北京
【本報道基于 ProPublica 獨家調查編譯】
2025年11月，美國五角大樓宣布了一項震驚業界的決定：向北卡羅來納州一家名為Vulcan Elements的初創企業提供高達6.2億美元的貸款承諾。
ProPublica 的調查報道明確指出，Vulcan Elements 并非普通的科技初創公司，而是一家“a North Carolina rare-earth magnet company”（一家北卡羅來納州的稀土磁體公司）。這筆巨額資金的流向，將總統長子小特朗普的商業版圖與美國國防部的核心戰略——擺脫對華稀土依賴——緊密捆綁在一起。
稀土戰略下的“特殊通道”
這筆貸款由五角大樓新成立的“戰略資本辦公室”（OSC）發放。該機構成立的初衷，正如 ProPublica 原文引用的那樣，是為了解決兩黨的共同擔憂：“China's grip on rare-earth elements and other critical minerals threatens national security”（中國對稀土元素及其他關鍵礦產的控制威脅美國國家安全）。
報道揭露，Vulcan 并非通過常規的公開競爭獲得資助。一位參與交易的國防官員透露，時任白宮高級顧問彼得·納瓦羅（Peter Navarro）——也是小特朗普的密友——直接向五角大樓施壓。該官員回憶道：“The call came from the White House: We have to get this done.”（電話是從白宮打來的：我們必須把這事辦成。）
關乎國防命脈的稀土
文章詳細闡述了為何這家處理“rare-earth magnets”（稀土磁體）的公司如此重要。Vulcan 專注于制造的稀土永磁體，是現代軍工體系的“維生素”。
ProPublica 在報道中特別指出中國在全球供應鏈中的主導地位作為背景：
“As of last year, for example, China produced the world's entire supply of samarium, an obscure rare-earth metal...”
（截至去年，中國供應了全球100%的釤（samarium）——一種用于制導戰斧導彈和啟動F-35戰機引擎磁體的關鍵稀土金屬。）
此外，原文強調：“Other rare earths are central to the manufacturing of a vast array of commercial and military products, from car parts and semiconductors to drones.”（其他稀土是汽車零件、半導體到無人機等一系列軍民產品的核心材料。）
估值暴漲與利益沖突
就在五角大樓宣布這筆巨額稀土貸款的三個月前，小特朗普擔任合伙人的風投公司1789 Capital剛剛收購了 Vulcan 的股份。交易公布后，這家2023年才成立的公司估值從約2億美元飆升至約20億美元。
盡管小特朗普方面回應稱對“這筆交易是如何達成的毫不知情”，且五角大樓堅稱“政治關聯在資金決策中絕對不起作用”，但前白宮首席道德律師理查德·佩因特（Richard Painter）在接受 ProPublica 采訪時直言，總統助手不應干預涉及總統家族財務利益的交易。“這是我們花的錢，”佩因特說，“這是我們為之買單的腐敗。”
（本文編譯自 ProPublica 原文《Company Tied to Donald Trump Jr. Got a Deal After White House Intervened》，所有關于稀土及關鍵事實的描述均忠實于原文引述。）
信息原文鏈接：
https://www.propublica.org/article/donald-trump-jr-vulcan-deal-white-house
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