北京
上市之家獲悉，視覺（中國）文化發展股份有限公司（視覺中國，000681.SZ）已于2026年6月14日向香港聯交所遞交了發行境外上市股份（H股）并在香港聯交所主板掛牌上市的申請。華泰國際擔任獨家保薦人。
視覺中國于2014年4月在深交所主板上市，若本次H股發行順利完成，將形成“A+H”雙重上市格局。
視覺中國成立于2000年6月，是中國最大的視覺內容授權服務商。根據弗若斯特沙利文數據，按2025年收入計算，公司在國內視覺內容授權服務市場排名第一，全球排名第五。截至2025年底，公司擁有約300家版權合作機構及約80萬名簽約供稿人，積累了超過7億項各類形式的內容。
公司正處于業務結構調整期。招股書顯示，2023年至2025年，公司營業收入分別為7.81億元、8.11億元、7.78億元，小幅波動；凈利潤分別為1.54億元、1.3億元、9267.4萬元，接連下降。其中，2025年核心的內容授權業務收入同比下滑14.1%至5.24億元；而定制服務收入逆勢增長至2.09億元。
值得注意的是，公司“增值服務”項下已出現向微軟、阿里、騰訊、MiniMax等AI大廠提供訓練數據的業務。招股書將“提升AI能力”列為首要募資用途，具體包括開發基于權屬清晰及商業上可信賴的訓練數據的自有視覺內容生成式AI模型。此外，募資還將用于開展戰略投資與收購、拓展國際業務合作等。
財務壓力之外，視覺中國還面臨超13億元商譽以及實控人年內減持套現約2.72億元等市場關注點。
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