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出品 | 于見(jiàn)專欄

2026年的中國(guó)汽車市場(chǎng)，價(jià)格戰(zhàn)仍在繼續(xù)，新能源滲透率屢創(chuàng)新高，競(jìng)爭(zhēng)烈度只增不減。在這樣的大環(huán)境下，任何一家傳統(tǒng)車企的轉(zhuǎn)型之路都注定不會(huì)平坦。

廣汽集團(tuán)最新發(fā)布的一季度財(cái)報(bào)，恰好為我們提供了一個(gè)觀察窗口，透過(guò)這份營(yíng)收202億元、自主品牌銷量暴漲42%、海外出口激增86%的成績(jī)單，我們看到的不只是數(shù)字的漲跌，更是一家老牌車企在深度變革中的掙扎、調(diào)整和突破。

當(dāng)合資品牌不再是唯一的利潤(rùn)支柱，當(dāng)自主研發(fā)從口號(hào)變成真金白銀的投入，當(dāng)出海從試水變成戰(zhàn)略重心，廣汽正在用自己的方式回答一個(gè)行業(yè)共同面對(duì)的命題，那就是傳統(tǒng)車企到底能不能在新勢(shì)力環(huán)伺的時(shí)代殺出一條血路。

財(cái)報(bào)底色回暖，自主品牌首次撐起半壁江山

廣汽集團(tuán)2026年第一季度合并營(yíng)業(yè)總收入達(dá)到202.29億元，同比增長(zhǎng)1.76%。這個(gè)增幅看似不大，但考慮到當(dāng)下汽車行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)壓力，營(yíng)收能夠維持正增長(zhǎng)本身就不是一件容易的事。

歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)雖然仍處于虧損區(qū)間，但同比已經(jīng)收窄了10.29%，虧損幅度正在減小。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流凈額同比大幅改善71.04%，這直接說(shuō)明企業(yè)的造血能力在恢復(fù)，銷售回款情況好轉(zhuǎn)。

真正值得關(guān)注的不是這些財(cái)務(wù)數(shù)字本身，而是數(shù)字背后的結(jié)構(gòu)性變化。

一季度廣汽集團(tuán)累計(jì)銷量接近38萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2.38%。在這38萬(wàn)輛中，自主品牌貢獻(xiàn)了16.62萬(wàn)輛，同比暴增42%。

這是一個(gè)標(biāo)志性的事件。

這意味著自主品牌在集團(tuán)內(nèi)部的銷量占比已經(jīng)攀升至43%以上，幾乎撐起了半壁江山。要知道，就在幾年前，廣汽的利潤(rùn)和銷量還嚴(yán)重依賴兩大合資品牌廣汽豐田和廣汽本田。如今這個(gè)格局正在被改寫(xiě)。

具體來(lái)看，廣汽埃安一季度銷量達(dá)到7.41萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)57.34%。廣汽傳祺銷量為9.21萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)33.06%。兩大自主雙子星同時(shí)保持30%以上的增速，這在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下相當(dāng)難得。

相比之下，廣汽豐田一季度銷量17.29萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6.99%，增速明顯放緩。廣汽本田雖然在2月和3月實(shí)現(xiàn)了環(huán)比翻倍增長(zhǎng)，但絕對(duì)體量已經(jīng)不可與往日同日而語(yǔ)。

這種此消彼長(zhǎng)的格局，正是廣汽主動(dòng)求變的結(jié)果。

2025年底啟動(dòng)的自主品牌BU改革，將昊鉑和埃安納入同一事業(yè)部統(tǒng)籌運(yùn)營(yíng)，傳祺獨(dú)立發(fā)展，形成了更加扁平高效的決策機(jī)制。

一季度42%的自主品牌增速，已經(jīng)初步驗(yàn)證了這輪改革的效果。當(dāng)合資品牌進(jìn)入戰(zhàn)略收縮和產(chǎn)線調(diào)整期，自主品牌及時(shí)補(bǔ)位，成功接過(guò)了增長(zhǎng)的大旗。

海外市場(chǎng)的表現(xiàn)同樣亮眼，一季度廣汽自主品牌出口銷量達(dá)到4.22萬(wàn)輛，同比激增86%。1月到3月的同比增速分別為68.59%、114%和86%，逐月保持高速增長(zhǎng)。

