債市要聞

【財政部擬于6月10日發(fā)行400億元貼現(xiàn)國債，期限分別為63天、91天】

財政部擬發(fā)行2026年記賬式貼現(xiàn)（三十五期）國債。本期國債為期限63天的貼現(xiàn)債。本期國債競爭性招標(biāo)面值總額200億元，進行甲類成員追加投標(biāo)。招標(biāo)時間為2026年6月10日上午10:35至11:35。財政部擬發(fā)行2026年記賬式貼現(xiàn)（三十六期）國債。本期國債為期限91天的貼現(xiàn)債。本期國債競爭性招標(biāo)面值總額200億元，進行甲類成員追加投標(biāo)。招標(biāo)時間為2026年6月10日上午10:35至11:35。

【財政部將于6月在香港發(fā)行150億元人民幣國債】

財政部將于6月16日在香港特別行政區(qū)發(fā)行2026年第三期人民幣國債，發(fā)行規(guī)模為150億元，具體發(fā)行安排將在香港金融管理局債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)（CMU）公布。

【中基協(xié)：私募證券基金直接或通過衍生品等間接方式投資境外資產(chǎn)，應(yīng)披露主要投資境外資產(chǎn)類別、投資規(guī)模及占比等情況】

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《私募投資基金信息披露實施細則》指出，私募證券基金直接或者通過衍生品等間接方式投資境外資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)分別按照跨境投資方式以及資產(chǎn)交易場所地點，披露主要投資境外資產(chǎn)類別、投資規(guī)模及占比、跨境投資路徑等情況。在跨境投資路徑披露中，涉及場外衍生品的，應(yīng)當(dāng)披露交易對手方名稱；涉及資產(chǎn)管理產(chǎn)品的，應(yīng)當(dāng)披露所投資產(chǎn)管理產(chǎn)品名稱、管理人名稱及其基本情況。

【新一期儲蓄國債今起發(fā)售，個人養(yǎng)老金賬戶首度加入“搶購陣營”，多家銀行增設(shè)入口】

6月10日上午8點30分，儲蓄國債（電子式）將再度發(fā)售。本期三年期票面年利率1.63%，五年期1.70%，與上一期持平。這一利率水平仍高于部分國有大行三年期1.25%、五年期1.30%的定存掛牌利率。

與以往不同的是，這次個人養(yǎng)老金賬戶正式加入“搶購陣營”。財聯(lián)社記者了解到，個人養(yǎng)老金國債額度與普通賬戶獨立核算，單個投資者通過普通賬戶疊加養(yǎng)老金賬戶，理論購買上限從50萬元躍升至100萬元。

上一期電子式國債發(fā)售時的場景，讓不少投資者記憶猶新。發(fā)售幾分鐘多個銀行APP已顯示售賣一空。按照財政部發(fā)布的公告，單一國債賬戶購買每期國債金額最高為50萬元。

【大額存單限時限量發(fā)售，差異化攬儲策略重塑定價邏輯】

近期，杭州銀行、西安銀行、修文農(nóng)商銀行等多家區(qū)域性銀行集中限時發(fā)行大額存單。此輪上新產(chǎn)品以短期限品種為主，年化利率普遍高于同期限普通定期存款，部分產(chǎn)品利率突破2%。發(fā)行規(guī)則上，各家銀行普遍采取限時限量模式收緊額度。業(yè)內(nèi)人士分析，在當(dāng)前市場環(huán)境下，銀行階段性推出較高利率大額存單，是差異化攬儲的重要手段；多家銀行停售、下架中長期限高息存款、控制大額存單額度，是優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)、壓降資金成本的經(jīng)營選擇。

【14家銀行理財5月規(guī)模增超2200億 股債波動下銷售渠道強化風(fēng)險適配】

今年5月，銀行理財繼續(xù)迎來資金凈流入。 數(shù)據(jù)顯示，今年5月末，規(guī)模超1萬億元的14家理財公司合計存續(xù)規(guī)模單月環(huán)比增長逾2200億元，二季度實現(xiàn)連續(xù)2個月規(guī)模正增長。今年5月以來，受股債市場波動影響，銀行理財凈值回撤壓力有所增大，在資產(chǎn)配置端，理財公司加大力度通過多資產(chǎn)組合策略應(yīng)對市場波動；在產(chǎn)品渠道端，多家銀行加強了對銷售產(chǎn)品與客戶風(fēng)險匹配和適當(dāng)性管控，防止風(fēng)險錯配造成損失。

