原創大財可富司機

老登股也有春天，“舞娘”也能漲停。

今天，原本趴在地板上無人問津的白酒股集體起飛，金種子酒、皇臺酒業等小弟率先封板，瀘州老窖、山西汾酒緊隨其后，就連一向穩如老狗的貴州茅臺，也在盤中飆漲8.61%，五糧液更是直接封死漲停，整個白酒板塊迎來一場酣暢淋漓的狂歡。

這波大漲來得猝不及防，而狂歡背后，藏著一個令唏噓到扎心的真實故事。

雪球網友“此生遠離白”在1月21日曬出自己的持倉截圖，白酒投資虧損高達近700萬。他在帖中直言，“剩下的一半五糧液昨天全部止損，虧損381萬。本次四個賬號在舞娘（五糧液）上累計虧損693萬，占個人資產的四分之一。”

絕望之下，他把雪球ID改成“此生遠離白”。決絕的樣子，就像武俠小說里斬斷情緣的俠客，要和白酒徹底劃清界限，再也不碰分毫。

“此生遠離白”在帖子里詳細復盤了自己的翻車史。他最早在2021年抄作業買千禾味業，虧了48萬，后來又重倉五糧液，而且滿融干。一門心思信奉價值投資，覺得白酒是弱周期股，只要長期持有，早晚能回本甚至盈利。

可他終究還是錯付了，錯把強周期當成弱周期，忽略了白酒行業早已進入深度調整期。2025年1-6月，59.7%的酒企營業利潤減少，50.9%的企業營業額下滑，行業平均存貨周轉天數達900天，同比增加10%。

而五糧液在高端市場的地位也受到擠壓，股價從2021年334.81元的歷史高點一路下跌，到今天啟動前，股價差點跌破100元關口，累計跌幅70%。

他的持倉也跟著一路縮水，從最初的信心滿滿，到后來的焦慮掙扎，再到最后的徹底崩潰，整整扛了一年多，每天打開賬戶都像在割肉，那種眼睜睜看著本金不斷蒸發的痛苦，只有親身經歷過的人才能懂。

他不是沒機會止損，過去一年多，雪球上無數球友勸他割肉減少損失，可他卻陷入了典型的散戶心理陷阱，被沉沒成本綁架，總想著“已經跌了這么多，不可能再跌了”，甚至把越跌越買的被動補倉，試圖通過補倉降低平均成本.

可最終的結果，卻是越套越深，從淺套變成了深套，虧損金額一步步擴大到693萬，直到1月21日，在股價持續低迷、看不到任何希望的情況下，他終于撐不住了，咬牙按下了止損鍵，還強裝鎮定地強調“精神良好，心情平靜”，可字里行間的苦澀與絕望，隔著屏幕都能感受到。

他后來坦言，自己曾對五糧液117元的底部深信不疑，覺得這是弱周期股的底線，直到股價跌破那一刻，才發現自己連最基本的行業邏輯都搞錯了。除了茅臺，其他白酒股根本就是強周期品種，超漲超跌都是常態，而他的致命錯誤，就是滿融+單一強周期股的自殺式操作，再加上把技術分析當成了基本面研究，最終親手釀成了這場悲劇。

誰能想到，短短8天時間，市場就給了他一記響亮的耳光。他剛親手割肉離場的白酒股，竟然迎來了史詩級反彈，而他錯過的，不僅僅是一場白酒的大漲行情，更是一筆300萬的收益。

1月29日，五糧液漲停后，“此生遠離白”再次發帖表示：“不換的話，這個數字應該應該是300W。”

其實他的悲劇，從來都不是個例。A股市場里，每天都有無數“此生遠離白”式的操作，在底部割肉，在頂部追高，把價值投資做成了“價值套牢”，把補倉做成了越補越套，最終在市場的震蕩中，虧得一敗涂地。

與他在白酒底部割肉離場形成鮮明對比的是，就在他止損離場的當天，投資大師段永平還在逆市買入茅臺。

段永平近期在社交平臺罕見高調站臺茅臺，直言“茅臺真的不貴”。他更是透露，自己管理的基金，已經把茅臺的持倉比例從15%提到了28%，倉位僅次于蘋果。

面對網友“茅臺會不會跌到1200元”的疑問，段永平看得很通透：“什么都有可能，但真到1200的時候，你大概率也是不會買的”；而面對散戶“梭哈茅臺”的沖動評論，他也直接潑冷水：“茅臺一時半會兒也許不會‘反彈’，你這種梭哈心態很可能會難受很久的”。既有對茅臺的長期堅定看好，也有對普通投資者的理性提醒，這份清醒與格局，恰恰是很多追漲殺跌的散戶，最缺失的東西。

段永平之所以敢在市場悲觀時重倉茅臺，是他看透了茅臺的本質，看懂了白酒行業的護城河。在他看來，茅臺的護城河是不可復制的。赤水河谷的微生物環境要300年才能形成，15年以上的基酒占比達12%，這種稀缺性是任何品牌都無法模仿的。

更重要的是，茅臺已經從單純的消費品，變成了一種文化符號，高凈值人群把它當成硬通貨。i茅臺的上線，更是解決了假酒和價格高企兩大痛點，打開了普通老百姓的消費口子，這也讓茅臺的真實需求得到了進一步釋放。

這次白酒的大漲，究竟是曇花一現的反彈，還是機構拉高出貨的套路？在段永平眼里，短期的漲跌根本不值一提，真正值得投資者關注的，是企業的長期價值。就像他常說的，“投資不是比誰膽大，是比誰活得久”。白酒行業固然有周期波動，有行業調整的陣痛，但高端白酒的核心護城河還在，真實的市場需求還在，那些跌到地板上的估值，終有一天會回歸合理。

而對于普通散戶來說，“此生遠離白”的經歷，更像是一堂血淋淋的投資課：不要滿融梭哈單一品種，不要把強周期當成弱周期，不要被沉沒成本綁架，更不要在市場恐慌時亂了陣腳。