目前廣汽的全球業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋102個(gè)國(guó)家和地區(qū)，建成了650個(gè)銷售服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)、5座海外KD工廠以及9大零部件倉(cāng)儲(chǔ)中心。2026年廣汽將海外銷量目標(biāo)鎖定在25萬(wàn)輛，到2030年則要沖刺年銷100萬(wàn)輛、進(jìn)入120個(gè)國(guó)家和地區(qū)、建成超過(guò)2000家海外網(wǎng)點(diǎn)的宏大目標(biāo)。

出海不再是可有可無(wú)的點(diǎn)綴，而是被擺在了和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)同等重要的戰(zhàn)略位置。

技術(shù)投入加碼，四大核心技術(shù)構(gòu)建護(hù)城河

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)的同時(shí)，廣汽在研發(fā)端的投入力度不降反升。一季度研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)42.06%，增幅甚至超過(guò)了自主品牌銷量的增速。

這種同步加碼的投入節(jié)奏，傳遞出一個(gè)明確的信號(hào)，廣汽不打算靠短期促銷換取銷量，而是要在技術(shù)層面建立起真正的護(hù)城河。

今年4月的廣汽科技日，集團(tuán)集中發(fā)布了星源動(dòng)力、星艦車身、星河智艙、星靈架構(gòu)4.0四大核心技術(shù)成果。這四項(xiàng)技術(shù)覆蓋了動(dòng)力總成、車身結(jié)構(gòu)、智能座艙和電子電氣架構(gòu)四大領(lǐng)域，構(gòu)成了廣汽未來(lái)產(chǎn)品的技術(shù)底座。

星源動(dòng)力是廣汽在新能源動(dòng)力領(lǐng)域的集大成之作，涵蓋星源超級(jí)雙擎、星源插混和星源增程三種技術(shù)路線，全面覆蓋HEV、PHEV和REV細(xì)分市場(chǎng)。

其中星源插混搭載1.5T混動(dòng)發(fā)動(dòng)機(jī)，GMC3.0雷霆版可以實(shí)現(xiàn)中大型SUV百公里加速進(jìn)入4秒級(jí)別，疾風(fēng)版則將重量控制在98.5公斤，驅(qū)動(dòng)效率達(dá)到93%。

搭載這套系統(tǒng)的傳祺向往E8 PHEV已經(jīng)創(chuàng)下了3.98升每百公里的全球MPV最低油耗紀(jì)錄，以及1537公里的全球中型MPV最長(zhǎng)綜合續(xù)航紀(jì)錄。

星源超級(jí)雙擎則通過(guò)5.4千瓦時(shí)的高倍率電池，讓傳統(tǒng)油混車型也能實(shí)現(xiàn)純電驅(qū)動(dòng)和整車OTA，油耗較傳統(tǒng)燃油車下降超過(guò)40%。

此外，星艦車身是廣汽在車身工程領(lǐng)域的一次原創(chuàng)性突破。

傳統(tǒng)的硬派越野車采用非承載式車身，舒適性和操控性較差。城市SUV采用承載式車身，越野能力又不夠。廣汽的解決方案是嵌入式大梁加多元環(huán)籠的閉合式抗扭結(jié)構(gòu)，將兩種車身的優(yōu)點(diǎn)融為一體。

這套設(shè)計(jì)讓車身扭轉(zhuǎn)剛度達(dá)到38000牛米每度，是傳統(tǒng)硬派越野車的近4倍。同時(shí)采用2000兆帕級(jí)熱成型鋼和2200兆帕抗翻滾架，實(shí)現(xiàn)720度全域防護(hù)。高速行駛噪音控制在68分貝以下，還具備5噸級(jí)的拖拽能力，真正做到了家用和越野一臺(tái)車搞定。

星河智艙是廣汽在智能化賽道上的新武器，這套ADiGO Intelligence端云一體架構(gòu)，基于廣汽375萬(wàn)輛車的海量運(yùn)行數(shù)據(jù)，打造了端側(cè)多模態(tài)感知、多智能體協(xié)同和多模態(tài)情感表達(dá)三大核心引擎。

簡(jiǎn)單理解，它不只是能聽(tīng)懂指令，還能主動(dòng)感知用戶需求。系統(tǒng)響應(yīng)延時(shí)低于1.6秒，識(shí)別精確率超過(guò)95%。記憶式多智能體協(xié)同引擎可以高效調(diào)度多達(dá)15個(gè)功能模塊，實(shí)現(xiàn)一次指令全部搞定。它還能根據(jù)用戶的情緒狀態(tài)智能切換語(yǔ)調(diào)、語(yǔ)速和語(yǔ)氣，提供擬人化的情感交互。配合ADiGO SOUND 2.0靈動(dòng)音樂(lè)艙，這套智艙正在從工具屬性向情感陪伴屬性進(jìn)化。

