北京
1月27日，保利發展控股集團股份有限公司召開2026年第2次臨時董事會會議，審議通過了《關于開展商業不動產REITs申報發行工作及相關授權事項的議案》。這一舉措標志著保利成為央企中首批申報商業不動產REITs的企業之一。
1.政策背景
本次申報是保利發展響應《中國證監會關于推出商業不動產投資信托基金試點的公告》等政策號召的具體舉措。
從宏觀政策環境來看，國家正積極推動REITs市場發展。國家發展改革委辦公廳在去年8月發布通知，要求進一步做好基礎設施領域不動產投資信托基金常態化申報推薦工作，加快成熟資產類型項目申報。
2.資產配置
保利發展選取的入池標的為廣州保利中心項目和佛山保利水城項目。
這兩個項目分別位于廣州和佛山的核心商業區，具有顯著的區位優勢和穩定的現金流預期。
據公司公告披露，廣州保利中心項目是廣州市天河區珠江新城的寫字樓項目，由公司全資子公司廣州市瑞咨企業管理有限公司持有。
佛山保利水城項目則是佛山市金融CBD購物中心項目，由公司全資子公司佛山保城企業管理有限公司持有。
3.方案特點
保利發展的REITs方案在設計上體現了多方面的審慎和創新。
公司或下屬子公司將根據法律法規及監管規則要求參與商業不動產REITs份額戰略配售，擬認購不低于20% 的商業不動產REITs發售份額。
在份額持有期限上，保利發展設定了嚴格的要求：其中發售總量的20%持有期自上市之日起不少于60個月，超過20%部分持有期自上市之日起不少于36個月。
保利發展還將擔任運營管理統籌機構，具體的運營管理實施工作將由廣州保利商業物業發展有限公司和廣東和匯商業運營管理有限公司負責。這種安排確保了資產運營的連續性和專業性。
4.市場環境
上交所修訂發布了《上海證券交易所公開募集不動產投資信托基金（REITs）業務辦法（試行）》，適用范圍拓寬至商業不動產REITs。
審核效率提升：交易所自受理申報材料之日起至出具首次書面反饋意見的時間，由30個工作日縮短為20個工作日。
擴募機制也更加靈活，擴募間隔期縮短為6個月，這將進一步增強REITs市場的內生動力。
5.戰略意義
對保利發展而言通過REITs這一工具，公司可以拓寬融資渠道，有效盤活存量資產，并進一步推動資產運營提質增效，增強可持續發展動能。
從行業層面看，作為央企房地產企業的代表，率先申報商業不動產REITs，對整個行業具有示范效應。
標志著中國房地產行業正在從傳統的開發銷售模式向“開發+持有+運營+金融”的資產管理模式轉型。
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