廣東
美聯儲政策路徑牽動市場神經。
本周，美股三大指數集體上漲，道指累計漲幅接近2%，納指累計漲幅超2%，標普累漲1.76%。根據日程安排，美聯儲下周將公布6月議息會議紀要，相關政策信號或將影響全球金融資產定價。有分析人士指出，在美國物價壓力降溫、就業市場顯現疲軟的背景下，美聯儲放棄加息的可能性同樣存在。
另外，美股財報季也將于下周拉開序幕，達美航空、百事公司將率先披露第二季度財報。今年美股市場上漲很大程度上依賴于業績超預期表現，即將開啟的財報季或將成為推動美股市場進一步上漲的重要催化劑。
美聯儲會議紀要即將出爐
根據日程安排，北京時間7月9日（下周四）凌晨，美聯儲將公布6月貨幣政策會議紀要，這是美聯儲新任主席凱文·沃什首次主持的會議記錄。在6月點陣圖中，半數投票委員預計2026年年內至少加息一次。
宏利投資聯席首席投資策略師Matthew Miskin表示，觀察美聯儲內部討論的過程以及其“鷹派”傾向究竟增強了多少，將非常有意思。
Matthew Miskin進一步指出，目前投資者和市場真正想知道的是：沃什以及新的決策團隊，究竟會依據哪些因素來決定未來的利率路徑。另一個關鍵議題是，美聯儲官員如何評估能源價格對通脹的影響。
Investec分析師埃莉·亨德森表示，這份紀要將更完整展現聯邦公開市場委員會（FOMC）內部的政策思路：“我們預計紀要格式將與往期保持一致，但本次利率決議發布時配套聲明內容大幅精簡，這點值得留意。”
沃什近期在歐洲央行論壇上表示，過去四周，美國通脹預期已有所回落，通脹風險較此前有所下降，但美聯儲不會因為短期數據變化而輕易改變政策方向。除此之外，美國6月就業數據大幅不及預期，當月新增非農就業僅5.7萬人，失業率小幅走低。
在此背景下，投資者將從會議紀要中深挖未來數月美聯儲加息的可能性。倫敦證券交易所集團（LSEG）數據顯示，美國貨幣市場當前完全計價12月加息25個基點，同時市場認為10月提前加息的概率也較高。
投資機構Quilter策略師琳賽·詹姆斯表示，美國物價壓力降溫、就業市場顯現疲軟，美聯儲最終放棄加息的可能性同樣存在。
盛寶銀行研報分析稱：“美國就業數據疲軟、能源價格下跌，緩解了美聯儲年內加息壓力，美元走弱、美債收益率下行雙重利多，支撐貴金屬價格走強。”
此外，7月9日至10日，美聯儲“三把手”、FOMC永久票委威廉姆斯，美國達拉斯聯儲主席洛根將發表講話。德意志銀行最新研究指出，此輪發言日歷異常清淡，歷史上類似的沉默期往往出現在貨幣政策轉折節點前后，投資者需保持警惕。
美股財報季大幕開啟
美股市場方面，下周百事公司、達美航空將披露2026年第二季度財報，正式開啟美股財報季序幕。未來一段時間內，海外科技巨頭也將迎來業績預告高峰期。
由于今年美股上漲很大程度上依賴于業績表現，因此即將到來的財報季將成為接下來推動市場的重要催化劑。高盛集團分析師指出，美股市場將迎來又一個強勁的盈利季，這主要得益于人工智能投資熱潮以及能源公司獲得的意外利潤。
Truist Advisory Services首席投資官Keith Lerner表示：“如果說推動本輪牛市的‘北極星’是企業盈利，那么本次財報季最重要的任務，就是驗證今年盈利增長軌跡仍然成立，并且這種上升動能能夠延續至明年。”
高盛提出，在本輪財報季，投資者關注的核心問題將在于非大型科技公司的AI支出，以及這些投資是否開始顯現回報——特別是AI基礎設施類公司股票，預計這些企業將貢獻該季度標普500指數每股收益增速的近60%，而其中，光是美光科技、英偉達就可能貢獻超過40%的增長。
科技巨頭方面，據韓聯社，韓國芯片巨頭SK海力士暫定于7月10日在納斯達克上市美國存托憑證（ADR）。SK海力士此前發布公告稱，公司將發行規模最高達45.45萬億韓元（約合人民幣2001億元）的存托憑證，以在美國納斯達克上市。
另外，號稱“億萬富翁的夏令營”太陽谷峰會預計將于7月7日至10日在美國愛達荷州太陽谷舉行，據《Variety》獲取的與會名單，蘋果CEO庫克、亞馬遜貝索斯、Meta扎克伯格、OpenAI奧特曼等科技與AI巨頭悉數出席，迪士尼新任CEO達馬羅、蘋果候任掌門約翰·特納斯等新面孔亦將首度亮相。值得注意的是，特斯拉CEO馬斯克、英偉達CEO黃仁勛等人今年缺席。
">排版：劉珺宇
校對：盤達
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