【年內(nèi)銀行二永債發(fā)行落地22只 總規(guī)模達6460億元】

自一季度銀行業(yè)“二永債”全面靜默后，二季度發(fā)行節(jié)奏全面提速。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至6月1日，年內(nèi)全市場銀行業(yè)累計發(fā)行22只“二永債”，總發(fā)行規(guī)模達6460億元。其中，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行五家國有大行成為絕對發(fā)行主力，合計發(fā)行規(guī)模超3250億元，占年內(nèi)“二永債”總發(fā)行規(guī)模的五成以上。

【DR007重回政策利率上方，資金面由超寬松回歸均衡】

低位運行2個多月后，資金利率近日重新回到政策利率附近，市場人士警示，債市灰犀牛或漸近。6月9日，DR007（7天期回購加權(quán)平均利率）繼續(xù)運行在1.4%的政策利率上方。多位機構(gòu)人士認為，近期資金面邊際收斂，既與中長期資金工具操作、債券繳款等短期擾動有關(guān)，也與機構(gòu)預(yù)防性資金需求上升、大行融出下降有關(guān)。不過，資金利率回到政策利率附近，并不意味著貨幣政策轉(zhuǎn)向收緊，更可能是資金價格從超寬松狀態(tài)回歸至合理區(qū)間。

【30只項目排隊待發(fā)，可轉(zhuǎn)債市場按下“加速鍵”】

可轉(zhuǎn)債市場好消息頻頻傳來，隨著再融資政策落地見效、審核節(jié)奏持續(xù)提速，疊加前期存量可轉(zhuǎn)債集中贖回退市帶來的供給缺口，市場補庫需求上升，可轉(zhuǎn)債市場已正式進入密集發(fā)行周期。根據(jù)統(tǒng)計，自4月20日金楊轉(zhuǎn)債發(fā)行之后，市場已經(jīng)斷檔超過1個月，不過剛剛進入6月，可轉(zhuǎn)債市場就“喜添四丁”，分別是翔26轉(zhuǎn)債、迪威轉(zhuǎn)債、通合轉(zhuǎn)債和盛德轉(zhuǎn)債，合計發(fā)行規(guī)模31.36億元。今年4月以來，已有21只可轉(zhuǎn)債獲審核通過，疊加此前存量過審的9只，截至目前至少30只可轉(zhuǎn)債排隊待發(fā)，合計發(fā)行規(guī)模為484.27億元。

【騰訊控股擬發(fā)行逾24億美元票據(jù)和近150億人民幣票據(jù)】

騰訊控股在港交所公告稱，公司已分別與美元票據(jù)經(jīng)辦人就根據(jù)計劃發(fā)行本金總額24.5億美元的美元票據(jù)訂立認購協(xié)議；及人民幣票據(jù)經(jīng)辦人就根據(jù)計劃發(fā)行本金總額人民幣150億元的人民幣票據(jù)訂立認購協(xié)議。于扣除包銷費用、折扣及傭金后，發(fā)行美元票據(jù)及人民幣票據(jù)的估計所得款項凈額將分別約為24.3億美元及人民幣149.4億元。公司擬將所得款項凈額用于一般企業(yè)用途（包括再融資）。票據(jù)預(yù)期于2026年6月16日發(fā)行。

【86億可轉(zhuǎn)債壓頂、去年年報被出具非標(biāo)意見 *ST聞泰：爭取年內(nèi)消除審計障礙】

在9日下午舉行的*ST聞泰（600745.SH）2025年度暨2026年第一季度業(yè)績說明會上，面對86億元可轉(zhuǎn)債懸頂、公司被實施退市風(fēng)險警示、核心境外子公司控制權(quán)受限等多重危機，*ST聞泰管理層在業(yè)績會上雖然盡力安撫投資者，但對多項關(guān)鍵進展仍給出了“尚不確定”“存在較大不確定性”的答復(fù)。

