北京
一份來自TrendForce的報告，或許會讓你對當下的半導體行情產生一種錯覺——眼前晃動的不是2025年的行業數據，而是某個被塵封在2003年的技術檔案。DDR2，這款首批出貨時間能追溯到二十二年前的DRAM標準，其第二季度的合約價格環比上漲了55%至60%。是的，你沒看錯，那個連許多裝機愛好者都只在教科書里見過的名字，正被一股來自AI基建的蠻力，強行拉回了供應鏈的牌桌中央。
漲價不是孤立事件。同一份研究指出，推動這波漲幅的直接原因，是一群在成熟制程節點上“逐水草而居”的買家。當三星、SK海力士和美光的晶圓產能，如潮水般涌向HBM與服務器DRAM，去喂養那場看不到盡頭的AI軍備競賽時，DDR4這類成熟部件最先感到了干渴。面對DDR4供應變緊、價格高企，OEM和ODM廠商采取了相當務實的做法：他們開始修改物料清單，把產品設計回退到更早的DDR3。而當DDR3也被這股需求洪流填滿，工程團隊就繼續往下沉，把目光投向DDR2。這不是懷舊，這是求生——只要能買到，一代內存就還有一代存在的價值。一個逐層向下傳導的短缺鏈條，就這樣在2025年的上半年里成形。早在3月份，DDR3和DDR2的單月價格就已經錄得20%至40%的漲幅，如今不過是這場遷徙在加速。
用“市場倒掛”來形容現在的狀況都顯得過于輕描淡寫。就在今年，我們反復看到同一個反常劇本：一款更慢、更老的內存標準，它的價格卻把速度更快的新一代產品踩在腳下。DDR4的價格在某些時段甚至超過了DDR5。模組廠和主板商們聞風而動，又回頭重啟了那三個巨頭本來已經準備收掉的DDR4產線。一個本該在技術編年史里安靜退場的角色，被買不到新貨的焦慮，重新推到了舞臺邊緣。
而真正讓這場DDR2漲價顯得荒誕且尖銳的，是如今僅存的供應商之間那份心照不宣的分道揚鑣。華邦和晶豪，這兩家目前為數不多還在供應DDR2顆粒的廠商，面對著同一把旺火，卻在做完全相反的事。華邦的策略是逐步撤退，把產能從DDR2抽走，轉向利潤更高的DDR3、DDR4和LPDDR4。晶豪則逆向沖鋒，通過其代工伙伴力積電，把寶貴的晶圓配額集中押注在DDR2上，精準收割華邦扔下的那部分需求。這種“你棄我取”的博弈，并沒有讓天平恢復平衡。更要命的是，新產能的加入依賴極其緩慢的制程遷移，這意味著華邦撤出的速度，遠比晶豪能補上的部分快得多。能夠承接DDR4轉移訂單的中國臺灣供應商——包括南亞在內——已經在訂單量的重壓之下疲于應對。
別以為這場發生在“上古技術”身上的價格風暴離你的世界很遠。雖然今天你手頭的PC早已沒有DDR2的插槽，但那些被設計出來就沒打算輕易更改的產品，大量依賴著這項老標準。嵌入式系統、工業控制器、網絡通訊設備、汽車電子，以及許多使用壽命極長、重新基于DDR4或DDR5進行設計認證的成本高到難以承受的設備，就是這波漲價的實際受力面。換句話說，AI的貪婪最終以價格波動的形式，傳導到了工廠車間里的機器手臂、路口的網絡交換機，以及你汽車里的某個控制單元上。
DDR2合約價格在Q2暴漲近六成之后，TrendForce預計第三季還將繼續攀升，漲幅可能落在35%到40%之間。這個預測指向一個相當冷的現實：我們或許正面對一場極為漫長且頑固的DRAM短缺。整個市場的合約價格仍在普遍上揚，沒有任何趨緩的跡象，而真正有意義的全新產能，在最樂觀的預判下，都要等到2027年末才會現身。這意味著，從最頂端的HBM到最底層的DDR2，整個內存金字塔的每一塊磚，都將在焦渴中度過一段意料之外的悠長歲月。
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