新勢(shì)力格局生變。

谷金| 作者

虛竹| 編輯

每個(gè)月1號(hào)，都是新勢(shì)力車企的“交卷日”。

細(xì)看今年5月的成績(jī)單，格局正在發(fā)生變化：零跑8.1萬(wàn)輛，蔚來(lái)3.7萬(wàn)，理想3.3萬(wàn)，小鵬3.2萬(wàn)，小米超3萬(wàn)輛，長(zhǎng)城新能源約6.2萬(wàn)輛。

數(shù)字背后，是關(guān)于“方向選擇”與“戰(zhàn)略定力”的集中展現(xiàn)。零跑在探索規(guī)模化，蔚來(lái)在打磨韌性，理想在推進(jìn)產(chǎn)品迭代，小鵬在深耕技術(shù)，小米在驗(yàn)證持續(xù)性，長(zhǎng)城在鞏固體系。

每一家都在用自己的方式，回答同一個(gè)問(wèn)題——如何在行業(yè)整合期構(gòu)建自己的護(hù)城河。

1 第一陣營(yíng)：沖規(guī)模

零跑：以極致成本構(gòu)建市場(chǎng)規(guī)模

零跑5月賣了8.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)81%。什么概念？這個(gè)數(shù)字已經(jīng)超過(guò)廣汽豐田、東風(fēng)日產(chǎn)這些傳統(tǒng)合資品牌在國(guó)內(nèi)的月零售量。

憑什么？靠的是對(duì)成本結(jié)構(gòu)的極致優(yōu)化。A10，起售價(jià)6.58萬(wàn)元，把激光雷達(dá)和高階智駕塞進(jìn)一臺(tái)6萬(wàn)塊的SUV里。一位關(guān)注新勢(shì)力的投資人分析稱，零跑的邏輯很簡(jiǎn)單：在10萬(wàn)以下市場(chǎng)，把激光雷達(dá)和高階智駕變成標(biāo)配。過(guò)去這個(gè)價(jià)位的消費(fèi)者，更多考慮空間、能耗、價(jià)格，對(duì)智駕沒(méi)概念。

零跑等于是把中高端市場(chǎng)的配置下放到了入門市場(chǎng)。5月A10交付突破2萬(wàn)輛，驗(yàn)證了這一策略的有效性。

事實(shí)上，6.58萬(wàn)配激光雷達(dá)，靠的不是補(bǔ)貼，是全域自研帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，一套激光雷達(dá)模組的采購(gòu)成本約為1500-2000元，但零跑通過(guò)自研，將成本壓到了800元以內(nèi)。

更關(guān)鍵的是，零跑的“垂直整合”不止于此，它自研電池包、電驅(qū)系統(tǒng)，甚至連車燈、空調(diào)壓縮機(jī)都不放過(guò)。當(dāng)行業(yè)普遍依賴外部供應(yīng)鏈時(shí)，零跑已經(jīng)將整車BOM成本的65%掌握在自己手中。

當(dāng)然，高速擴(kuò)張也伴隨著階段性壓力。一季度毛利率9.4%，凈虧損3.9億元。但零跑找到了一個(gè)破局方向——出海。一季度零跑出口超4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4倍，占當(dāng)季總銷量的37%。和Stellantis的合作也在深化，西班牙工廠已經(jīng)提上日程。

不難看出，零跑的戰(zhàn)略思路：以國(guó)內(nèi)的低價(jià)市場(chǎng)建立規(guī)模基礎(chǔ)，用海外市場(chǎng)的利潤(rùn)來(lái)平衡經(jīng)營(yíng)。這種“國(guó)內(nèi)沖量、海外盈利”的雙輪模式，正在為其探索一條更可持續(xù)的發(fā)展路徑。

蔚來(lái)：以精準(zhǔn)策略實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)

與零跑的規(guī)模化路徑不同，蔚來(lái)正通過(guò)精準(zhǔn)的產(chǎn)品策略，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

蔚來(lái)5月交付3.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)62.3%，增速在六家里排第一。而就在一個(gè)月前，蔚來(lái)還在六家里位次靠后。

