文 | Kaori

編輯 | Sleepy.md

2026 年前三個月，支付賽道的玩家們過得很充實。

1 月 11 日，Google 在美國零售業聯合會年會上發布 Universal Commerce Protocol（UCP），試圖定義 AI Agent 商業的通用語言。同一周，Revolut 宣布成為首批兼容 Google AP2 的歐盟支付方式，PayPal 宣布收購商戶目錄同步公司 Cymbio，Mastercard 推出 Agent Suite 套件。

2 月，Coinbase 正式發布 Agentic Wallets，讓 AI Agent 擁有自己的錢包，可以自主花錢、賺錢、交易加密資產。x402 協議與 Google 體系深度集成，已處理超過 5000 萬筆交易。

3 月更是密集爆發。Circle 發布 Nanopayments，Ramp 推出 Agent Cards，Mastercard 官宣以最高 18 億美元收購穩定幣基礎設施公司 BVNK，Stripe 和 Paradigm 孵化的 Tempo 鏈主網上線并同步發布 Machine Payments Protocol（MPP）協議。

三個月內，十幾個重磅動作，有喜有憂。這些事件看似分散，但指向同一個結構性變化，當機器間交易的成本被打到趨近于零，支付巨頭們的真正敵人不再是彼此，而是零成本本身。

關鍵事件回顧

零成本時代，沒有贏家通吃

半年前，我們還在討論誰來為 AI Agent 立法。Stripe 的 ACP、Google 的 AP2、Mastercard 的 Agent Pay，三條路徑各自為政，爭奪同一個命題的定義權。

現在這場戰爭實質上已經結束，因為所有人都意識到贏家通吃不會發生。

Google 年初新推出的 UCP 把所有主流標準都兼容進去，負責搜索和 Gemini 生態內的商業交易。Stripe 同 Tempo 一起上線的的 MPP 也支持 Mastercard 和 Visa 的體系接入，負責機器間的自主支付。Mastercard 的 Agent Pay 負責高價值交易的可審計授權。

原來是爭地盤，現在是劃地盤。協議層的格局暫定意味著決定性的競爭已經轉移到別處。

來看一組 Enterprise Onchain 發布的數據，過去 9 個月，AI Agent 完成 1.4 億筆支付，總額 4300 萬美元，98.6% 使用 USDC，平均每筆 0.31 美元，擁有購買力的 AI Agent 已經超過 40 萬個。

我們拆開來看這些數字的意義。

第一，機器自主交易。1.4 億筆支付，沒有人類干預、銀行審批、信用卡驗證。代碼與代碼之間，協議與協議之間，曾經需要人類簽名、對賬、結算的流程，現在由機器自主完成。

第二，單筆金額極小。平均 0.31 美元的交易額，意味著這些支付絕大多數是 API 調用、算力采購、數據訪問等場景的微支付。在傳統支付體系下，這樣的交易根本不可能發生，任何卡網絡的最低手續費都會超過交易本身的價值。

第三，成本趨近于零。配合 x402 協議，支付被直接嵌入 HTTP 請求，Circle Nanopayments 通過將數萬筆小額支付在鏈下匯聚、定期打包上鏈結算的方式，將開發者的單筆交易 gas 費用降為零，鏈上結算成本由 Circle 在批量結算層承擔。

機器和機器之間的交易，沒有結賬頁，沒有支付網關，沒有中間商，這就是憂的源頭。

當然，零成本目前只在機器間微支付這個特定場景成立。穩定幣并不真的免費，在以太坊主網上，一筆小額穩定幣交易的 gas 費可能達到交易額的 20% 以上，Stripe 建 Tempo 正是為了解決這個問題。

而在消費者支付層面，卡網絡仍然擁有穩定幣無法復制的優勢，統一的消費者保護、一致的用戶體驗，以及卡作為抽象層在底層的靈活路由能力。

但這不改變憂的本質，在機器間高頻微支付的場景里，零成本已經是現實，而且這個缺口正在快速擴大。Deloitte 預測，全球 Agent 市場規模到 2030 年將達到 450 億美元。