星靈架構(gòu)4.0則是這一切的底層支撐。它實(shí)現(xiàn)了六域合一的高度集成，采用行業(yè)頂尖的3納米芯片，算力比上一代提升1.5倍，綜合性能提升40%。

萬(wàn)兆以太網(wǎng)技術(shù)讓通信帶寬提升5倍，多源一體智能配電技術(shù)可以精準(zhǔn)管理200多個(gè)用電器的電能分配。這套架構(gòu)支持全生命周期OTA升級(jí)，最快8分鐘就能完成一次整車軟件更新，智能場(chǎng)景支持超過(guò)3600個(gè)功能原子，數(shù)量較上一代幾乎翻倍。

除了這四大核心技術(shù)，廣汽在芯片領(lǐng)域的布局也值得關(guān)注。

2025年4月發(fā)起的汽車芯片應(yīng)用生態(tài)共建計(jì)劃，如今已經(jīng)聯(lián)合了105家生態(tài)伙伴，完成了近400款芯片的聯(lián)合定義開(kāi)發(fā)和應(yīng)用驗(yàn)證，其中有51款填補(bǔ)了多項(xiàng)行業(yè)空白。

首款芯片設(shè)計(jì)100%國(guó)產(chǎn)化的車型昊鉑GT攀登版已經(jīng)在5月上市。在芯片自主可控成為國(guó)家戰(zhàn)略的背景下，廣汽在這方面的提前卡位，將在未來(lái)轉(zhuǎn)化為實(shí)實(shí)在在的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

品牌矩陣煥新，出海戰(zhàn)略進(jìn)入體系化深水區(qū)

技術(shù)最終要通過(guò)產(chǎn)品觸達(dá)用戶，而產(chǎn)品則需要清晰的品牌定位來(lái)找到自己的受眾。

2026年北京車展上，廣汽正式啟動(dòng)了自主品牌全面煥新，傳祺、埃安、昊鉑三大品牌各自明確了全新的價(jià)值主張和市場(chǎng)定位。

傳祺的定位是家庭出行的智享守護(hù)者，這個(gè)定位非常精準(zhǔn)。

傳祺在過(guò)去幾年里憑借M8和M6兩款MPV產(chǎn)品，已經(jīng)在中國(guó)家用MPV市場(chǎng)建立了相當(dāng)強(qiáng)的口碑。一季度傳祺MPV系列貢獻(xiàn)了超過(guò)1萬(wàn)輛的銷量，其中M8同比增長(zhǎng)35.8%。

北京車展上發(fā)布的首款越野車型越7，則把傳祺的產(chǎn)品線從城市出行延伸到了越野場(chǎng)景，聚焦中國(guó)家庭的多元化用車需求。這款車將在今年第三季度上市，有望成為傳祺新的銷量增長(zhǎng)點(diǎn)。

埃安的品牌口號(hào)升級(jí)為AION愛(ài)生活，主打時(shí)尚、智能、安心的價(jià)值主張，同時(shí)啟用了全新的品牌LOGO。一季度埃安57.34%的增速，已經(jīng)讓它成為集團(tuán)內(nèi)部增長(zhǎng)最快的品牌。

北京車展上亮相的埃安N60定位智美都市SUV，續(xù)航可達(dá)610公里，價(jià)格帶有望下探到更加親民的區(qū)間。

此外埃安還將在第四季度推出一款面向年輕用戶的智能轎跑，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品矩陣。從純電到增程，從SUV到轎車，埃安正在構(gòu)建一個(gè)覆蓋主流消費(fèi)群體的產(chǎn)品組合。

昊鉑則以超凡科技享受為品牌內(nèi)核，聚焦時(shí)代中堅(jiān)力量的高端需求。

北京車展上亮相的昊鉑S600主打增程和純電雙動(dòng)力布局，以科技、品味、悅己三個(gè)關(guān)鍵詞重構(gòu)高端品牌的價(jià)值表達(dá)。作為品牌煥新后的首款重磅產(chǎn)品，S600的表現(xiàn)將在很大程度上決定昊鉑能否在30萬(wàn)元以上的高端市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟。