反彈的核心，是蔚來(lái)對(duì)旗艦產(chǎn)品ES8的精準(zhǔn)定位。ES8作為蔚來(lái)高端系列的核心車型，起售價(jià)40萬(wàn)以上。去年9月改款時(shí)，在配置升級(jí)的基礎(chǔ)上，價(jià)格反而下調(diào)了10萬(wàn)元。這一策略直接推動(dòng)了銷量回升——5月ES8的交付量占到主品牌總銷量的57%。

蔚來(lái)的戰(zhàn)略調(diào)整已初見(jiàn)成效。一季度經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)6680萬(wàn)元，是當(dāng)季頭部新勢(shì)力中唯一實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性盈利的車企。綜合毛利率19%，整車毛利率18.8%。同時(shí)，蔚來(lái)也在進(jìn)行針對(duì)性的成本調(diào)整，一季度研發(fā)費(fèi)用降至18.6億元，研發(fā)費(fèi)用率從26.4%優(yōu)化至7.4%。這是一次重要的戰(zhàn)略聚焦。

其服務(wù)體系也在持續(xù)改善。正在探索硬件與服務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，以“產(chǎn)品+服務(wù)”的組合方式，提升整體經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。一季度服務(wù)毛利從虧損轉(zhuǎn)為微盈利，換電站的日均單量創(chuàng)下新高。

蔚來(lái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略目標(biāo)，是以NT3.0平臺(tái)（第三代整車平臺(tái)）為基礎(chǔ)，通過(guò)精準(zhǔn)的產(chǎn)品策略和成本管理，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)。

2 第二陣營(yíng)：換賽道

理想：從增程到純電，有序推進(jìn)產(chǎn)品迭代

零跑和蔚來(lái)都在持續(xù)推進(jìn)規(guī)模增長(zhǎng)，而理想正站在一個(gè)重要的轉(zhuǎn)型節(jié)點(diǎn)上。

理想5月交付3.3萬(wàn)輛。雖然同比有所改變，但這屬于從增程到純電戰(zhàn)略升級(jí)過(guò)程中的階段性調(diào)整。增程系列穩(wěn)健過(guò)渡，純電i6已成長(zhǎng)為新的增長(zhǎng)點(diǎn)，5月銷量占理想總銷量的六成以上。

“產(chǎn)品換擋”是理想精心規(guī)劃的一次戰(zhàn)略升級(jí)。增程系列的毛利率在20%以上，純電i6的毛利率雖處于爬坡階段，但其規(guī)模化效應(yīng)正在逐步釋放。當(dāng)i6銷量占比超過(guò)六成時(shí)，理想整體毛利率受到階段性影響，這正是公司從增程向純電戰(zhàn)略躍遷所付出的必要投入。

i6的市場(chǎng)表現(xiàn)良好，理想的老用戶怎么看？一位在2023年購(gòu)買L8的車主表示，他帶家人去看i6，覺(jué)得內(nèi)飾質(zhì)感不錯(cuò)，唯一擔(dān)心的是：低價(jià)純電雖然幫助理想打開(kāi)了銷量空間，但也可能影響品牌感知。理想的創(chuàng)始人也在財(cái)報(bào)會(huì)上提到，增程老用戶對(duì)純電i6的接受度需要時(shí)間培養(yǎng)。

理想的轉(zhuǎn)機(jī)在下半年。新L9、新L8、新L7陸續(xù)換代交付，純電i9也將發(fā)布。理想正在推動(dòng)的是一次從增程到純電的戰(zhàn)略升級(jí)，不僅是產(chǎn)品迭代，更是底層技術(shù)、品牌認(rèn)知、用戶信任的全方位提升。

小鵬：深耕技術(shù)，等待價(jià)值釋放

理想至少還有增程業(yè)務(wù)作為基本盤，而小鵬選擇的是一條更注重技術(shù)積累的長(zhǎng)期路徑。

小鵬5月交付3.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)7.4%。在頭部新勢(shì)力中，小鵬的戰(zhàn)略重心在于長(zhǎng)期技術(shù)投入。過(guò)去一年，小鵬在Robotaxi、人形機(jī)器人、飛行汽車、VLA大模型等領(lǐng)域持續(xù)深耕。這些技術(shù)布局為小鵬構(gòu)建了獨(dú)特的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。