業(yè)績會上，*ST聞泰董事長楊沐坦言，受全資子公司安世半導(dǎo)體的境外控制權(quán)受限影響，一季度晶體管產(chǎn)品線（占收入53.7%）境外晶圓直供仍處中斷狀態(tài)，主要通過消化前期庫存保障交付；MOSFET產(chǎn)品（占收入39.6%）依托東莞封測工廠產(chǎn)能爬坡，出貨穩(wěn)步提升；模擬與邏輯IC產(chǎn)品（占6.7%）相對穩(wěn)定。

好消息是，安世中國已實現(xiàn)MOSFET及邏輯IC產(chǎn)品的供應(yīng)鏈閉環(huán)，預(yù)計年內(nèi)完成雙極晶體管產(chǎn)品線的供應(yīng)鏈閉環(huán)。晶體管產(chǎn)品向12英寸工藝平臺升級正在推進中，部分已小批量產(chǎn)，產(chǎn)能供應(yīng)將在今年下半年逐步釋放。

【湖南2026年債券發(fā)行補助申報工作啟動，申報材料6月10日前報送至省委金融辦，科創(chuàng)債貼息最高50萬元】

中共湖南省委金融委員會辦公室、湖南省財政廳關(guān)于做好2026年度省級金融發(fā)展專項資金申報工作的預(yù)通知公布，《2026年度省級多層次資本市場建設(shè)獎補資金申報方案》提到，債券發(fā)行補助。在交易所、銀行間債券市場發(fā)行科技創(chuàng)新債券的非金融主體，除平臺公司外，在公司債券存續(xù)期內(nèi)，按不超過企業(yè)發(fā)債利息的30%給予貼息補助，每家企業(yè)每年最高不超過50萬元，補貼期限不超過3年，其中對民營企業(yè)補貼期限延長至5年。對在交易所、銀行間債券市場發(fā)行信用債的非金融主體，除平臺公司外，在公司債券存續(xù)期內(nèi)，單筆債券按照不超過擔(dān)保費的50%給予補貼，每家企業(yè)每年最高不超過50萬元，補貼期限不超過3年。同一企業(yè)同一項目貼息補助和擔(dān)保費補貼不疊加享受。

【遼寧省委書記：當(dāng)前遼寧中小金融機構(gòu)風(fēng)險和地方政府債務(wù)風(fēng)險較高，避免掩蓋風(fēng)險、粉飾太平的短視行為】

遼寧省委書記許昆林在學(xué)習(xí)時報撰文《以正確政績觀引領(lǐng)全面振興取得新突破》提到，防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險。當(dāng)前，遼寧中小金融機構(gòu)風(fēng)險和地方政府債務(wù)風(fēng)險較高，這種困境很大程度上是一些干部重發(fā)展輕安全、重處置輕預(yù)防等政績觀偏差造成的。我們痛定思痛、吸取教訓(xùn)，下好先手棋、打好主動仗，從被動“滅火”轉(zhuǎn)向主動“防火”，全力防范化解中小金融機構(gòu)、地方政府債務(wù)、房地產(chǎn)等重點領(lǐng)域風(fēng)險，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。既防止“擊鼓傳花”式的僥幸心態(tài)，也避免掩蓋風(fēng)險、粉飾太平的短視行為，確保早發(fā)現(xiàn)、早處置、早化解，織密織牢安全發(fā)展的防護網(wǎng)。

【香港金管局總裁余偉文：國際資金加速“到亞洲來” 互聯(lián)互通將再深化】

香港金管局總裁余偉文在北京媒體會上指出，全球資產(chǎn)配置多元化驅(qū)動國際資金加速‘東移’，香港成為關(guān)鍵樞紐。2025年香港存款總額同比增長11.8%，IPO募資達2858億港元（同比+225%），一季度港股IPO募資超1100億港元（同比+522%），重登全球第一。債券市場國際參與深化，人民幣債券受熱捧。金管局正持續(xù)深化‘股票通’‘債券通’等互聯(lián)互通機制，拓展北向與南向通道，并推進跨境理財通3.0升級；同時通過擴大人民幣流動性安排（額度提至2000億元）、推動本幣直兌、發(fā)展離岸人民幣債券市場（如綠色主權(quán)債超額認購9.4倍）及審慎發(fā)放穩(wěn)定幣牌照，穩(wěn)步推進人民幣國際化。

