基本面拐點確立

對河南首家A+H股上市城商行—— 鄭州銀行而言，2026年一季報是一個值得被標記的時刻。

在城商行整體面臨凈息差收窄、資產質量承壓的嚴峻挑戰下，鄭州銀行6大核心指標——資產、存款、貸款、營收、利潤、撥備實現全線增長，呈現出“量、質、效”協同提升的高質量發展圖景，大幅超越市場預期。

更重要的是，一季度，鄭州銀行歸母凈利潤增速達5.37%、不良貸款率8年來首次降至1.7%以下、撥備覆蓋率突破200%—— 這組數據不僅是數字優化，更昭示著鄭州銀行從“規模修復”到“質量驅動”的根本性轉折。

鄭州銀行一季報業績拐點的“根本”，首先在于增長動能的全面煥新。

事實上，在一季報發布前，鄭州銀行已連續兩年實現營收與利潤雙增長。

2025年全年，營收129億，同比增長0.34%，凈利潤19億，同比增長2.44%，歸母凈利潤19億，同比增長1.03%，增速雖溫和但方向明確，這正是拐點前兆。

進入2026年一季度，鄭州銀行盈利增速曲線明顯“變陡”：

2026年一季度A股上市銀行歸母凈利潤增速約為2.5%，而鄭州銀行增速則高達5.37%，是行業均值2倍以上。

更值得關注的是，鄭州銀行利潤增速顯著快于營收增速。一季度鄭州銀行營收增長1.31%，而利潤增長5.37%，差值達4.06個百分點。

這說明，鄭州銀行利潤增長并非依賴資產規模的簡單擴張，而是源于深層的經營效率提升與風險成本優化。

同時，在資產規模方面，截至2026年一季度末，鄭州銀行資產總額達7835億，資產規模增速繼續創出新高。

從“量”到“質”再到“效”，鄭州銀行的全線增長態勢表明，2026年一季度鄭州銀行并非單一指標的短暫脈沖，而是源自基本面的系統經營能力和質效的實質性拐點。

資產質量歷史性突圍

在銀行業的經營邏輯中，資產質量是決定能否真正走出周期底部的先行指標。拐點之“根本”，最關鍵的體現必須是資產質量質的突破。

截至2026年一季度末，鄭州銀行不良貸款率降至1.69%，較2025年末下降0.02個百分點，同比下降0.1個百分點。

這是自2018年以來，鄭州銀行不良貸款率首次回落至1.7%的閾值以下。與此同時，一季度不良貸款余額為70億元，較年初減少2052萬，實現了不良規模和不良率的“雙降”。

縱觀近年鄭州銀行不良率的變化軌跡：2025年末，不良貸款率已降至1.71%，同比下降0.08個百分點，連續3年保持下降趨勢。

2026年一季度，下降趨勢進一步加速，同比降幅擴大至0.1個百分點。從3年連降到突破1.7%閾值，鄭州銀行資產質量經歷的是系統性出清與修復，而非短期脈沖的結果。

鄭州銀行的貸款五級分類指標也夯實了這一結論：正常類貸款占比持續上升，關注類、次級類、損失類貸款占比均出現下滑，可疑類占比保持不變。

這一結構特征表明，鄭州銀行不良率的下降，是新增風險暴露放緩，存量風險持續化解的組合效果。

這種系統性風控能力的提升，疊加不良率實現8年來首次實質性破局，使得鄭州銀行資產質量正從長期性困擾的“包袱”開始轉變為業績拐點的正向驅動力。

從規模驅動到效率驅動

除了資產質量，鄭州銀行業績拐點的“根本”，還在于增長邏輯的深層轉變—— 盈利能力提升從規模驅動轉向質量和效率驅動。

2026年一季度，鄭州銀行歸母凈利潤同比增幅高達5.37%，顯著高于營收增幅1.31%。

這一明顯差值折射出鄭州銀行盈利模式的實質性優化，表明鄭州銀行并非單純依靠擴大資產規模來提升利潤，而是通過更精細的成本管控和更高效的風險管理來提升經營效益。

在行業凈息差持續收窄、資產收益率普遍承壓的大環境下，這種“利潤快于營收”的增長結構，在當下的銀行業中尤為難得。

從成本端的變化看。一季度，鄭州銀行業務及管理費支出4.99億元，同比下降近20%，降本增效成果顯著。

2025年末，鄭州銀行成本收入比為27.67%，已處于合理區間，2026年一季度經營成本的進一步壓降表明鄭州銀行精細化管理效果正在加速釋放。

股東回報指標同樣能印證鄭州銀行質效提升的結論。一季度，鄭州銀行基本每股收益0.12元，同比增長9.09%；加權平均凈資產收益率（年化）為9.38%，同比提升0.26個百分點。

每股收益增速超過利潤增速、凈資產收益率持續改善，反映出鄭州銀行資本使用效率和股東價值創造能力正在實質性增強。

同時，2026年一季度，鄭州銀行撥備覆蓋率大幅提升， 也成為鄭州銀行未來利潤的“蓄水池”。

截至一季度末，鄭州銀行撥備覆蓋率達到202.75%，較2025年末的185.81%大幅躍升近17個百分點。2025年末，鄭州銀行撥備覆蓋率已較上年增長近3個百分點，而2026年僅一個季度便躍升近17個百分點，提速幅度異常顯著。

因為，撥備覆蓋率突破200%不僅為應對潛在風險提供了更厚實的安全墊，也意味著鄭州銀行未來信用成本有較大下降空間，也能為未來利潤釋放提供堅實支撐。

存款高增撐起增長底盤

除了資產質量，一家銀行，業績拐點的可持續性，最終還必須取決于負債端的結構性改善。

當下，在國內行業普遍陷入“存款荒”、負債成本承壓的大背景下，鄭州銀行存款增長表現尤為突出。

截至2026年一季度末，鄭州銀行吸收存款本金總額達5033億，較2025年末大幅增長8.68%，同期資產增速為5.35%，且存款增速顯著高于資產增速。

這意味著鄭州銀行已主動夯實資金底盤，為后續信貸投放和資產配置儲備充足資金。

同時，從存款結構看，個人存款成為增長主力，個人存款余額達2995億元，較上年末增長10.19%；公司存款余額1907億元，較上年末增長7.80%。

相比對公存款，個人存款具有成本相對較低、波動性小、客戶黏性高等優勢。一季度鄭州銀行個人存款的逆勢高增，有效優化了鄭州銀行負債結構，也為息差管理提供了緩沖空間。

而且，在當下銀行業存款利率下行、理財產品吸引力回升的雙重壓力下，鄭州銀行零售存款逆勢高增，充分說明零售客戶對鄭州銀行的品牌信任度和場景服務能力在區域市場已建立起充分的競爭優勢。

而流動性的充裕為增長提供了安全支撐。

一季度末，鄭州銀行流動性覆蓋率超過232%，較2025年末提升5.28個百分點，遠高于100%的監管底線要求。充足的流動性不僅保障了日常經營的穩健運行，也贏得了客戶更大信任。

總之，鄭州銀行2026年一季度的業績拐點，不是某一個指標的短暫脈沖，而是資產質量、盈利模式、負債結構三大引擎同頻共振的結果。這家扎根中原大地的區域銀行，正在從“穩健經營”邁入“高質量發展”的新階段。

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本文數據及觀點均基于公開信息所作個人分析，均不構成對投資的任何建議！