertex Pharmaceuticals，另一方則是在降糖減肥市場呼風喚雨的禮來。兩者原本井水不犯河水，各自在囊性纖維化和肥胖癥領域坐擁絕對話語權，現在卻因為同一個新賽道，開始迎面撞上。
一條賽道，兩種打法
Vertex走的是自主研發的路子，而且已經拿到了第一張入場券。去年，美國食品藥品監督管理局正式批準了Journavx用于治療中重度急性疼痛，這讓它成為全球第一款獲批的口服非阿片類疼痛信號抑制劑。盡管目前這款藥還沒貢獻多少營收，但疼痛管理市場長期被阿片類藥物把持，胃腸道副作用和成癮風險一直是繞不開的硬傷。一個新機制的口服選項出現，本身就是改寫游戲規則的動作。Vertex還替Journavx盯著糖尿病周圍神經病變這個適應癥擴展，同時把另一款在研藥物VX-993推進到2期臨床階段，同樣針對DPN。這一套組合拳如果打出來，Vertex對囊性纖維化業務的依賴就有望大幅下降。
禮來的策略則完全不同。它沒有從零開始燒錢砸研發，而是直接開啟收購模式。去年，禮來拿下了SiteOne Therapeutics，交易總額最高可達10億美元，包括首付款和里程碑付款。這筆交易的核心資產是STC-004，一款針對慢性疼痛的研究性非阿片類療法。還沒完，最近禮來又宣布收購4E Therapeutics，金額未對外披露。4E的平臺同樣聚焦慢性疼痛的非阿片類治療，其主攻管線4ET1103已在1期研究中展現出穩健的安全性數據。兩次收購，禮來迅速在非阿片止痛領域拼出了一條管線。
差距在哪，錢能追回來嗎
現在的局面很清楚：Vertex手握已獲批藥物，有先發優勢；禮來靠資本換時間，想用買入的方式縮短臨床和審批上的差距。但疼痛管理不是減肥藥，市場不需要靠廣告砸出需求，真正的勝負手在數據和差異化。Journavx的標簽擴展能否順利獲批，VX-993的2期數據是否漂亮，會直接決定Vertex的護城河有多寬。而禮來買來的STC-004和4ET1103，現在一個還在研，一個剛走完1期，后面每一步都燒錢，每一組臨床數據都可能是變數。
兩家公司都急于降低對原有主營業務的依賴，這個動機本身就說明問題。Vertex在CF市場是絕對統治者，但那個池子就那么大。禮來的替爾泊肽正劈開肥胖癥市場，可競爭對手步步緊逼，單品天花板遲早會碰到。與其說這是一場對非阿片止痛市場的爭奪，不如說這是兩家巨頭在為下一個十年找支點。Vertex選的是慢工出細活，禮來賭的是資本能買出加速度。誰對誰錯，接下來幾個季度的臨床數據會給答案。
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