財聯社5月12日訊（編輯 夏軍雄）摩根士丹利在最新研報中指出，隨著Agentic AI（AI智能體）的爆發，AI基礎設施正從以GPU（圖形處理器）為主，轉向“CPU（中央處理器）+內存+系統協同”架構。

摩根士丹利此前在4月19日的報告中就強調了這一趨勢，隨后在5月11日發布的最新研報中大幅上調了全球服務器CPU和內存市場規模預測。

該行預計，在基準情景下，到2030年，全球服務器CPU市場規模將達到1250億美元，新增DRAM（動態隨機存取存儲器）需求則將達到74EB。

而在樂觀情景下，到2030年，全球服務器CPU市場規模最高可能達到2830億美元，新增DRAM需求甚至可能達到221EB，約為當前全球市場規模的近5倍。

AI智能體正在重塑數據中心架構

摩根士丹利認為，市場此前普遍低估了智能體對AI基礎設施的影響。

過去兩年，AI資本開支幾乎完全圍繞GPU展開。但如今，行業開始意識到，Agentic AI并不是“給GPU旁邊加幾個CPU”那么簡單，它將促使整個數據中心架構發生根本性變化。

報告指出，未來AI數據中心將形成“雙層架構”。

第一層是GPU Rack，負責模型訓練與推理等高密度計算任務。

第二層則是全新的Agentic CPU Rack，負責Agent編排、數據處理、工具調用、任務協調以及內存管理等工作。

打個比方，GPU負責“思考”，而CPU負責“組織行動”。

報告稱，Agentic AI時代注重的是整個系統架構的協調能力，未來企業部署AI Agent時，核心競爭力將來自更強的CPU編排能力、更低延遲的數據通路、更高效的網絡協同以及更大的內存容量。

大幅上調CPU市場規模預測

基于AI智能體需求爆發，摩根士丹利大幅提高了全球服務器CPU市場預期。

報告預計，在基準情景下，到2030年，全球服務器CPU總市場規模將達到1250億美元，相比此前約1000億美元的預測明顯上修；而在樂觀情景下，這一數字甚至高達2830億美元。

（摩根士丹利對服務器CPU市場的預測）

其中，新增需求主要來自“編排型CPU（Orchestration CPU）”。

摩根士丹利認為，未來AI工作負載將不再是單輪推理，而是大量Agent并發運行、多步驟任務協同，這將顯著提升CPU需求。

該行預計，全球知識工作者AI滲透率將從2026年的78%提升至2030年的99%；AI并發任務數量將在2026至2030年間實現176%的復合增長；單次AI會話中的智能體數量，可能從目前的約6個增加至2032年的接近100個。

與此同時，CPU核心數也將快速增長。單CPU核心數將從2025年的64核增長至2030年的270核以上，到2032年甚至可能達到366核。

由于核心數提升，CPU平均售價（ASP）也將持續上升，2027年超過2000美元，2030年達到3000美元以上。

DRAM需求或迎來歷史級擴張

除了CPU，摩根士丹利認為，市場更低估了AI智能體I對DRAM內存的影響。

報告指出，AI智能體需要長上下文能力、持久記憶、RAG（檢索增強生成）、KV Cache以及中間狀態存儲。這些都高度依賴CPU側DRAM。

因此，AI內存需求將不再局限于HBM（高帶寬內存），而會向普通DRAM和服務器SSD擴散。

根據摩根士丹利的最新預測，到2030年，在基準情景下，新增DRAM需求約74EB；牛市情景下，新增需求可能達到221EB。

而作為對比，2026年全球DRAM市場規模僅約45EB。

換而言之，在牛市情景下，新增需求相當于當前全球DRAM市場規模的近5倍。

報告還指出，三星電子和SK海力士等存儲廠商正在推動與大型科技公司簽訂3至5年的長期供貨協議（LTA）。

摩根士丹利認為，這意味著內存產業周期可能從傳統的“強周期行業”，逐步轉向更長期、更穩定的AI資本開支驅動模式。

科技巨頭已開始全面押注AI智能體

摩根士丹利指出，2026年第一季度已經成為“AI智能體爆發季度”。多家科技巨頭近期財報均釋放出明顯信號。

AMD在最新財報中表示，AI智能體正在推動數據處理、編排以及并行執行需求快速增長，服務器CPU市場將在2030年超過1200億美元。

Arm則表示，其面向AGI場景的新型CPU需求增長速度遠超預期，相關訂單規模已超過20億美元。

最具代表性的案例來自Meta與亞馬遜AWS。Meta已與AWS合作部署數千萬個Graviton CPU核心，用于AI智能體工作負載。據亞馬遜稱，這類任務屬于典型的“CPU-intensive（CPU密集型）”應用。

與此同時，微軟首次提出“Agentic Computing Era（智能體計算時代）”概念。谷歌母公司Alphabet則推出了Gemini Enterprise Agent Platform以及Agentic Data Cloud，并宣布投入7.5億美元推動Agent生態建設。