江蘇
*此圖由AI生成
作者| 史大郎&貓哥
來源| 是史大郎&大貓財經(jīng)Pro
股東大會，小馬哥被問到鵝廠AI是否落后的時候，小馬哥說了一段話，“原來一年前我們以為上了船，后來發(fā)現(xiàn)那個船漏水了，現(xiàn)在感覺站上去了，還坐不下去，還是希望船速能快一點”。
現(xiàn)在AI的船速是很快的，但是鵝廠確實有點慢。
今年1月份，總裁劉熾平承認，“ 鵝廠比競爭對手慢了9個月到1年”。
沒辦法，那就追唄，咋追呢？
2月份，鵝廠發(fā)起了紅包大戰(zhàn)，主要就是AI紅包，直接把元寶的月活（MAU）拉起來了，MAU到了1.14億，數(shù)據(jù)很好看，漲勢也很猛，但是紅包催化之后的留存確實是個大問題，這里面很多人主打就是一個白嫖。
3月份，元寶數(shù)據(jù)大滑坡，MAU只剩下5700多萬，而同期的Top3是豆包、千問和Deepseek，月活分別3.45億、1.66億和1.27億，元寶差距不小，且得追呢。
鵝廠搞了十年AI，為啥進不了前3呢？這大概就是慣性。
這些年，鵝廠最擅長啥？就是做超級產(chǎn)品。
它不是最早做社交的，但是WX社交最成功；
它不是最早做MOBA手游，但是把王者榮耀做成了國民級；
它不是最早做短視頻的，但現(xiàn)在視頻號也是流量高地。
但是，到了AI這兒，就有點失靈。
在前期的AI競賽，百度All in、阿里燒錢、字節(jié)瘋狂買卡的時候，它仍然在做產(chǎn)品，本來投入就不多，還有不少是重復投入。
到了拼技術(shù)、拼算力、拼人才的時候，它就錯過了最佳窗口期，當別人已經(jīng)進入下一階段的研究的時候， 鵝廠還在上一階段踏步，這中間形成的壁壘，不是短期砸錢就能打破的。
更何況，錢也沒砸多少。
字節(jié)2026年AI開支2000億，阿里也有1500億，就連“起了大早趕了晚集”的百度，也有400億，而鵝廠是360億，跟第一梯隊還是差不少，這就導致，它“站上去、但坐不下去”。
有人就說了，鵝廠被游戲和微信，養(yǎng)得太舒服了。
微信廣告、游戲、支付，給鵝廠貢獻了穩(wěn)定的現(xiàn)金流，但是AI需要高投入、長周期、收益不穩(wěn)定，不能掙錢，短期的投資回報率不行，就干脆少投資。
現(xiàn)在小馬哥很焦慮，主要是AI時代，這么下去可能會喪失很多話語權(quán)。
之前，市場有風聲說， 鵝廠要收購Deepseek，但是梁文峰也不差錢，這個緋聞似乎也沒啥下文。
追趕艱難啊。
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