【債市風(fēng)向突變！美聯(lián)儲加息押注驟升，降息預(yù)期推遲至2028年】

債券交易員正大舉建倉，押注未來幾個月美聯(lián)儲將多次加息，其中一些人預(yù)計最早可能在9月政策會議上行動。與有擔(dān)保隔夜融資利率（SOFR）掛鉤的期權(quán)市場中，這正是當(dāng)前的主題。SOFR對美聯(lián)儲政策敏感。自上周五美國就業(yè)報告意外強勁、導(dǎo)致債市下挫以來，交易員一直在加大對加息的押注。

【日本央行計劃在6月會議上將利率提高至1%，同時停止減持債券】

據(jù)日經(jīng)新聞，日本央行計劃在6月會議上將利率提高至1%，與此同時，日本央行也正考慮停止減持債券。

【印尼央行緊急加息后國債仍遭拋售，印尼盾保衛(wèi)戰(zhàn)力度升級】

印尼央行在非常規(guī)會議上出人意料地加息，尋求遏制可能加劇通脹風(fēng)險的印尼盾跌勢。印尼盾匯率今年迄今已貶值近8%，外資從印尼股市撤資逾35億美元，導(dǎo)致印尼基準股指下跌超過35%。當(dāng)?shù)貢r間周二（9日），印尼央行宣布將基準利率上調(diào)25個基點至5.5%，比原定下次政策會議的時間早了一周多。繼5月份超預(yù)期加息50個基點后，印尼央行過去三周已累計加息75個基點。“此次加息是針對中東戰(zhàn)爭引發(fā)的全球市場波動加劇，為加強印尼盾匯率穩(wěn)定性而采取的后續(xù)措施，”印尼央行在一份聲明中稱。此舉也是“為將2026年和2027年通脹率控制在政府目標(biāo)區(qū)間內(nèi)而采取的預(yù)防性措施。”在此之前，印尼盾對美元匯率曾一度跌至18190比1的歷史新低，創(chuàng)下2020年以來的最大單月跌幅。聲明公布后，印尼盾兌美元一度漲0.8%。印尼國債繼續(xù)遭拋售，10年期收益率飆升23個基點。

公開市場：

公開市場方面，央行公告稱，6月9日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了1530億元7天期逆回購操作，全額滿足了一級交易商需求，操作利率1.40%，投標(biāo)量1530億元，中標(biāo)量1530億元。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日2億元逆回購到期，據(jù)此計算，單日凈投放1528億元。

信用債事件

■花樣年控股：進一步延長境外債務(wù)重組截止日期至8月31日；

■億達中國：附屬公司涉7800萬元貸款逾期被訴；

■天盈投資“H20天盈2”違約：7804.6萬元本息逾期；

■平潭發(fā)展：擬申請控股子公司福建中福海峽建材城有限公司破產(chǎn)清算；

■國鐵集團：擬續(xù)發(fā)及新發(fā)鐵道債募資合計200億元，用于項目建設(shè)及調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)；

■上交所：終止審核深圳前海聯(lián)捷商業(yè)保理20億元ABS項目；

■深交所：終止審核卡倍億向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請；

■無錫創(chuàng)投集團：擬發(fā)5億科創(chuàng)債，專項用于“5+X”未來產(chǎn)業(yè)；

■中金公司：吸收合并東興證券、信達證券事項獲股東會通過，債權(quán)人申報期45日；

■穆迪：上調(diào)濟南能源集團發(fā)行人評級至“A3”，展望“穩(wěn)定”；

■廈門建發(fā)集團：重要子公司建發(fā)股份被出具警示函。

市場動態(tài)：

【貨幣市場|貨幣市場利率多數(shù)上行】

周二，貨幣市場利率多數(shù)上行，其中銀存間質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率1天期品種上行2.9BP報1.3965%，創(chuàng)今年1月以來新高；7天期上行1.23BP報1.4154%，創(chuàng)今年4月以來新高；14天期上行1.5BP報1.4043%，創(chuàng)今年4月以來新高；1月期上行7.24BP報1.4157%，創(chuàng)今年4月以來新高。