三大品牌的差異化定位，讓廣汽的自主產(chǎn)品矩陣覆蓋了從10萬(wàn)元到百萬(wàn)元的價(jià)格帶。這種層次分明的品牌架構(gòu)，既可以避免內(nèi)部打架，又能形成合力應(yīng)對(duì)不同細(xì)分市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。過(guò)去自主品牌之間各自為戰(zhàn)的局面，正在讓位于協(xié)同作戰(zhàn)的新格局。

如果說(shuō)品牌煥新解決的是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的用戶認(rèn)知問(wèn)題，那么出海戰(zhàn)略解決的就是增量空間的問(wèn)題。

一季度4.22萬(wàn)輛的海外銷量、86%的同比增速，已經(jīng)讓海外業(yè)務(wù)成為廣汽增長(zhǎng)最快的板塊。北京車展上，廣汽國(guó)際發(fā)布了GAC出海雙子星AION i60和AION N60，這兩款車將承擔(dān)廣汽開(kāi)拓海外市場(chǎng)的主力任務(wù)。

廣汽的出海模式也在從簡(jiǎn)單的產(chǎn)品出口向體系化運(yùn)營(yíng)升級(jí)。

目前廣汽已經(jīng)在海外建成了5座KD工廠，這意味著它不只是賣(mài)整車，還在當(dāng)?shù)亟⒘私M裝和生產(chǎn)能力。9大零部件倉(cāng)儲(chǔ)中心的布局，則保證了售后配件的及時(shí)供應(yīng)。

這種重資產(chǎn)、長(zhǎng)周期的投入方式，雖然前期成本高，但一旦建立起渠道和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，就會(huì)形成競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以復(fù)制的壁壘。

從2026年25萬(wàn)輛的海外目標(biāo)，到2030年100萬(wàn)輛的遠(yuǎn)期愿景，廣汽的出海戰(zhàn)略已經(jīng)進(jìn)入深水區(qū)。亞太地區(qū)、美洲市場(chǎng)、中東非洲，這些中國(guó)汽車品牌此前涉足不深的區(qū)域，正在成為廣汽海外擴(kuò)張的重點(diǎn)方向。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)增速放緩的大趨勢(shì)下，海外市場(chǎng)的放量將是廣汽未來(lái)幾年最重要的增長(zhǎng)變量。

結(jié)語(yǔ)

廣汽的一季度財(cái)報(bào)，看起來(lái)像是一份中規(guī)中矩的成績(jī)單，營(yíng)收微增、虧損收窄、銷量平穩(wěn)。但如果深入拆解其中的結(jié)構(gòu)變化，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這家老牌車企正在經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的自我重塑。

合資品牌讓出的份額，自主品牌接住了。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)陷入內(nèi)卷，海外業(yè)務(wù)打開(kāi)了新的增長(zhǎng)空間。價(jià)格戰(zhàn)壓縮了利潤(rùn)空間，技術(shù)投入?yún)s在持續(xù)加碼。這些變化單獨(dú)來(lái)看都不足以扭轉(zhuǎn)乾坤，但組合在一起，就勾勒出一條清晰的轉(zhuǎn)型主線。

當(dāng)然，廣汽面臨的挑戰(zhàn)依然不小，盈利能力的恢復(fù)需要時(shí)間，高端品牌昊鉑能否真正突圍還有待觀察，海外市場(chǎng)的擴(kuò)張也充滿不確定性。

但至少?gòu)牡谝患径鹊臄?shù)據(jù)來(lái)看，方向是對(duì)的，勢(shì)頭是好的。

在中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)百年未有之大變局中，廣汽正在用自己的節(jié)奏證明，傳統(tǒng)車企的轉(zhuǎn)型雖然艱難，但并非不可能。只要戰(zhàn)略夠堅(jiān)定、投入夠堅(jiān)決、執(zhí)行夠堅(jiān)持，老玩家同樣可以寫(xiě)出新篇章。

【天眼查顯示】廣州汽車工業(yè)集團(tuán)有限公司是2000年10月成立于廣州的國(guó)有控股汽車企業(yè)集團(tuán)，法定代表人馮興亞。作為廣東省、市重點(diǎn)扶持的大型企業(yè)集團(tuán)，其核心業(yè)務(wù)為汽車整車設(shè)計(jì)、制造與銷售，擁有廣汽豐田、廣汽本田等合資品牌及埃安、傳祺等自主品牌，業(yè)務(wù)覆蓋上下游零部件供應(yīng)、物流等環(huán)節(jié)。公司為A+H股整體上市企業(yè)，2025年入圍《財(cái)富》世界500強(qiáng)。