作者|錢游

報道|新零售參考

零售行業久違地迎來一個振奮人心的節點。

就在去年今日，山姆會員店銷售額邁過1000億元門檻之后，盒馬也站到了同一條量級線上。

如果說 2024 年零售業的主旋律是“改”。在增長承壓之下，巨頭們選擇主動糾偏、收縮戰線、重構體系。

那么到了 2025 年，行業真正進入了“破”的階段。

調整開始兌現，效率開始顯形，頭部玩家不再只是自我修復，而是實打實地打破舊格局、撬動價格體系、重寫競爭規則，零售業由此邁入一輪以結果為導向的攻堅期與驗證期。

就在2026年元旦，盒馬CEO嚴筱磊在新年全員信中披露：2025年盒馬整體營收同比增長超過40%，盒馬鮮生與超盒算NB兩大業態合計服務消費者超過1億人。

結合阿里巴巴2025財年年報中披露的盒馬GMV已突破750億元、并首次實現全年經調整EBITA轉正，預計到2026財年結束，盒馬GMV極有可能正式跨過1000億元門檻。

這意味著，盒馬不僅在規模上追平了山姆，更有望成為國內首個實現規模化盈利的新零售品牌。

戰略聚焦 盒馬不止盈利

2024年底，嚴筱磊接任盒馬CEO后，推動了盒馬成立以來最果斷的一次戰略聚焦——把資源集中押注在盒馬鮮生與超盒算NB兩大主力業態上。

此前幾年，盒馬曾密集探索多種形態，從盒馬mini、盒馬小站到盒馬X會員店，路線不斷分叉。

真正的轉折點，出現在2025年盒馬徹底退出X會員店賽道。

會員制模式的高投入、慢回報，與盒馬當下階段的效率目標并不匹配，及時止損反而釋放了大量資源。

調整后的雙輪驅動戰略，讓盒馬實現了清晰的客群分層。盒馬鮮生繼續深耕中高端城市家庭，以“品質生鮮+即時配送”為核心，線上交易占比已超過六成。

超盒算NB則定位社區硬折扣，主打“天天低價、件件爆款”，三年多時間門店數突破400家，成為盒馬體系中擴張最快的業態。

可以說，定位于社區硬折扣超市的超盒算NB，在巨頭環伺的零售紅海中，悄然跑通了一條真正適應中國市場的折扣店模型。

戰略聚焦帶來的變化是立竿見影的。

業態減少，供應鏈和商品體系隨之集中，管理復雜度顯著下降，資源使用效率快速提升。

2025年，盒馬鮮生新進入40個城市，覆蓋天津、石家莊、洛陽等非一線市場，并首次大規模進入縣級城市。

值得一提的是，在盒馬NB升級為超盒算NB后，全年新開門店超過200家，保持每月約20家的擴張節奏，并首次走出江浙滬，在深圳、東莞落子，正式開啟全國化布局。

爆品思維和供應鏈 撐起盒馬突破1000億

去盒馬，很多朋友相信都是沖著幾個爆品去的，這背后就是供應鏈機制的力量。

知道消費者喜歡吃什么，就能實現精準供貨，定制化生產。

嚴筱磊在公開信中明確提到，2025年盒馬80%的新品開發圍繞用戶核心需求展開，健康食品與創新生鮮解決方案成為重點方向。

這背后，是盒馬已搭建完成的一套高密度供應鏈網絡：8個供應鏈中心、300多個直采基地、8個物流中轉倉，使得國內偏遠產區水果、海外生鮮海產實現“同日抵達”成為常態。

在超盒算NB體系中，這種能力被進一步極致化。

SKU精簡至約1500個，生鮮占比超過六成，自有品牌占比超過60%，疊加源頭直采和極簡運營，讓“低價”不再依賴促銷，而成為日常狀態。

盒馬通過“天天低價、件件爆款”，在硬折扣賽道中建立起穩定心智。

與此同時，盒馬并未將供應鏈優勢只用于自身擴張。

2025年11月啟動的“合盒共生”計劃，明確提出三年內扶持10個年銷超10億元的合作伙伴，助力100家供應商實現銷售額三倍增長。

盒馬正在從“買賣關系”轉向“共建型關系”，這為長期穩定供給奠定了基礎。

站上新卡位點 零售競爭進入效率時代

盒馬的復蘇，也與其在阿里大消費生態中的重新定位密切相關。

2025年以來，阿里加速整合即時零售業務，盒馬與淘寶、餓了么（現淘寶閃購）的協同效應持續放大。

阿里高管在財報電話會上明確表示“目前沒有出售盒馬的計劃”，并強調將以更開放的方式釋放盒馬價值。

88VIP會員體系的打通，成為盒馬新的流量引擎。2025年8月，88VIP用戶可免費領取90天盒馬X會員，為盒馬帶來大量高質量新增用戶。

隨后，盒馬商品正式接入淘寶“閃購”頻道，價格與盒馬App一致，由最近門店或城市倉履約，顯著降低了獲客成本。

數據顯示，深度聯動后盒馬日訂單量一度突破200萬單，同比增長超過70%。

在《新零售參考》看來，盒馬的成功是勝在資源的大整合。

當規模不再是終極目標，效率才是決定勝負的關鍵變量。

而追平山姆，只是一個標志性節點。

真正的考驗在于，盒馬能否把這套效率模型持續跑下去。

至少目前，它已經給中國零售交出了一份足夠有說服力的階段性答卷。

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