一位長(zhǎng)期跟蹤小鵬的分析師指出，小鵬在技術(shù)探索上走得很遠(yuǎn)，但消費(fèi)者的認(rèn)知需要時(shí)間積累。當(dāng)技術(shù)創(chuàng)新與市場(chǎng)接受度之間存在時(shí)間差時(shí)，企業(yè)的價(jià)值釋放需要耐心與定力。

目前支撐小鵬銷量的，依然是Mona M03和P7+這兩款20萬(wàn)元以下的車型。小鵬正通過(guò)GX等新車型向高端市場(chǎng)拓展，上市初期的定價(jià)策略也在根據(jù)市場(chǎng)反饋靈活調(diào)整。

對(duì)大多數(shù)消費(fèi)者而言，車的核心價(jià)值仍是續(xù)航、空間、售后這些基礎(chǔ)維度。小鵬的前瞻性技術(shù)布局，與這些基礎(chǔ)產(chǎn)品力形成合力后，才能真正釋放價(jià)值。

3 第三陣營(yíng)：打基底

小米：從爆款到持續(xù)，驗(yàn)證長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力

小鵬在等待技術(shù)價(jià)值的釋放，而小米正在驗(yàn)證另一件事——從打造爆款到持續(xù)打造爆款。

小米5月交付超3萬(wàn)輛，訂單熱度已進(jìn)入平穩(wěn)的產(chǎn)品周期。小米早期的高熱度，已自然過(guò)渡到常態(tài)化的產(chǎn)品周期。SU7作為首款車型，成功完成了市場(chǎng)驗(yàn)證。

真正能改變小米局面的，是YU7 GT和N3。它們才是決定小米全年排位的關(guān)鍵。YU7 GT對(duì)于小米的意義，不亞于SU7。第一款車是“證明我能造車”，第二款車才是“證明我能持續(xù)賣車”。如果YU7 GT能復(fù)制SU7的市場(chǎng)反響，小米將有望沖擊“新勢(shì)力年銷50萬(wàn)+”的目標(biāo)。

小米當(dāng)前的核心課題，不是產(chǎn)能，而是如何保持訂單熱度的可持續(xù)性。通過(guò)持續(xù)推出新產(chǎn)品和技術(shù)迭代，小米有望將初期的熱度轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期的品牌勢(shì)能。

長(zhǎng)城：以體系優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建穩(wěn)固基礎(chǔ)

當(dāng)小米還在為第二款車蓄力時(shí)，長(zhǎng)城已經(jīng)憑借深厚的體系優(yōu)勢(shì)，構(gòu)筑了一道堅(jiān)固的護(hù)城河。

5月，長(zhǎng)城汽車新能源銷量約6.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)超過(guò)40%。其中，歐拉品牌月銷突破2萬(wàn)輛，坦克新能源也站穩(wěn)了1.5萬(wàn)輛的臺(tái)階。

長(zhǎng)城的優(yōu)勢(shì)在于：它不需要像新勢(shì)力那樣通過(guò)燒錢來(lái)建立知名度。它自有渠道、工廠和供應(yīng)鏈體系。截至今年5月，其線下渠道網(wǎng)點(diǎn)已超過(guò)2000家。依托自有渠道和供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，將“網(wǎng)格化布局”落地為現(xiàn)實(shí)。

如果新勢(shì)力的發(fā)展邏輯是“從0到1”，長(zhǎng)城就是“從1到10”。兩者沒(méi)有高下之分，但在存量競(jìng)爭(zhēng)階段，后者的穩(wěn)健性往往更為突出。

4 結(jié)語(yǔ)

5月的排位賽，依然很卷：月銷3萬(wàn)輛已成為新勢(shì)力的及格線。零跑在搶地盤，蔚來(lái)在練內(nèi)功，理想在換賽道，小鵬在死磕技術(shù)，小米在等第二槍，長(zhǎng)城在搭臺(tái)子。都不容易。

6月才剛開(kāi)始，新一輪考驗(yàn)拉開(kāi)帷幕。

冷靜下來(lái)看，分化時(shí)代，價(jià)值創(chuàng)造才是核心，真正的競(jìng)爭(zhēng)，不僅在于誰(shuí)跑得更快，更在于，誰(shuí)能最快將戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為實(shí)際價(jià)值，誰(shuí)就能在下半年占據(jù)更有利的位置。