這是一個全新的交易世界，在傳統支付的邊緣撕開了一個巨大的缺口。

巨頭的回應：從收過路費到修橋

面對零成本的威脅，傳統支付巨頭的回應策略各不相同，但共享一個底層邏輯，既然在機器間微支付的場景里收不了費，那就控制新舊系統之間的橋梁，在那里收費。

Visa 的策略是吸收而非對抗。USDC 結算在美國正式上線，Cross River Bank、Lead Bank 等加密友好銀行已開始使用，Visa Direct 支持穩定幣預充值和直接支付。

換句話說，你可以用穩定幣，但請走我的管道。Visa 還參與了 MPP 的制定，將協議擴展至卡支付場景，這是一個典型的如果打不過，就加入的動作。

Mastercard 花 18 億美元收購 BVNK，買的是法幣與穩定幣之間的那座橋。BVNK 在超過 130 個國家支持所有主流區塊鏈網絡的法幣穩定幣轉換，這正是 AI Agent 支付時代最關鍵的基礎設施。

Mastercard 首席產品官 Jorn Lambert 對穩定幣威脅卡業務這個說法的回應很直接，卡業務沒有問題，收購是為了在匯款等新領域開拓。

但更深層的邏輯是當穩定幣交易量快速增長時，控制法幣與穩定幣之間的清算橋梁，就是控制了價值流動的咽喉。

Stripe 的野心最大。它擁有自己的區塊鏈 Tempo、自己的協議 MPP、允許企業發行自己的穩定幣并共享儲備金收益的平臺 Open Issuance，這是垂直整合的極致。

Tempo + MPP + Open Issuance 三件套加在一起，意味著 Stripe 不再只是一個支付處理商，它正在成為 AI Agent 支付時代的基礎設施運營商。

PayPal 走了一條不同的路，收購 Cymbio 以控制商戶目錄的分發。Cymbio 的核心能力是 Store Sync 技術，可以讓商戶的產品目錄一鍵同步到多個 AI 購物表面，這意味著中小商戶不再需要分別適配每個 AI 平臺。

當 AI Agent 代替人類去發現商品時，商戶的產品目錄能不能被 AI 看到，變成了一個生死問題。PayPal 賭的是在 Agent Commerce 時代，被Agent發現本身就是價值。

一個有趣的中間態是Ramp Agent Cards，它給 AI Agent 發虛擬卡，走的還是 Visa 卡網軌道，但每筆交易動態授權、不暴露真實卡信息，這本質上是把企業支出卡變成了Agent錢包。

這到底是傳統支付的延續，還是過渡期的權宜之計尚未明朗。如果機器間交易的主流形態最終走向穩定幣原生路徑，那么 Agent Cards 可能是傳統卡網絡在新時代最后一次被需要的機會。

新時代，怎么賺錢？

這里有一個問題一直沒有被正面回答。在零成本那條軌道上，交易本身不產生手續費。那么，誰來賺錢？

Circle 的 Nanopayments 靠基礎設施服務費，Stripe 的 Open Issuance 靠的是儲備金收益，Mastercard 收購 BVNK 之后賺的是法幣和穩定幣之間的轉換服務。

三種收費方式有一個共同特征，收費點從交易本身移到了交易得以發生的條件上。本質上更接近基礎設施租金，而不是交易稅。

這是商業模式的根本轉變。過去五十年，支付網絡的護城河是網絡效應。商家越多，消費者越愿意用；消費者越多，商家越需要接入，這個飛輪賺的是規模帶來的抽傭權。

在機器間交易的世界里，這個飛輪失效了。機器只需要穩定、可編程、低成本的結算層，誰能提供誰就是新的基礎設施商。

支付巨頭們能活下去，這件事問題不大。真正懸而未決的是，一個靠抽傭維持權力的行業，在抽傭這件事逐漸失去意義之后，權力去了哪里？