來源：老陳觀察筆記

有一對夫妻，在河南鄭州買了套房。

2019年，貸款120萬，月供6800元。

那一年，他們兩個人合計月收入1.4萬，月供占了將近一半。

但他們覺得值——房子在漲，咬牙撐幾年就好了。

后來的事情，不用多說。

房子沒漲，收入縮水了，月供還是6800，一分沒少。

每個月發了工資，先扣月供，剩下的錢付完水電、孩子的補習費、車貸，到月底賬上還剩多少，他們已經不敢細算了。

這不是個例。這是中國幾千萬個家庭，正在經歷的日常。

先把這個數字放在這里。

截至2024年底，中國居民部門總債務余額已突破80萬億元，居民杠桿率高達64.7%，相較十年前整整上升了近30個百分點。

80萬億。

這是什么概念？

中國2024年的GDP大約是134萬億元。

居民的債務，相當于全國GDP的60%以上。

十年前，這個比例只有35%左右。

十年時間，翻了將近一倍。

這30個百分點背后，是幾億中國人，在過去十年里，把自己未來二三十年的收入，提前借了出來。

這筆債，主要是四座山。

第一座：房貸。

超過85%的中產家庭因買房負債，2024年中國購車家庭戶均負債62萬元，月均還債5982元。

月均還債接近6000元。

而2024年全國城鎮家庭年收入中位數是多少？

全國城鎮家庭年收入中位數僅為14.8萬元，即便在北京等一線城市，家庭收入中位數也僅為25.7萬元。

14.8萬年收入，月均1.23萬。

月供6000，占月收入將近一半。

這還是中位數——意味著一半的家庭，收入比這更低。

更低的收入，同樣的月供。這筆賬怎么算？

第二座：車貸。

在中國，買車和買房幾乎綁定在一起——買了房就得買車，買了車就得再背一筆貸款。

2024年中國購車家庭的負債滲透率為65.97%，近三分之二的購車家庭背負債務。

三分之二的購車家庭在還貸。

房貸加車貸，兩座山同時壓著，月均還款超過6000元只是起點。

第三座：看不見的負債。

這是最隱蔽、也是增長最快的一部分。

消費貸款與信用卡占比持續走高，由于消費低迷、收入縮水，更多家庭開始"提前透支"。某些平臺通過"教育貸""裝修貸""助農貸"等名義滲透進家庭日常消費，許多家庭在不知不覺中負債累積。

教育貸、裝修貸、醫療貸——

每一個單獨拿出來看，都不算大。

幾千元，幾萬元，利率好像也不高。

但加在一起，疊在房貸和車貸上面，就變成了一個普通家庭根本看不清楚底在哪里的債務窟窿。

第四層：收入斷了，月供不斷

前三座山，說的都是有收入時的壓力。

但還有第四種處境，是最少被討論、也是最真實的絕望——

失業了，但月供還在。

2025年一季度，25至59歲主力勞動群體失業率達5.3%，2024年超過42%的家庭收入下降，其中15.3%的家庭收入縮水超過30%。

42%的家庭收入下降。

這不是小概率事件，這是每兩個家庭里就有一個在經歷的事。

收入下降，但月供不降。

銀行不管你這個月發沒發工資，不管你是不是被裁了，不管你現在是不是在送外賣，每個月固定時間，準時從賬上劃走。

一天不等，一分不少。

2025年全國平均住房斷供率已達到3.7%，與2022年相比暴漲130%。斷供群體呈現出明顯特征：年齡35歲至50歲的中年人，月收入1至2萬元的中等收入群體，房貸余額100萬至300萬元。這部分家庭普遍是在房價高位時加杠桿買房，現在面臨收入縮水、育兒和養老雙重壓力，財務彈性幾近耗盡。

斷供率三年漲了130%。

斷供的人，不是買不起房的窮人，是那批在最高點咬牙上車的中產——

35歲到50歲，月入一兩萬，貸款一兩百萬。

在收入穩定的時候，這筆賬勉強撐得住。

收入一旦縮水，立刻變成懸崖。

連續三個月未還款的"斷供者"人數已突破187萬，同比增長35.6%。

187萬個人，連續三個月沒有還上月供。

187萬，不是一個統計數字，是187萬個家庭，正在經歷或者即將經歷——

房子被法拍，法拍價低于貸款余額，賣了房子，還倒欠銀行一筆錢。

有人失業后斷供，房子被法拍，法拍款不夠還房貸。

這是這件事最殘酷的地方——

不是失去了一套房子，是失去了房子之后，還欠著銀行一筆賬。

房沒了，債還在。

從頭再來，但背著債。

最讓人坐不住的數字，在這里。

負債率超過100%的家庭占比為10.4%，仍處于相對高位。

負債率超過100%，意味著這個家庭欠的錢，比他們所有資產加起來還要多。

全國10.4%的家庭，資不抵債。

按照中國大約5億個家庭計算，這是超過5000萬個家庭，站在債務的水面以下。

5000萬個家庭，每天早上睜眼，第一件事是計算今天還剩多少錢，今天的收入夠不夠覆蓋今天的支出。

但這還不是最真實的問題。

最真實的問題是：

這些債，是在收入還在增長的時候借的。

2019年借貸買房，是因為相信收入會繼續漲，房價會繼續漲，未來會越來越好。

但2021年之后發生了什么，大家都知道——

房價不漲了，很多地方在跌。

收入不漲了，很多行業在裁員。

但那筆貸款，還在。

月供不會因為房價跌了就少還一點，不會因為工資降了就自動減少，每個月銀行扣款，一分不少，一天不等。

這是家庭負債危機最核心的結構性困境——

借債時的預期，和還債時的現實，發生了根本性的錯位。

這件事，和你有什么關系？

即使你沒有房貸，即使你覺得自己和這個議題距離很遠——

這件事的影響，已經滲透進了所有人的生活。

一個每個月要還6000元月供的家庭，他們不會去餐廳吃飯，不會去旅游，不會換新手機，不會給孩子報興趣班——

這些消費不發生，就意味著那家餐廳少了一桌客人，那個景區少了一批游客，那個手機廠少了一個訂單，那個興趣班少了一個學生。

文娛服務和外出餐飲的預期與實際消費仍普遍下降，顯示非必需性消費信心持續低迷。

消費低迷，不是因為中國人突然變得不愛花錢了。

是因為錢，已經提前還給銀行了。

每個月，默默地，準時地，還給銀行了。

那有沒有出路？

有一個數據讓人看到一點緩解的信號——

無任何負債的家庭占比為49.2%，超過半數有房家庭已無房貸壓力，顯示出強烈的財務穩健偏好。

將近一半的家庭，沒有負債。

但問題是——這一半無負債的家庭，大部分是已經還清貸款的中老年家庭，或者是從來沒有機會買房的低收入家庭。

而那些30歲到45歲、正在還貸的一代人，正好是中國消費最主要的承擔者，是經濟最需要的那批人——

他們的錢，被鎖在月供里了。

鄭州那對夫妻，最近在認真考慮一件事：

要不要提前還貸。

把手里的存款一次性還掉，減輕每個月的壓力。

但存款還掉了，家里就沒有應急的錢了。

萬一有什么事，怎么辦？

這個問題，他們討論了三個月，還沒有答案。

這個問題，在中國幾千萬個家庭的飯桌上，以不同的形式，每天都在被討論。

你家每個月的貸款還款，占收入的多少？

你有沒有想過，這個比例什么時候能降下來？

留言說說，越真實越好。