Shibor短端品種集體上行。隔夜品種上行3.0BP報1.384%，創(chuàng)2026年1月以來新高；7天期上行1.9BP報1.42%；14天期上行0.7BP報1.402%；1個月期上行0.25BP報1.391%。

銀行間回購定盤利率集體持平。FR001持平報1.45%；FR007持平報1.41%；FR014持平報1.41%。

銀銀間回購定盤利率全線上漲。FDR001漲3.0個基點報1.4%；FDR007漲1.0個基點報1.41%；FDR014漲2.0個基點報1.4%。

【利率債|隔夜資金利率接近1.40%，利率債收益率全線上行】

周二，國債期貨收盤全線下跌，30年期主力合約跌0.26%報113.420元，10年期主力合約跌0.10%報109.000元，5年期主力合約跌0.05%報106.295元，2年期主力合約跌0.01%報102.600元。

銀行間主要利率債收益率全線上行，截至下午16:30分，10年期國債活躍券260005收益率上行0.9bp報1.738%，10年期國開債活躍券260205收益率上行1.1bp至1.792%，30年期國債活躍券2600002收益率上行0.8bp至2.221%。

業(yè)內(nèi)人士指出，近日債市延續(xù)調(diào)整態(tài)勢，資金面邊際收緊是債市調(diào)整的核心原因。盡管央行開展較大規(guī)模逆回購操作，但市場資金價格仍持續(xù)走高，隔夜利率上行至1.4%附近，創(chuàng)出近期高位。另外，6月專項債投放節(jié)奏與發(fā)行規(guī)模將顯著提升，債券供給擴容將對債市形成壓制。超長端國債當(dāng)前賠率較低、可交易空間有限，建議短線波段操作。

【信用債|收益率多數(shù)上行，信用利差多數(shù)走闊，全天總成交金額814億元】

周二，信用債收益率多數(shù)上行，信用利差多數(shù)走闊，全天總成交金額814億元；“23萬科MTN001”、“21渝德感債01”、“23中鐵武電MTN001”收益率居前。AAA級中短期票據(jù)中，1年期收益率上行1.39個基點報1.4857%；3年期收益率上行1.29個基點報1.6462%；AAA級城投債中，1年期收益率上行1.45個基點報1.4835%；3年期收益率上行1.25個基點報1.6684%。

漲幅超2%的信用債共8只，其中“25伊犁州MTN002B”、“24涪陵實業(yè)PPN001B”、“26鄭產(chǎn)K2”漲幅居前，分別漲3.13%、2.55%、2.44%，分別成交1234.78萬元、10534.5萬元、6146.66萬元。

“25秦漢新城PPN001”、“20蓮專債”、“22天府02”跌幅居前，分別跌2.49%、1.13%、1.13%，分別成交1984.25萬元、405.52萬元、41萬元。

高收益?zhèn)汗?3只收益率高于5%的信用債有成交，其中“23萬科MTN001”、“21渝德感債01”、“23中鐵武電MTN001”收益率居前，分別為244%、12.7%、6.79%，分別成交1479.95萬元、4620.61萬元、6039.74萬元。

【歐債市場|歐債收益率集體下跌，英國10年期國債收益率跌4個基點報4.902%】

周二，歐債收益率集體下跌，英國10年期國債收益率跌4個基點報4.902%，法國10年期國債收益率跌2.9個基點報3.807%，德國10年期國債收益率跌1.7個基點報3.041%，意大利10年期國債收益率跌3.5個基點報3.798%，西班牙10年期國債收益率跌2.2個基點報3.478%。

【美債市場|美債收益率集體下跌，2年期美債收益率跌4.16個基點報4.118%】

周二，美債收益率集體下跌，2年期美債收益率跌4.16個基點報4.118%，3年期美債收益率跌4.29個基點報4.169%，5年期美債收益率跌4.41個基點報4.244%，10年期美債收益率跌4.17個基點報4.516%，30年期美債收益率跌3.86個基點報4.997%。

（財聯(lián)社FICC）