近日，某視頻平臺曝光的僑銀股份“怒斥員工”的視頻沖上熱搜。

在視頻中，一名管理人員模樣的黑衣男子正對多名制服背后印有“僑銀股份”字樣的工作人員大發(fā)雷霆，在視頻中男子對一女性工作人員大聲呵斥，內(nèi)容包括：“你再給我頂一句，我立馬讓你走”“罰500”“罰1000，罰單開起來我簽字，造反那？”“你現(xiàn)在走”“工資扣完”，態(tài)度相對惡劣。

該視頻發(fā)出的第二天，涉事企業(yè)僑銀股份回應(yīng)稱，視頻中的男子是項目子公司管理人員，因?qū)€別員工工作狀態(tài)不滿意，導(dǎo)致在項目服務(wù)質(zhì)量會議上產(chǎn)生語言爭執(zhí)。該男子的做法不符合企業(yè)文化和管理理念，造成不良后果，公司已將他降級為普通員工。

據(jù)媒體報道，企業(yè)注冊地所在的廣州市從化區(qū)勞動監(jiān)察大隊已介入調(diào)查。

雖然“怒斥員工”事件的熱度稍減，但業(yè)內(nèi)對僑銀股份的熱議仍不減。

01 環(huán)保企業(yè)遭多次環(huán)保處罰

據(jù)資料顯示，僑銀股份主營環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)，聚焦“城市大管家”戰(zhàn)略，在全國城市廣泛布局，截至2022年10月已覆蓋26個省份80多個城市，擁有約400個城市服務(wù)項目。2020年1月，僑銀股份以“環(huán)保第一股”登陸深交所。

然而，在這樣一個看似光鮮亮麗的企業(yè)里面，卻隱藏著如此嚴(yán)重的管理問題。作為環(huán)保企業(yè)，僑銀股份提交的定增審報稿卻呈現(xiàn)多次因環(huán)保問題而遭受到處罰的情況。

2019年7月30日，因污水收集箱裝滿后，導(dǎo)致污水收集箱內(nèi)的污水外溢雨水管內(nèi)，被昆明市滇池管理綜合行政執(zhí)法局處罰款5萬元。

2020年3月20日，因南黎路鐵路橋、孟山路鐵路橋違規(guī)傾倒?jié)B透液、污水至雨水管網(wǎng)內(nèi)，被淮北市相山區(qū)城市管理局處罰款19.8萬元。同年8月3日，因僑銀城市管理股份有限公司化州分公司在垃圾收集和運輸過程中沿途揚撒、遺漏生活垃圾以及地漏污水，被化州市城市管理和綜合執(zhí)法局處罰款2.5萬元。

2022年1月21日，因僑銀城市管理股份有限公司佛山禪城分公司未按照環(huán)境衛(wèi)生作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和作業(yè)規(guī)范，在規(guī)定的時間內(nèi)及時清掃、收運城市生活垃圾，被佛山市禪城區(qū)城市管理和綜合執(zhí)法局處罰款1萬元。同年2月22日，因淮安僑凱未按國家環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)貯存危險廢物，被淮安市生態(tài)環(huán)境局處罰款10萬元。同年5月27日，因濟(jì)南環(huán)境未按時將生活垃圾運輸至規(guī)定的轉(zhuǎn)運站或處置場所，經(jīng)責(zé)令限期改正，逾期未改正，被處以罰款3萬元。

作為一家上市公司頻頻被罰，自然與其自身管理上的缺失有一定的關(guān)系。

02 高管頻繁離職

據(jù)招股書顯示，僑銀股份的7位高管團(tuán)隊（劉少云、黃金玲、周丹華、陳立葉、陳春霞、鄧南方、張春）中至今僅剩劉少云、黃金玲、周丹華在任，其余4位高管已離任。

據(jù)媒體報道，僑銀股份實際控制人為郭倍華、劉少云、韓丹，合計持股67.29%。三人也是一家人，韓丹是劉少云之妻，郭倍華是劉少云岳母。

僑銀股份帶有濃厚家族色彩，加上高管的不斷離職，這給僑銀股份的管理帶來了一定的難度。

除了被監(jiān)管頻頻處罰之外，僑銀股份曾牽涉多起勞動爭議，包括“拒發(fā)”年度獎金、違法解除勞動關(guān)系等被員工起訴。

2021年11月，僑銀城市管理股份有限公司中山分公司被一名擔(dān)任保潔員的員工起訴，該員工稱其工作期間滿月出勤，公司未支付其超出26天之外加班工資。廣東省中山市第一人民法院判決該公司向該員工支付加班工資5393.29元。

2020年，僑銀公司與員工馬某在履行勞動合同過程中產(chǎn)生糾紛，僑銀公司調(diào)動馬某的工作地點，馬某未到崗報到，僑銀公司以馬某曠工為由解除雙方勞動合同。隨后，廣州市勞動仲裁部門作出裁決，判僑銀公司向馬某支付經(jīng)濟(jì)賠償金85525.02元。僑銀公司于是向法院起訴請求改判，被法院判決駁回。

據(jù)企查查顯示，僑銀城市管理股份有限公司存在620條司法風(fēng)險，涉及案件230例，其中，勞動爭議案件數(shù)量最多，存在79例。

有業(yè)內(nèi)人士分析稱，從僑銀股份項目管理層“怒斥”一線環(huán)衛(wèi)工的視頻可以看到，管理層“扣錢、罰款、簽離職”脫口而出，這是否是日常管理中常見的情況？對于包括全日制、勞務(wù)外包等形式的用工，是否也存在“濫用職權(quán)”的行為？值得監(jiān)管一探究竟。

03 現(xiàn)金流承壓，增收不增利

自2021年起，僑銀股份越加積極地披露中標(biāo)公告，在業(yè)內(nèi)素有“標(biāo)王”之稱。

目前，僑銀股份的主營業(yè)務(wù)主要通過三種模式進(jìn)行：政府購買服務(wù)、PPP和BOT。

那么這三種模式有什么不同呢，政府購買服務(wù)是指政府購買企業(yè)提供的服務(wù)，企業(yè)按照合同約定項目提供服務(wù)，合同期多在3-5年；PPP是政府和公司一同合作成立項目公司，項目公司負(fù)責(zé)項目大部分工作，合同期限在10-30年；BOT與PPT類似，但BOT模式下需要企業(yè)在特許期結(jié)束后將項目所有權(quán)交回給政府，合同期限為20-30年。

模式不同，相對的回款速度自然也不相同。回款的最快的是政府購買，PPP/BOT模式的回款速度都較慢。

僑銀股份在上市初期，業(yè)務(wù)主要以政府購買服務(wù)模式為主，由于前期準(zhǔn)備時間較短（1-3月），回款周期也不長（1-3月），整體對資金占用壓力較小。

隨著政府環(huán)衛(wèi)方面公共支出從直接購買模式向與企業(yè)合作模式的改變，僑銀股份后期新增訂單中PPP，BOT合同開始增多。這類合同要求公司進(jìn)行較長時間的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金投入，使得僑銀股份的資金壓力越來越大。

而且僑銀股份不僅前期資金投入增多，回款效率也變差，財務(wù)指標(biāo)顯示公司應(yīng)收賬款占收入比與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)逐年增加。

據(jù)媒體計算，2022年前三季度，僑銀股份應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為94.52天，較2021年前三季度的68天有所增加。

其實無論哪種模式下，在公司履行服務(wù)前都可以進(jìn)行收入確認(rèn)，但往往在履行服務(wù)后才有真正的現(xiàn)金流入。另外，僑銀股份應(yīng)收款項占營收比重也在逐年上升。2020年至2022年前三季度，應(yīng)收款項占營收比例分別為17.63%、27.47%和38.59%。

財報數(shù)據(jù)顯示，僑銀股份以短期借款為主的有息負(fù)債快速增加，截至2020年、2021年和2022年三季末，僑銀股份有息負(fù)債占總資產(chǎn)比例分別為43.67%、45.86%和47.49%。據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2022年三季度，僑銀股份資產(chǎn)負(fù)債率為67.36%。

可見，有息負(fù)債占總資產(chǎn)比例的增加，說明公司負(fù)債率在上升、現(xiàn)金流壓力其實在加大。

此外，“增收不增利”的現(xiàn)象也出現(xiàn)在“標(biāo)王”身上。

2022年三季報顯示，僑銀股份實現(xiàn)營收29.12億元，同比增長19.7%；歸母凈利潤2.12億元，同比下滑8.02%。華泰證券研報觀點認(rèn)為，2022年前三季度人工、材料成本和管理費用的上漲，導(dǎo)致了僑銀股份前三季度歸母凈利潤有所下滑。

并且，僑銀股份在二級市場的股價已顯頹勢。據(jù)同花順iFind數(shù)據(jù)，自2022年首個交易日（1月4日）至2022年12月底，僑銀股份股價年內(nèi)跌幅為29.25%，超過行業(yè)跌幅（19.82%）。

頻頻被罰，高管不斷離職，擁有濃厚家庭色彩的僑銀股份，今年能迎來股市的逆襲嗎？